敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 交通运输|交通运输 推荐（维持）雄安新区成立，机场收费调整落地 2017年04月03日招商“交”点之周报篇 上证指数3223 行业规模 占比% 股票家数（只）953.0 总市值（亿元）174923.3 流通市值（亿元）148713.6 行业指数 %1m 6m 12m 绝对表现2.511.113.6 相对表现2.54.86.3 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告 1、《招商“交”点之周报篇—大秦线 运价恢复，继续推荐国航》 2017-03-26 2、《招商“交”点之周报篇—快递增 速符合预期，民航客座率持续提升》 2017-03-19 3、《招商“交”点之周报篇—关注下 周快递数据，航空改善强推国航》 2017-03-12 申万交运指数报收2883点，下跌0.4%，领先沪深300指数0.6%。交运各子 板块均有所下滑，其中铁路运输板块涨幅最大，为3.53%。本周上涨53家， 未涨4家，下跌41家；涨幅最大的是宁波海运，上涨23.84%；跌幅最大的 是长久物流，下跌12.14%。截止2017年3月31日，交运子板块中物流市 盈率最高，为44.97倍，高速公路市盈率最低，为15.79倍；物流板块市净 率最高，为5.16倍；铁路运输板块市净率最低，为1.31倍。 4.6%；BCI指数报收2597点，本周上涨4.6%；BPI指数报收1374点，本 周上涨12.8%；BSI指数报收881点，本周下跌1.7%；BHSI指数报收540 点，本周上涨2.7%。CDFI指数报收963.75点，本周上涨4.7%。（2）沿海 干散：CCBFI综合指数报收1134.68点，本周下跌8.9%。（3）集运：CCFI 综合指数报收778.83点，本周上涨0.1%；SCFI报收830.02点，本周上涨 9.4%。（4）远洋油轮：BDTI指数报收794点，本周上涨27.4%；BCTI指 数报收771点，本周下跌12.3%。CTFI指数报收581.25点，本周上涨1.2%。 对个别机场收费类别、收费项目内涵、收费管理方式、收费标准基准价及浮 动幅度以及旅客服务费优惠政策进行调整。 北雄安新区。这是继深圳特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。 点推荐内航内线占比最高的深圳机场。国务院印发通知，正式设立河北雄安 新区，再度掀起京津冀一体化热潮，重点关注唐山港主题机会。从近期数据 看，航空国内线需求维持强劲，国际票价跌幅收窄，叠加淡旺季切换，17年 业绩有超预期可能，南航重大事项停牌强化国航混改预期，维持强烈推荐。 个股推荐组合：中远海特、中国国航、上海机场、广深铁路、大秦铁路、韵 达股份、外运发展。 常涛 010-57601863 changt@cmschina S1090512030004 研究助理 袁钉 yuanding@cmschina 重点公司主要财务指标 股价14EPS 15EPS 16EPS 15PE 16PE PB 评级 上海机场29.981.311.461.6420.5318.282.6强烈推荐-A 中远海特7.390.090.040.14184.852.791.7强烈推荐-A 华贸物流9.280.180.290.4532.0020.622.6强烈推荐-A 韵达货运46.830.531.171.5840.0329.6414.4强烈推荐-A 圆通速递22.990.250.500.6745.9834.318.3强烈推荐-A 广深铁路5.200.150.180.2128.8924.761.3强烈推荐-A 资料来源：公司数据、招商证券 -15 -10 -5 0 5 10 15 Apr/16Jul/16Nov/16Mar/17 (%) (%) 交通运输沪深300 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、近期重点报告和调研..............................................................................................5 1.1、重点报告...............................................................................................................5 1.2、重点调研...............................................................................................................5 1.3、重点会议...............................................................................................................6 二、一周行情回顾.........................................................................................................7 2.1、重要宏观信息.......................................................................................................7 2.2、个股市值情况.......................................................................................................7 2.3、交运行业涨跌幅....................................................................................................8 2.4、交运行业估值状况..............................................................................................11 三、交运行业核心数据跟踪........................................................................................13 3.1、航运....................................................................................................................13 3.1.1、集运.................................................................................................................13 3.1.2、沿海干散..........................................................................................................13 3.1.3、远洋干散..........................................................................................................14 3.1.4、远洋油轮..........................................................................................................14 3.2、港口....................................................................................................................15 3.3、航空....................................................................................................................17 3.4、铁路....................................................................................................................18 3.5、高速公路.............................................................................................................19 3.6、快递....................................................................................................................19 3.7、固定资产投资.....................................................................................................19 附录、交通运输行业历史PE Band和PB Band .........................................................21 每日免费获取报告 1、每日微信群内分享5+最新重磅报告； 2、每日分享当日华尔街日报、金融时报； 3、每周分享经济学人 4、每月汇总500+份当月重磅报告 （增值服务） 扫一扫二维码 或加微信：qidiankit加入“起点财经”1- 50微信群，已有微信群的不用重复添加 备注：研究报告 行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图表目录 图1：交运子行业上市公司数量....................................................................................8 图2：交运各子行业上市公司市值（及占比）..............................................................8 图3：交运行业及上证指数涨跌....................................................................................9 图4：本周交运行业涨跌幅（前五）............................................................................9 图5：交运行业全年（年初至今）涨跌幅（前五）....................................................10 图6：本周累计涨幅....................................................................................................10 图7：年初至今各子行业累计涨幅..............................................................................11 图8：交运二级子行业最新PE ...................................................................................11 图9：交运二级行业最新PB .......................................................................................12 图10：集运综合指数..................................................................................................13 图11：CCFI（美国航线）..........................................................................................13 图12：CCFI（欧洲航线）.........................................................................................13 图13：CCBFI .............................................................................................................14 图14：不同货运品种运价指数...................................................................................14 图15：BDI、CDFI .....................................................................................................14 图16：不同船型运价指数...........................................................................................14 图17：CTFI ................................................................................................................15 图18：BDTI、BCTI ...................................................................................................15 图19：全国港口客、货运吞吐量................................................................................15 图20：全国港口外贸及集装箱货运吞吐量.................................................................16 图21：环渤海地区港口货运吞吐量............................................................................16 图22：东部地区港口货运吞吐量................................................................................16 图23