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1）面板价格止跌企稳，国内LCD产业受益；
2）瞄准物联网，中芯国际表现强劲
信维通信、三安光电、三环集团、蓝思科技、长盈精密等公司发布三季度
业绩预告；正业科技发布停牌公告；长电科技、星星科技、博敏电子获政
府补助公告；欧菲光、宜安科技累计新增借款公告；顺络电子、科恒股份
对外投资公告
本周光学光电子板块热度延续，我们认为一方面由于LCD产能持续向大陆
转移，大陆企业逐步具有议价能力，LCD价格波动趋缓，为企业营收利润
稳定增长提供基础；另一方面大陆企业率先在OLED领域进行布局，有望
提前实现量产，在新型显示领域实现弯道超车。建议关注面板龙头企业京
东方A（000725.SZ）
对于苹果产业链，距离iPhoneX预定已不到2周时间，iPhoneX一度因为摄
像头良率问题使得量产进度一度受阻，目前iPhoneX关键制成已获得解
决，整体产量逐步提升，使得苹果产业链企业业绩将于本季度开始释放，
并延续到明年1季度，建议持续关注相关苹果产业链企业科森科技
（603626.SH）、高伟电子（1415.HK）、歌尔股份（002241.SZ）
电子产品渗透率不及预期；
市场系统性风险
Table_First|Table_ReportDate
2017年10月15日
Table_First|Table_Rating
投资建议： 优异
上次建议： 优异
Table_First|Table_Chart
一年内行业相对大盘走势
Table_First|Table_Author
曹亮 分析师
执业证书编号：S0590517080001
电话：0510-85607670
邮箱：caol@glsc
Table_First|Table_Contacter
Table_First|Table_RelateReport
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-10%
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2016-102017-022017-062017-10
电子沪深300
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行业研究简报
正文目录
1 本周走势回顾 .......... 3
2 行业重要动态 .......... 4
2.1 面板价格止跌企稳，国内LCD产业受益 .... 4
2.2 瞄准物联网，中芯国际表现强劲 .... 5
3 公司重要公告 .......... 5
3.1 三季度预告汇总 ...... 5
3.2 保千里与中联通签署VR手机采购合同 ...... 7
3.3 长电科技获政府补助 ........... 7
3.4 宜安科技累计新增借款 ....... 7
3.5 欧菲光累计新增借款 ........... 7
3.6 星星科技获政府补助 ........... 7
3.7 欧比特转让子公司股权 ....... 7
3.8 正业科技停牌.......... 8
3.9 博敏电子获政府补贴 ........... 8
3.10 顺络电子设立全资子公司 ... 8
3.11 兆易创新董事辞职 .. 8
3.12 科恒股份与关联方共同对外投资 .... 8
4 周策略建议8
5 风险提示 . 9
图表目录
图表1：本周电子板块走势（%）3
图表2：电子行业对比其他行业涨跌情况（%） .. 3
图表3：本周电子板块涨跌幅前五名 ........ 4
图表4：近三年内板块TTM估值对比 ..... 4
图表5：三季度业绩预告汇总 ...... 5
3 请务必阅读报告末页的重要声明
行业研究简报
1 本周走势回顾
本周，上证综指上涨1.24%，创业板指上涨3.16%，电子（申万）指数上涨3.18%
子板块中半导体下跌0.54%，电子元器件上涨0.42%，光学光电子上涨5.20%，电子
设备与制造上涨4.91%
图表1：本周电子板块走势（%）
来源：Wind，国联证券研究所
对比申万其他27个子行业涨跌情况，本周电子行业位列第六，排名上游
图表2：电子行业对比其他行业涨跌情况（%）
来源：Wind，国联证券研究所
本周涨幅前五的股票是铭普光磁、韦尔股份、科恒股份、雪莱特和京东方A；跌
幅靠前的是广东骏亚、天孚通信、GQY视讯、紫光国芯以及捷捷微电
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SW电子上证指数创业板指
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品
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物
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业
贸
易
SW
农
林
牧
渔
SW
电
子
SW
公
用
事
业
SW
传
媒
SW
计
算
机
SW
交
通
运
输
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纺
织
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机
械
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备
