请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 证券研究报告 2017年6月19日 主题研究 人工智能时代：10年之后我们还能干什么？ 观点聚焦 投资建议 根据耶鲁大学和牛津大学今年5月的研究1显示，人工智能到2060 年前后有50%的概率完全超过人类，在10年内人工智能在翻译、 高中水平的写作、驾驶卡车，售货员等方面将超过人类。我们的 调研发现人工智能已经不再停留在概念，电商、互联网广告、安 防的智能化正在催生新的商业机会。我们认为数据比算法更重要， 建议投资人积极布局数据中心、传感器、半导体等受益行业的投 资机会。 理由 人工智能不再是概念：我们的调研发现，基于人工智能的视频分 析技术正在不断拓宽安防技术的应用范围，实现实时车辆轨迹追 踪等以前只有在警匪片里才有的新功能。通过基于用户画像的精 准广告投放，互联网公司在过去三年提高了广告单次点击成本 （CPC）170%。IBM Watson从2015年开始为病人提供肺癌等四 种癌症的个性化治疗方案。汽车主机大厂的路线图显示2021年前 后能够实现真正的无人驾驶服务。这些新技术的商用无疑会对公 共安全、医疗、广告、汽车制造业造成颠覆性的变化。 数据比算法重要。我们认为人工智能的商业化，仅仅依靠技术是 很难继续走下去的。数据的规模和采集能力决定了人工智能在这 个行业的发展速度。在这方面，感谢线上消费的发展和十几年平 安城市建设,互联网和安防行业的智能化走在了其他行业前面。看 好海康威视、大华股份、科大讯飞、东方网力、千方科技、阿里 巴巴、腾讯、新浪在安防和互联网行业的AI变现机会。医疗大数 据是下一个热点，看好东软、思创医惠和东华软件在医疗大数据 领域的长期成长机会。 人工智能=“人工+智能”：只有投入更多的研发人员和数据，才 会获得更多的智能。仅靠一两名人工专家很难解决复杂的人工智 能问题。中国企业的人工智能转型，需要依靠的是在研发费用和 研发人员规模上的持续投入。在这方面，华为排名全球前十，阿 里巴巴、中兴、百度、腾讯、海康等公司也在世界前列。 看好数据中心/传感器/半导体行页面临结构性成长机会：智能化 有两个直接结果。第一是企业服务加速向云计算的迁移。我们预 计全球公有云市场今后几年保持25%的年复合增长，到2020年 达到约950亿美元的规模。为了支撑云服务发展，八大全球主要 科技公司在数据中心资本开支到2020年将达约900亿美元，约占 全球电信业资本开支的25%。第二是收集数据需求的增加，手机 及汽车上搭载传感器数量大幅上升。我们预计车载传感器市场从 2016年的82亿美金扩大到2025亿的290亿美金（15% CAGR）。 数据中心及手机、汽车内计算能力的上升，推动人工智能相关芯 片需求从2016年37亿美金扩大到2025年的566亿美金。推荐 舜宇光学科技，歌尔股份，ASM Pacific，关注瑞声科技。 风险 人工智能创新进度低于预期。 联系人黄乐平 SAC 执证编号：S0080117030005 SFC CE Ref：AUZ066 leping.huang@cicc 分析员卢婷 SAC 执证编号：S0080513090003 SFC CE Ref：BCG257 ting.lu@cicc 分析员何玫，CFA SAC 执证编号：S0080512090005 SFC CE Ref：AVJ148 mei.he@ciccus 分析员吴越，CFA SAC 执证编号：S0080515100002 SFC CE Ref：BDI411 natalie.wu@cicc 相关研究报告 (2017.06.06) (2017.06.05) (2017.05.30) (2017.05.25) 1―When Will AI Exceed Human Performance? Evidence from AI Experts‖, K Grace, J Salvatier, A Dafoe, B Zhang, O Evans [Oxford University & AI Impacts & Yale University](30 May 2017) 中金公司研究部：2017年6月19日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 摘要：10年之后我们还能干什么？...............................................................................................6 主要图表............................................................................................................................8 推荐公司一览.....................................................................................................................11 AI+安防：智能化推动安防行业的第三次升级................................................................................14 智能化推动安防行业的第三次升级............................................................................................14 平安城市新阶段带动智能安防快速发展.......................................................................................18 推荐关注公司：海康威视，大华股份，东方网力，科大讯飞，工大高新（未覆盖），神州泰岳（未覆盖），佳都科技 （未覆盖），神思电子（未覆盖）....................................................................... 。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看