本研究报告仅通过邮件提供给华安财保资管使用。1 行 业 及 产 业 行 业 研 究/ 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 综合/ 综合 2015年10月28日 职业教育，即将放开的千亿级蓝海 看好——“十三五”教育系列报告之一 相关研究 《教育改革专题报告——制度破冰推动 并购整合，互联网催生模式创新》 20140630 《互联网教育行业深度报告——互联 网，中国教育已在这里等你千年》 20140611 证券分析师 孟烨勇 A0230513010001 mengyy@swsresearch 谢伟玉 A0230512070007 xiewy@swsresearch 研究支持 马晓天 A0230115040001 maxt@swsresearch 联系人 马晓天 (8621)23297818×7545 maxt@swsresearch 本期投资提示： 职业高中、技校等中等职业教育，本科层次、专科层次、专业学位研究生等高等职业教育； （2）非学历职业教育：职业技能培训、专业认证考试培训、语言类培训、企业培训等要地位，而人才为先，教育为本。十三五期间，教改有望全面推进：1）职业教育是重点， 加快体系制度建设、注重实用性，培养技术工和农民工，发展继续教育，关键是有望放开 教育的非盈利性限制，鼓励民间资本参与教育；2）高等教育重普及更重质量，建设一流 高校，引导创业创新；3）加快学前教育及中学教育的普及，推进教育信息化，2017年全 面推进考试招生制度改革度远远落后于发达国家，又面临毕业生多、就业难、技能不匹配等困境。我们认为职业教 育必须加强，针对岗位培养人才，打通教育和就业的隔阂，才能中国的创新战略打下坚实 基础未来5年，每年职业教育经费总投入均超过4000亿元，2020年有望达到5506亿元。职 业教育有线下渠道强、可复制和标准化、技术性强、支付意愿强、集中度低、职业证书众 多等特点，具备在线教育发展的土壤，有望推动职业教育的高速发展的非营利性限制均为教改的重点。在美国兴起的MOOC传入中国，在高校中受到热捧我们认为，MOOC将成为推动教学资源的互联网化，促进教育公平的利器，也将推动高等 人才的培养大系，174所高校和单位入股，立足独立学院和MOOC全面转型职业教育）、洪涛股份（通 过收购细分龙头切入大学生考培、建筑培训、医学教育，打造电子商务及职业教育平台， 外延预期）。关注：世纪鼎利（收购智翔信息涉足IT职业教育，不断推进校企合作办学）、 天舟文化（拟收购翡翠教育，移动互联网和数字娱乐的职业教育机构）、立思辰（乐易考联 手FESCO共建职业教育）等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给华安财保资管使用。2 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共18页简单金融成就梦想 1．职业教育或成十三五规划重点.....4 1.1暖风频传，职业教育箭在弦上.4 1.2“十三五”教育政策前瞻.........7 2.创新转型背景下，职业教育或率先崛起....8 2.1投资风向逐步转向职业教育...........9 2.2垂直类先行，未来将形成跨学科职业教育集团..9 2.3大学生考培和MOOC为高等教育阶段的点睛之花....12 3．A股上市公司：并购为主，各领风骚.....14 3.1中国高科：布局线上慕课和线下独立学院........15 3.2洪涛股份：收购职业教育细分领域龙头16 3.3世纪鼎利：深化IT职业教育布局，已形成规模利润..16 目录 本研究报告仅通过邮件提供给华安财保资管使用。3 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共18页简单金融成就梦想 图表目录 图1：职业教育的框架划分..........4 图2：职业教育客单价较高........10 图3：IT类、公务员、金融财会为前三大领域....11 图4：高校毕业人数持续攀升（万人）...12 图5：专业职业岗位空缺和应聘人数比超过1:5..13 图6：国内MOOC的代表性平台平台...14 图7：中国高科教育产业布局示意图......15 表1：近一年教育行业政策梳理...5 表2：职业教育行业关键要素.......9 表3：职业考试分类众多，单项认证近1000项.10 表4：相关标的估值表...17 本研究报告仅通过邮件提供给华安财保资管使用。4 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共18页简单金融成就梦想 少年智则国智，少年富则国富，少年强则国强，少年独立则国独立，少年自由则国自由， 少年进步则国进步，少年胜于欧洲则国胜于欧洲，少年雄于地球则国雄于地球——梁启超《少年中国说》写于1900年2月10日 1．职业教育或成十三五规划重点 1.1暖风频传，职业教育箭在弦上 近年来，教育特别是职业教育的政策接连不断，构成持续的政策利好。