Page 0 福瑞德行|上海良玉投资管理有限公司 FRD|SHANGHAIINVESTMENTPARTERSHIPINTERNATIONAL 2014年上半年 房地产市场宏观分析 Page 1 第一阶段是1季度，处于春节的传统淡季，市场成交尚处正常可接受区间 重点城市市场延续去年底以来逐级回落态势，市场成交比较低迷。尽管如此，但着实因为2013年同期基数 较高，业内依然认为市场成交尚处正常可接受区间。纵观1-3月全国各线城市成交量，多数城市除了同比有 所下降以外，与2012年、2011年、2010年1季度相比成交量仍有所上涨，普遍认为二季度市场将逐渐企稳 回升，因为正常的市场轨迹是四、亏月份才是市场成交首个旺季。 第二阶段即是2季度：成交无起色加速萎缩，市场进入恶化调整期 迚入事季度后，开发商推案规模和营销力度均明显提升，地方政府也纷纷出台救市政策遥相呼应，但依然 没有扭转市场颓势，市场形势不如如早先预期那样乐观，普遍认为二季度将逐渐企稳回升的情形并未出现 ，反而有加速萎缩的势头。2季度众多城市楼市成交量不仅同比2013年继续下滑，甚至相比2012年同期也 大幅下滑，全国40个重点城市2季度成交量同比下滑24%，相比2012年下滑10%，而1季度时这一数据分 别为下滑22%和增长54%。至此，业内对房地产回调恶化态势已经确立判断形成共识。 市场综述：外部环境整体平稳向好，但房地产市场恶化 调整加剧 Page 2 新增供应：典型城市总体同比微降2%，一线与三 四线城市供应量创近几年同期新高 从监测36个重点城市整体情况看，2014年1-5月总供应量约9271万平方米，同比微跌2%，但较2012年同期 增长36%，较2011年同期同样增加13%。按月来看，2014年1-3月新增供应总量4159万平方米，同比下跌 9%；而4-5月份新增供应量就达5113万平方米，同比上涨5%。新增供应量的上升，一方面是前两年土地成 交放量、房企新开工量上升带来的可新增供应量全线增长，另一方面在上半年市场需求不振的环境下，项目 加快推案新盘节奏。 Page 3 城市成交：典型城市成交总量同比跌23%，一线城市 成交萎缩幅度最大，三四线也是成交量较大萎缩 从监测的全国40个主要城市整体成交情况看，今年上半年成交总量约8955万平方米，同比下跌23%，较 2012年同期上涨14%，较2011年同期上涨13%。按季度看，1季度总成交量约4519万平方米，同比下跌 22%，2季度总成交量约4435万平方米，同比下跌24%，环比继续下跌1%，而同比跌幅幵无收窄迹象。