22017.11 iResearchInc 开篇摘要 发展环境 行业分析 发展趋势 不断攀升的信用卡信贷余额以及信用卡授信使用率为信用卡代偿提供了发展的基础环境。 个人消费信贷逐渐向非房贷类倾斜，信用类消费贷款受到互联网金融平台、第三方支付的助力蓬勃发 展。 2017年中国信用卡代偿的市场规模预计达到870亿，而信用卡代偿可以渗透的市场容量则超过2.7万亿， 对市场容量渗透率在3.2%左右，行业还处于能力建设的阶段，整体发展空间巨大。 信用卡代偿对其蓝海的渗透，需要经历用户充分认知、市场参与者充分竞争、监管逐步落地等过程，所 以对现有参与者而言，不断验证自身风控模型为行业规模爆发积累经验是这一发展阶段的重点所在。 伴随着商业银行整体净利差的收窄，艾瑞分析认为，在监管环境不变的情况下，预计未来商业银行对信 用卡代偿的态度会更加开放，更加乐于向逾期控制合理的代偿平台提供更有竞争性的资金，对于更多深 入的合作也会抱有更开放的态度。 在逐步建立了完善的风控体系可以良好控制用户质量之后，代偿平台可以为用户代偿更多品类的消费贷 款，按照用户最新的信用水平重新确定代偿利率，从而达到对更广泛资产重新定价的效果，这将不断促 进利率定价更加合理。 信用卡代偿根据不同用户进行差异化利率定价，使优质用户享受到比银行信用卡分期更低的利率，使信用水平较低、信用 卡分期权限较低的用户获得更多流动性，这不仅为用户提供了新的资产配置方式，也促进了资产的更加合理化利率定价。 来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。32017.11 iResearchInc 什么是信用卡代偿 债权关系转移，用户细分差异化定价 信用卡代偿机构通过为用户一次性还清信用卡贷款，将债权购买到己方，用户按照新的利率将本息分期偿还给代偿平台。 根据用户信用水平的不同，代偿平台按照风险水平进行差异化定价，使优质用户享受到比银行信用卡分期更低的利率，使 信用水平较低、信用卡分期权限较低的用户获得更多流动性。在消费金融发达的美国市场，银行和信用卡公司通过提供更 低利息的信用卡余额代偿服务争抢客户。在我国，信用卡代偿平台的主要参与者是互联网金融企业。 银行 代偿平台 按照银行统一信用卡利率分期还款 按照因人而异的利率 分期还款 一次性 还清信用卡 不产生利息费用 代偿平台根据用户信用水平的不同，按照风险水平进行差异化 定价，使优质用户享受到比银行信用卡分期更低的利率，使信 用水平较低、信用卡分期权限较低的用户获得更多流动性。 用户 2017年中国信用卡代偿平台服务模式示意图 来源：艾瑞咨询研究院自主研究绘制。4中国信用卡代偿发展驱动力分析1 中国信用卡代偿行业市场分析2 中国信用卡代偿行业案例3 中国信用卡代偿行业用户分析4 中国信用卡代偿行业发展趋势552017.11 iResearchInc 全球最优消费市场 居民最终消费支出连续攀升 自2012年起，我国居民最终消费保持连续上升，截至2016年，中国居民最终消费支出超过29.2万亿人民币。在中国经济 转型的时间节点关口，消费是政府和社会各界普遍关注和推动的领域，而且互联网产业也致力于在消费及消费金融领域发 展，第三方支付将消费金融与消费行为进行了无缝对接。随着第三方支付的蓬勃发展，互联网消费市场和互联网消费金融 市场，都可能因此获得更大的市场空间。 来源：国家统计局。 198536.8 219762.5242539.7265980.1292661.3322987.8 357594.7 397059.1 441755.2 12.5% 10.7%10.4% 9.7%10.0% 10.4%10.7% 11.0% 11.3% 201220132014201520162017e2018e2019e2020e 居民最终消费支出（亿元）增长率（%） 2012-2020年中国居民最终消费支出 。。。。。。