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新三板中小盘
新三板中小盘研究/深度报告
报告摘要：
生物识别技术：运用生物特征识别人的身份
生物识别技术是利用人的生理特征或行为特征来进行个人身份的鉴定的一种
技术，人脸识别、指纹识别、虹膜识别、静脉识别、语音识别等技术是生物识
别领域的代表性技术。与传统的身份鉴别技术相比，生物识别技术有着防伪性
高、随时可用、不易被盗取等优势

行业发展迅速，技术和应用成为未来发展关键维度
前瞻产业研究院的数据显示，预计到2020年全球生物识别市场规模约为250亿
美元，中国生物识别行业的市场规模将突破300亿元，市场前景广阔

生物识别技术的不断发展为人工智能的发展打开了新的大门，带领人工智能进
入感知智能时代。同时，伴随着移动通讯，尤其是3G、4G技术和便携式应用
终端的日渐普及，基于移动智能终端的各类生物识别应用不断涌现

生物识别行业发展的关键：能否在技术和应用两个维度上实现突破。目前指纹
识别技术相对成熟，人脸识别技术与虹膜识别技术也基本具备产业化基础，但
仍有一些技术障碍阻碍着生物识别技术的进一步普及。同时，生物识别技术自
身局限性和成本等因素也阻碍了现阶段生物识别技术应用的进一步普及

指纹识别：千元机带来增量市场，隐藏式识别大势所趋
千元机可能带来指纹识别应用的增量市场。指纹识别技术的应用领域十分广泛，
在门禁、考勤等方面均有比较成熟的产品。近年来，指纹识别在移动端的渗透
率不断提升，但在千元机市场的普及程度仍较低。随着指纹识别模组价格的不
断降低，千元机市场有望成为未来指纹识别在移动端发展的主战场

隐藏式指纹识别大势所趋。移动端传统的按压式指纹识别依靠Home键完成，
而Home键存在易损坏、维修成本高、外观不够美观等缺点，因此隐藏式指纹
识别的发展是指纹识别未来在移动端应用的重要趋势

人脸识别：安防体系为主要应用，To C端市场值得期待
安防体系是目前人脸识别技术的主要应用领域。在技术上，人脸识别日趋成熟，
精准度已超过人眼。在应用上，随着智慧城市的大力推进，人脸识别主要用于
构建大安防体系，其中“监控+出入”为人脸识别发力的具体领域

由于技术和成本控制上仍存在一定瓶颈，人脸识别技术的To C端市场尚未完
全打开，但未来市场仍值得期待

虹膜识别：三星Note 7强势领军，未来有望加速普及
虹膜识别的精准度和稳定性较高，相对于其他生物识别技术而言优势明显，但
目前成本等因素制约了虹膜识别的普及速度

三星Note 7有望引领虹膜识别移动端应用大潮。2016年8月，三星发布的Note
7搭载了虹膜识别解锁系统，虹膜识别有望在移动端加速普及

新三板生物识别概念股
（一）海鑫科金（430021.OC）：多生物识别技术厂商，公共安全、民商用领域
共同发力（二）智冠股份（831823.OC）：产品线不断拓展，“掌静脉+”战略深
入行业（三）指安科技（832906.OC）：深耕指纹识别，布局智能家居寻求机遇
风险提示
核心算法研发和实用化进展不及预期，市场化同质竞争，政策支持力度不及预
期，市场增长速度不及预期

生物识别：感知智能日渐成熟，细分领域各有千秋
行业深度报告/新三板与中小盘 2017年6月15日
民生证券研究院
新三板与中小盘研究中心
分析师：伍艳艳
执业证
号： S0100513070007
电话： (8610)85127654
邮箱： wuyanyan@mszq
分析师：蔡秋实
执业证号： S0100516090001
电话： 021-60876705
邮箱： caiqiushi@mszq
研究助理：郭新宇
执业证号： S0100116120027
电话： (8610)85127654
邮箱： guoxinyu@mszq
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1.《新三板行业深度：共享单车商业模式
探索：重资产与高估值20170414》170414
2.《新三板行业深度：移动资讯蓬勃发展，
传播效率成为行业关键词20170609》
170609
行业深度/新三板
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目录
一、生物识别技术：运用生物特征识别人的身份 ........... 3
（一）生物识别：识别身份的重要手段 ........ 3
（二）与传统身份识别相比：更加安全、随时可用5
二、行业初具规模，技术和应用成为未来发展关键维度 ........... 6
（一）市场规模：2020年国内市场规模有望突破300亿元 ........... 6
（二）行业现状：生物识别助推AI发展，移动端打开巨大市场 .. 7
（三）未来发展关键：能否在技术和应用两个维度实现突破 ........ 9
三、指纹识别：低端机打开增量市场，隐藏式识别大势所趋 . 10
（一）指纹识别：用指纹判断人的身份 ...... 10
（二）移动端机遇：千元机、UNDERGLASS或带来新的增量市场11
四、人脸识别：技术趋于成熟，安防体系为主要应用 . 15
（一）技术上：识别准确度已超过99% ...... 15
（二）应用上：主要用于构建大安防体系，TO C端尚未发力 ..... 16
五、虹膜识别：三星NOTE7强势领军，未来有望加速普及 . 19
（一）虹膜识别：误识率达到0.0001%的生物识别技术 ... 19
（二）NOTE 7或引领虹膜识别应用大潮 ..... 20
（三）虹膜识别在其他领域的应用 .. 22
六、新三板生物识别概念股 ........ 22
（一）海鑫科金（430021.OC）：多生物识别技术厂商，公共安全、民商用领域共同发力 ...... 24
（二）智冠股份（831823.OC）：产品线不断拓展，“掌静脉+”战略深入行业 .. 25
（三）指安科技（832906.OC）：深耕指纹识别，布局智能家居寻求机遇 .......... 26
七、风险提示 ........ 27
插图目录 .... 28
表格目录 .... 28