本文期望通过对 A 基金管理公司风险控制模式中存在的问题进行分析、总
结和归纳，提出针对 A 基金管理公司风险控制模式的改进措施，从而提高 A 基
金管理公司全面风险控制水平。本文运用了文献查阅法、案例研究法以及系统
分析法等，从 A 基金管理公司概况、风险控制目标和原则、风险控制的 SWOT 分
析、组织架构以及运作模式中存在的风险问题展开分析，找出了 A 基金管理公
司风险控制模式的缺陷，并对此提出了改进建议和措施。希望本文的研究能够
帮助 A 基金管理公司实现风险控制模式优化，全面改善风险控制体系，提高风
险控制水平和公司的核心竞争力。也希望本文的研究能为我国的基金管理公司
完善风险控制体系提供有效的借鉴，从而促进私募股权基金行业的健康发展和
有序运作
关键词：私募股权投资，风险控制，风险管理2
Abstract
Private equity(PE) investment develops very quickly and becomes an important
tool for financial market.At present , PE investment abroad is quite mature and PE
domestic has been pushed into fast lane .Some PE investment company has gotten
great profits such as Softbank China Venture Capital got 2500 times profit return
through investing TaoBao Network ; ZhenFund got 1386 times profit return through
investing JumeiYoupin ; Partners China got 299 times and 800 times profits return
through investing Didi Taxi and Cheetah Mobile ; IDG got 19 times profit return
through investing Andon Health . PE investment brings a lot of opportunity and
convenience to company and is a fast channel to combine industry with capital.
However, high risk always stands with high profit.How to carry out the risk control
pattern, control and avoid risk to aim at profit maximization is very important to
every private equity company.
This paper draws up the improvement methods of the risk control patterns for A
company on the basis of analyzing the problems existed in A company through using
the literature search method, case study method and system analysis methodetc. The
paper not only introduces the situation of A company, the goal and principle of risk
control, organizational structure and operation pattern, but also summarize the
limitation on risk control. Finally,the paper proposes the improvement measures of
risk control . The paper hope to help A company to improve the risk control level and
risk control pattern ,and as a good reference for other PE investment company.
Keywords:private equity, risk control, risk management3
目 录
第 1 章 绪论 ........1
1.1 选题背景及研究意义 ......1
1.1.1 选题背景 ..........1
1.1.2 研究目的和意义 ....2
1.2 国内外文献综述 ..........4
1.2.1 国外研究现状 ......4
1.2.2 国内研究现状 ......6
1.3 研究内容 ....9
1.4 创新点 .....11
第 2 章 私募股权投资及其风险概述 ...........12
2.1 私募股权投资概述 .......12
2.1.1 私募股权投资的相关概念 .......12
2.1.2 私募股权投资的操作流程 .......12
2.2 私募股权投资的主要风险分析 .........14
2.2.1 私募股权投资的风险涵义及分类 .14
2.2.2 私募股权投资的投资流程风险识别 ...........15
2.3 私募股权投资的风险控制与防范 .......16
第 3 章 A 基金管理公司风险控制的现状分析 ....19