2014年6月国 务院印发的《关于加快发展现代职业教育的决定》（以下简称《决定》），全面部署加快 发展现代职业教育，牢固确立职业教育在国家人才培养体系中的重要位置，提出“到2020 年，形成适应发展需求、产教深度融合、中职高职衔接、职业教育与普通教育相互沟通， 体现终身教育理念，具有中国特色、世界水平的现代职业教育体系”从职业教育的定义来看，根据1996年颁布的《中华人民共和国职业教育法》，职业教 育是指各级各类职业学校教育和各种形式的职业培训。按照教育目的来划分，职业教育分 为：（1）学历教育：中专、职业高中、技校等中等职业教育，本科层次、专科层次、专业 学位研究生等高等职业教育；（2）非学历职业教育：职业技能培训、专业认证考试培训、 语言类培训、企业培训等。职业教育的目的是培养应用人才和具有一定文化水平和专业知 识技能的劳动者，与普通教育和成人教育相比，更侧重于实践技能和实际工作能力的培养图1：职业教育的框架划分 资料来源：申万宏源研究 从职业教育的内涵来看，《决定》指出，中等职业教育（简称“中职”）是现代职 业教育体系的重要基础；高等职业教育（简称“高职”）承担着调整高等教育结构的 重要任务。其中，本科层次职业教育要着力培养应用型和技术技能型人才；专业学位 研究生教育要以职业需求为导向、以实践能力培养为重点、以产学结合为途径改革创 新培养模式；职业教育与普通教育、继续教育相互沟通，建立学分积累与转换制度， 推进学习成果互认衔接职业教育 学历职业教育非学历职业教育 职业技能培训语言类培训企业培训专业认证考试培训 本研究报告仅通过邮件提供给华安财保资管使用。5 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共18页简单金融成就梦想 国家领导人也高度重视并推动职业教育的发展。习近平2014年6月在全国职业教育 工作会议上就加快发展职业教育作出重要指示，强调职业教育是国民教育体系和人力资源 开发的重要组成部分，是广大青年打开通往成功成才大门的重要途径，肩负着培养多样化 人才、传承技术技能、促进就业创业的重要职责，必须高度重视、加快发展我们将近一年来对产业趋势有影响的相关政策梳理如下： 表1：近一年教育行业政策梳理 部门时间领域文件名相关目标内容 教研 [2014]2号 2014年7月医学教育关于医教协同深化临床医 学人才培养改革的意见 到2020年，基本建成院校教育、毕业后教育、继续教 育三阶段有机衔接的具有中国特色的标准化、规范化临 床医学人才培养体系。院校教育质量显著提高，毕业后 教育普及，继续教育全覆盖。主要举措含深化院校教育 改革，人才培养改革等 国发 〔2014〕35 号 2014年9月高考招生国务院关于深化考试招生 制度改革的实施意见 减少和规范考试加分：2015年起取消体育、艺术等特 长生加分项目；规范并公开自主招生办法、考核程序和 录取结果，严格控制自主招生规模；完善高校招生选拔 机制；改进录取方式；拓宽社会成员终身学习通道教基二 [2014]9号 2014年11月学前教育关于实施第二期学前教育 三年行动计划的意见 到2016年，全国学前三年毛入园率达到75%左右。城 镇和经济发达地区的农村全面普及学前三年教育，其他 区域毛入园率较大增长。初步建成以公办园和普惠性民 办园为主体的学前教育服务网络；积极扶持普惠性民办 幼儿园；进一步加大学前教育投入等 国办发 [2014]67号 2014年12月学前教育国家贫困地区儿童发展规 划 保障儿童教育。学前三年毛入园率达到75%。义务教 育巩固率达到93%，教育总体质量、均衡发展水平显 著提高。视力、听力、智力残疾儿童少年义务教育入学 率达到90%教技厅 [2015]2号 2015年2月教育信息化《2015年教育信息化工作 要点》 基本实现各级各类学校互联网全覆盖；大幅提升网络学 习空间应用覆盖面，使师生网络学习空间的开通数量达 到4500万，使50%教师和30%初中以上的学生拥有 实名网络学习空间、进一步加强在线开放课程建设应用 与管理和完善教育资源云服务体系等 教体艺 [2015]3号 2015年4月安全教育学校体育运动风险防控暂 行办法 学校应当依法积极开展学校体育运动，组织学生参加体 育锻炼，增进学生体质健康水平，加强体育运动风险防 控工作国办发 〔2015〕36 号 2015年5月高校教育国务院办公厅关于深化高 等学校创新创业教育改革 的实施意见 2015年起全面深化高校创新创业教育改革。2017年取 得重要进展，实现新一轮大学生创业引领计划预期目 标。到2020年建立健全课堂教学、自主学习、结合实 践、指导帮扶、文化引领融为一体的高校创新创业教育 体系。提到各地区、各高校要加快创新创业教育优质课 程信息化建设，推出一批资源共享的慕课、视频公开课 等在线开放课程教政法 [2015]5号 2015年5月教育管办教育部关于深入推进教育 管办评分离促进政府职能 转变的若干意见 推进依法行政，加大政府简政放权力度、更加注重以法 治方式保障学校办学自主权、面向社会开放办学机制： 鼓励高校面向社会办学；鼓励学校之间、学校和科研院
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