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2016年中国造纸业营收、利润齐升，白卡及文化纸价格小幅上调
2016年全国造纸业营业收入总额为14687.4亿元，同比增长6.5%，
利润总额为844.1亿元，同比增长16.1%，造纸业销售利润率为5.75%，
同比上涨0.07个百分点，纸价上涨带动行业整体盈利能力提升，文化纸价
格上涨预期落地，本周铜版纸市场交投仍活跃，纸价基本处于涨后持稳阶
段，纸厂排单仍紧张，下游采购积极性良好
苹果包装节能减材，龙头供应商优势凸显
苹果公司在选用包装材料方面非常注重环保，利用可循环和可再生材
料。包装的回收再利用主要体现在两个方面：一是包装材料选择可回收使
用的原生纸浆纸，其可回收利用率高。二是提倡使用回收纸张或纸浆造的
纸。2015财年，苹果公司超过99%的包装原生纸符合要求，优质供应商的
优势显著。包装材料价格方面，纸包装价格稳中有降，金属包装价格走低
贵人鸟收购威康健身价格初定27亿元，健身资产注入上市公司
3月12日，贵人鸟发布公告，拟以发行股份及支付现金相结合方式收
购威康健身100%股权，交易价格初步确定为27亿元，威康健身2016年净
利润为4,201万元，此次收购市盈率达64.27。除贵人鸟外，探路者投资互
联网健身内容与社交平台FitTime，中体产业控股中体倍力连锁健身店，莱
茵体育收购从事健身培训的杭州飞马健身，商赢环球投资商赢健身房连锁
店
资本运作：瑞贝卡大股东增持199.62万股
本周瑞贝卡控股股东河南瑞贝卡控股有限责任公司通过上海证券交易
所交易系统，增持公司股份1,996,200 股，占本公司股份总数的 0.2116%，
增持后，控股公司持有本公司股份 297,613,881 股，占本公司股份总数的
31.5496%
风险提示
经济增速超预期下滑导致消费行业需求萎缩；主要原料价格过快上涨；
体育产业市场化推进行政干预风险较大
Table_Grade 行业评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-03-19
Table_Chart 相对市场表现
Table_Author 分析师： 赵中平 S0260516070005
0755-23953620
zhaozhongping@gf
分析师： 申 烨 S0260514080002
020-87578446
shenye@gf
Table_Report 相关研究：
轻工造纸行业周度跟踪报告:
三四线地产火爆利好家具板
块，文化纸提价预期较强
2017-03-12
轻工造纸行业周度跟踪报告:
家具板块受益三四线房地产
销售，短期文化纸仍有提价预
期，体奥动力接手亚足联版权
2017-03-07
轻工造纸行业2017年3月月
报:紧“扣”消费趋势，“乐”
享品质家居
2017-03-03
Table_Contacter 联系人： 汪达 010-59136610
wangda@gf
-10%
-2%
6%
14%
2016-032016-072016-112017-03
轻工制造沪深300
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投资策略|轻工制造
目录索引
一、造纸——2016年中国造纸业营收、利润齐升，白卡及文化纸价格小幅上调 .. 5
（一）造纸行业最新价格速递5
（二）造纸行业数据周度跟踪5
二、家具——皮阿诺深交所上市 ... 15
（一）行业关键要闻 . 15
（二）家具行业原材料价格速递 ...... 15
（三）地产高频数据跟踪 ..... 18
（四）家具行业数据月度跟踪 .......... 19
三、包装——苹果包装节能减材，龙头供应商优势凸显 .. 24
（一）行业关键要闻 . 24
（二）纸与金属包装原料价格走势 ... 25
（三）塑料包装原料价格走势 .......... 27
四、彩票&电子发票——一月全国彩票销售同比有所下降，彩票相关个股估值处于相对低
位 .. 28
（一）彩票月度销量及分彩种统计 ... 28
（二）彩票行业估值情况 ..... 29
（三）彩票最新动态跟踪 ..... 30
（四）电子发票行业本周动态跟踪 ... 31
（五）东港股份估值情况及万得一致盈利预测......... 32
五、体育&教育——贵人鸟收购威康健身价格初定27亿元，健身资产注入上市公司 ...... 32
（一）体育行业本周动态跟踪 .......... 32
（二）体育行业估值情况 ..... 34
（三）教育行业本周动态跟踪 .......... 34
教育行业估值情况 .... 36
六、资本运作：瑞贝卡大股东增持199.62万股 ... 36
1.股权质押 .... 36
2.股东减持 .... 37
3.股东增持 .... 37
4.资本投资 .... 38
七、风险提示 ........ 39