3.1 A 基金管理公司的概况 ...19
3.2 A 基金管理公司风险控制目标和原则 ...21
3.3 A 基金管理公司风险控制模式现状 .....23
3.3.1 A 基金管理公司风险控制模式 ....23
3.3.2 A 公司组织架构中存在的问题 ....23
3.3.3 A 公司风险控制模式操作流程中存在的问题 ....25
3.3.4 A 公司风险控制模式技术层面中存在的问题 ....27
第 4 章 A 基金管理公司风险控制模式优化的建议 294
4.1 风险控制模式优化的指导思想 .........29
4.2 风险控制模式优化的设计原则 .........29
4.3 风险控制模式优化的改进措施 .........30
4.3.1 组织架构的改进措施 ...........30
4.3.2 风险控制模式操作流程的改进措施 ...........33
4.3.3 风险控制模式技术层面的改进措施 ...........35
4.3.4 三项改进措施的综合应用 .......36
第 5 章 结论与展望 .38
5.1 结论 .......38
5.2 展望 .......38
致 谢 .40
参考文献 ..........41
附 录 .43中国地质大学（北京）专业硕士学位论文第 1 章 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 选题背景
2016 年我国经济处于增长速度换挡期，随着供给侧改革和国企改革的不断
深化，传统行业转型升级，新型行业不断创新发展；在金融需求的大背景下，
市场经济的转型需充分发挥资本市场的直接融资功能,私募股权投资已成为国
内外金融市场中非常重要的融资工具，吸引着资本市场上期望赚取高收益的各
大投资机构及资金快速融通的各类公司
值得关注的是，2016 年进入私募股权投资资本市场的战略投资者更为多元
化。像复星、海尔、联想、北汽等公司通过单独设立投资机构以 CVC 模式介入
资本市场；而滴滴出行、51 信用卡、菜鸟网络、今日头条也通过股权投资来获
取外部先进技术、弥补自身产业链上的劣势，从而增加自己竞争力。而从投资
行业来看，2016 年 PE 机构更青睐于互联网行业，像人工智能、智慧城市、大
数据、物联网、人机互换、跨境电商、APP、互联网+产业等多个细分领域受到
各大私募股权投资机构的追捧。此外，在国家加大医疗改革的引导下，生物技
术、医疗器械、大数据医疗、互联医疗配件等为各大私募股权投资机构的热点
投资领域。2016年融资规模较大的生命健康领域的案例有爱尔眼科、美中嘉和、
津同仁堂等
私募股权投资的蓬勃发展加快了实业与资本的融合速度，促进了中小企业
资金的快速融通，为企业带来了很多的机遇和便捷。但高风险与高收益如影随
形，繁荣背后往往暗含着各种各样看不见摸不着的风险，而风险存在于投资过
程的每一个环节，有外部环境的风险，也有基金公司自身的风险，还要目标企
业的风险等；因此，做好风险防范，确保收益实现的前提是准确有效的进行风
险识别，根据风险发生的概率及造成危机的程度，制定相应的风险应对方案，
不断完善风险控制模式，提高风险控制水平
有效的防范和控制风险对私募股权投资基金公司非常重要，因而，通过建
立完善的风险控制模式，加强风险控制，做到有效预防、及时发现，妥善应对，第 1 章 绪论规避或减少公司运营过程中产生或即将产生的风险，完善风险控制体系，可以
不断增强和提高风险控制的能力和水平
从国际环境来看，风险控制对基金管理公司也显得越来越重要。美国科索
委员会于 2013 年 5 月颁布了更新版的《内部控制-整合框架》，是对风险控制
的重要规范。从国内环境来看，我国基金管理公司风险管理正与国际接轨，2014
年 6 月，证监会颁布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，全面规定了私募
基金监管办法。2015 年 12 月，中国证券基金业协会发布了关于《私募投资基
金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》的通知。2016 年 2 月，中国证
券基金业协会为了规范私募基金行业，颁布了《私募投资基金信息披露管理办
法》，同时发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》，基
金业协会希望通过构建一套私募基金行业的自律规则体系，规范私募行业的健
康发展。通过建立以信息披露为核心，诚实信用为基础的私募股权投资监管体
系，形成上至改革完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，下至规范基金
从业人员资格的无缝隙格局。这也彰显各级监管层净化资本市场的决心。2017
年监管层将建立富有中国特色的私募基金健康生态圈，形成统一、规范、多联
动的金融监管平台。在更加严格、透明、规范的监管体系下，2017 年中国的私
募股权投资行业将进入健康、有序的发展新阶段。随着私募基金监管体系的不
断完善，基金管理公司转型升级的过程，也会对资产的质量和行业格局带来巨
大的变化
本文以 A 基金管理公司作为案例研究对象，通过分析 A 基金管理公司风险
控制情况以及风险控制不足之处，探讨其风险控制模式优化的方法和改进措施，
同时通过查阅大量的文献资料，了解国内外私募股权投资在风险控制方面的先
进经验，制定出符合 A 基金管理公司实际情况的风险控制模式，通过对 A 公司
的研究也可以为我国基金管理公司完善风险控制体系提供有效的借鉴，从而促
进我国金融市场的健康发展和资本市场的有
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