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2017年春季策略研讨会
品牌盛宴，龙头戴维斯双击
行业评级：增持
证券研究报告2017年3月13日
姓名：闫伟（分析师）
邮箱：yanwei@gtjas
电话：021-38674873
证书编号：S0880515080002
姓名：区少萍（研究助理）
邮箱：oushaoping@gtjas
电话：0755-23976861
证书编号：S0880115040044
姓名：赵瑞（研究助理）
邮箱：zhaorui017499@gtjas
电话：021-38032034
证书编号：S0880116090111
姓名：王鹏（研究助理）
邮箱：wangpeng016587@gtjas
电话：021-38677799
证书编号：S0880116040020
姓名：胡春霞（分析师）
邮箱：huchunxia@gtjas
电话：021-38676186
证书编号：S0880511010015
——2017年食品饮料行业春季投资策略
国泰君安证券2017年春季策略研讨会
投资要点行业评级：增持
1、业绩、混改、并购，白酒全年不乏催化剂
2、精选大众品龙头，管理优化、格局改善、成本下降、新成长都是关注点
3、投资建议：增持龙头
出厂提价预期，有望拉高行业价格带，次高端、中端收益明显；
1请参阅附注风险提示
国泰君安证券2017年春季策略研讨会
目录
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食品饮料市场表现回顾
白酒主角光环不断，精选大众品龙头
投资建议
2请参阅附注风险提示
国泰君安证券2017年春季策略研讨会
市场回顾：白酒行情带动下，食品饮料涨幅居A股前列
近期食品饮料板块估值平稳上升
3请参阅附注风险提示
数据来源：Wind，国泰君安证券研究
数据来源：Wind，国泰君安证券研究，截至2017/3/10
年初至今食品饮料板块涨幅高于A股整体
数据来源：Wind，国泰君安证券研究
数据来源：Wind，国泰君安证券研究，截至2017/3/10
2016Q4基金重仓白酒比例环比回升，仍处历史底部
年初至今中高端白酒标的涨幅居前
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食品饮料白酒
大众品食品饮料/沪深300-右
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