SW
建
筑
材
料
SW
国
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工
SW
建
筑
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银
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SW
电
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制
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SW
综
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SW
房
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化
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SW
钢
铁
SW
通
信
SW
采
掘
SW
有
色
金
属
4 请务必阅读报告末页的重要声明
行业研究简报
图表3：本周电子板块涨跌幅前五名
股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股票代码 股票名称 涨跌幅（%）
002902.SZ 铭普光磁 61.08 603386.SH 广东骏亚 -15.41
603501.SH 韦尔股份 33.78 300394.SZ 天孚通信 -7.94
300340.SZ 科恒股份 17.12 300076.SZ GQY视讯 -7.58
002076.SZ 雪莱特 15.98 002049.SZ 紫光国芯 -7.56
000725.SZ 京东方A 15.91 300623.SZ 捷捷微电 -7.56
来源：Wind，国联证券研究所
估值方面，截止到2017年10月13日，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负
值）为44.2倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.49
图表4：近三年内板块TTM估值对比
来源：Wind，国联证券研究所
2 行业重要动态
2.1 面板价格止跌企稳，国内LCD产业受益
据WitsView 10月最新数据，LCD TV面板价格呈现止跌企稳之态，其中32/43/55
寸面板价格为69/130/190美元，环比分别为0%、-2.3%和-1.6%。同时，面板行业已
迎来传统旺季，8月全球TV面板出货量为2302万片，月增8.2％，创下今年单月高
点。群智咨询（Sigmaintell）也预测三季度市场恢复需求，国内品牌总库存基本接近
健康水位（6周以内），在没有高价库存之忧的情况下，四季度促销将更加积极
国联点评： LCD面板下游市场回暖直接利好国内面板龙头京东方（000725.SZ），
而长期来看公司新建产能的释放和市场份额的提升将进一步稳固竞争优势和保证议
价能力，建议关注
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-120-1
0-全部A股(非金融)SW电子板块估值均值相对溢价相对溢价均值
5 请务必阅读报告末页的重要声明
行业研究简报
2.2 瞄准物联网，中芯国际表现强劲
近日，中芯国际与中兴微电子共同发布国内首颗自主设计并制造的基于蜂窝的窄
带物联网(NB-IoT)商用芯片RoseFinch7100；并与国内领先的超低功耗模拟IP供应商
成都锐成芯微科技（ACTT）联合宣布推出基于中芯国际55纳米嵌入式闪存技术平台
的模拟IP解决方案，能够充分满足物联网产品对低成本和超长电池寿命的需求，引
发市场的强烈关注，近几日股价累计涨幅超10%
国联点评：通过与ACTT的合作，将使中芯国际（0981.HK）可以支持IC设计
公司对多种物联网应用芯片的开发需求，在物联网浪潮中形成互利局面。从业绩来看，
中芯国际今年上半年实现营收15.44亿美元，同比增加16.6%，且毛利创下新高，达
4.15亿美元，同比增加11.7%，期内来自28纳米的收入增长至占晶圆总收入的5.8%，
同比增长13.8倍。公司28nm扩产带来的产能增量，以及国内外项目和订单的预期收
益空间是未来业绩成长的关键，建议关注
3 公司重要公告
3.1 三季度预告汇总
图表5：三季度业绩预告汇总
公司名称
前三季度盈利
（万元）
同比增速
（%）
公司业绩说明
圣邦股份 5602~6022 7~15
2017年1~9月公司积极拓展业务，产品销量增加，相应
的营业收入同比增长
鹏辉能源 17344~19946 100~130
行业形势良好，公司积极开拓市场，销售收入持续增长，
同时加强内部管理，严格控制成本费用
朗科智能 6651~7237 8.45~18
公司做好经营管理工作，销售收入同比增长，各项费用保
持稳定
艾比森 5310~6275 35~45
显示屏订单实现了高速增长，但由于产能和交期等原因，
导致前三季度营业收入仅同比增长约11%
太龙照明 3872~4397 34~53
公司持续推进新产品研发和技术创新，进一步加大市场
开拓力度，各项业务继续保持上半年业绩增长的态势。另
一方面，公司加强成本、费用控制带来利润增长
光韵达 4668~5000 319~349
公司在经营上内生外延
