大中华区物业摘要
二零一七年第一季度
市场调整不乏亮点专题文章
04 经济和政策动态
07 科技企业对中国办公楼市场的新
影响
08 互联网金融：北京甲级办公楼需
求的潜在来源
09 房地产证券化最新资讯
10 北京地区“商转办”项目：从成功
案例中汲取经验
33
零售物业
34 北京
35 上海
36 广州
37 成都
38 深圳
39 天津
40 青岛
41 重庆
42 沈阳
43 武汉
44 西安
45 悉尼
46 墨尔本
47 新加坡
48 东京办公楼
14 北京
15 上海
16 广州
17 成都
18 深圳
19 天津
20 青岛
21 重庆
22 沈阳
23 台北
24 香港
25 武汉
26 西安
27 悉尼
28 墨尔本
29 布里斯班
30 新加坡
31 大阪
32 东京
49
住宅
50 北京
51 上海
52 广州
53 成都
54 深圳
55 天津
56 青岛
57 重庆
58 沈阳
59 香港
60 武汉
61 澳门
62 西安
63 悉尼
64 墨尔本
65 新加坡
67
工业地产
68 北京
69 上海
70 广州
71 悉尼
72 墨尔本
73 新加坡
74 东京
75
酒店
76 北京
77 上海
78 天津
79 武汉
80 三亚
81 悉尼
82 新加坡
83 东京
2017年第一季度中国GDP取得了近一年以来最快的增速，同比增长6.9%，高于去年同期6.7%和上个季度
6.8%的增速。虽然第三产业（服务业）增速在第一季度有所放缓，但是制造业取得强劲增长。2017年3
月份，中国制造业采购经理指数（PMI）到达51.8，连续两个月上升；2017年第一季度工业增加值同比实
际增长6.8%，为近两年来最快的增速

与此同时，投资在中国经济中依然占据主导地位。第一季度全国固定资产投资同比增长9.2%，比2016年
整年提高1.1个百分点。其中，基础建设投资处于高位运营，第一季度同比增长23.5%。受购置税优惠政
策退出等因素影响，第一季度汽车销售量放缓，拖累消费增长。第一季度全国社会消费品零售总额同比
增长10%，低于2016年第四季度10.6%的增速。
虽然基准利率维持不变，但是央行在第一季度上调公开市场逆回购利率明确表明宽松货币政策的退出

此外，楼市调控在第一季度持续加码，房地产新开工和投资面临拐点。随着货币政策的转向和房地产市
场的调整，中国经济增长动力将出现衰退，经济增速将开始放缓

此致敬礼
周志锋
中国区研究部总监
编者按–
专
题
经济和政策动态
环比微跌0.3%与0.1%，广州、深圳环比
小幅上升0.4%与0.1%。在16个1.5线及二
线城市中，大部分市场仍处于新增供应的
高峰期，空置率水平居高不下，诸多城市
的市场平均租金仍处于调整状态。租金出
现环比下降的有9个城市，其中无锡、沈
阳跌幅较为明显

科技企业正在成为重要的需求来源。除
了需求总量的迅速扩大，行业升级需求
也日益旺盛。在2017年一季度，一、二线
城市中继续出现来自于科技企业的大面积
租赁成交及问询。在细分行业中，移动互
联、游戏、网络科技、金融科技对甲级办
公楼的升级、扩张需求尤为显著。资本市
场对于科技产业的青睐和持续投资，使得
更多优质企业有条件升级或扩张办公空
间，从而提升企业形象、吸引优秀人才

科技企业租赁需求的增长同样来源于小面
积（150-400平方米）需求大规模涌现，
2017年第一季度中国GDP取得了近一年以来最快的增速，同比增长6.9%，高于去年同期6.7%和上个季度6.8%的增速

虽然第三产业（服务业）增速在第一季度有所放缓，但是制造业取得强劲增长。2017年3月份，中国制造业采购经理指
数（PMI）到达51.8，连续两个月上升；2017年第一季度工业增加值同比实际增长6.8%，为近两年来最快的增速

与此同时，投资在中国经济中依然占据主导地位。第一季度全国固定资产投资同比增长9.2%，比2016年整年提高1.1个百
分点。其中，基础建设投资处于高位运营，第一季度同比增长23.5%。受购置税优惠政策退出等因素影响，第一季度汽
车销售量放缓，拖累消费增长。第一季度全国社会消费品零售总额同比增长10%，低于2016年第四季度10.6%的增速。
虽然基准利率维持不变，但是央行在第一季度上调公开市场逆回购利率明确表明宽松货币政策的退出。此外，楼市调控
在第一季度持续加码，房地产新开工和投资面临拐点。随着货币政策的转向和房地产市场的调整，中国经济增长动力将
出现衰退，经济增速将开始放缓

其中主要以小型的科技企业的升级需求为
主，它们之前可能在商务园区、乙级办公
楼或孵化器中办公。受益于政策与市场的
双重驱动，我们预计在2017年的净吸纳量
中，科技类企业占比将继续攀升，与金融
和专业服务行业共同成为甲级办公楼市场
的三大需求来源

优质零售物业市场：
本季度，一线城市的租赁需求主要来自餐
饮和体验类租户，比如受资本支持的“网
红”品牌如喜茶等加速扩张。体育消费类
品牌也异常活跃，日渐成为各大社区商业
的主力租户，如阿迪达斯设立了概念体验
店，健身房、舞蹈学校等也方兴未艾。时
尚零售方面，奢侈品零售市场逐渐回暖，
但是品牌依旧保持谨慎的扩张策略。在1.5
线和二线城市，总体租赁需求保持平稳

除餐饮、儿童、体验类租户需求回暖之
甲级办公楼市场：
2017年第一季度，上海、北京、深圳、广
州的市场表现继续趋于分化。以上海为
例，浦东中央商务区租金趋于平稳，浦西
中央商务区租金受到非中央商务区的影
响，租金承压明显。而在非中央商务区市
场中，板块间市场表现各有不同，正在崛
起的新兴中央商务区如北外滩、火车站板
块需求旺盛，租金持续上涨。在北京，由
于未来供应的增加，传统的中央商务区商
圈租金走势转弱，而望京等新兴中央商务
区租金持续上涨。在1.5线和二线城市，
大量企业在本季度继续利用租金持续下调
的时机，纷纷实现升级、扩张需求，其中
以科技、教育、设计、贸易类企业尤为突
出

在本季度，一线城市整体市场租金基本保
持平稳。其中北京、上海中央商务区租金
专题文章
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