本研究由绪论、相关理论、效应分析及结论等六部分构成，主要的内容及结论
如下：
首先，在绪论部分考察了本研究的背景和意义，回顾了相关文献，提出了解决
问题的相应工具和方法。然后介绍了汇率变动的FDI及其贸易结构效应的相关理论。
包括对人民币实际有效汇率的分析、FDI贸易效应理论和贸易结构决定理论，并从
理论上分析了汇率和FDI与贸易结构之间的关联性。人民币汇率通过价格传导实现
资源的再配置，影响FDI流入，最终通过影响需求结构和资本要素供给结构导致国
内产业结构乃至贸易结构的调整。因此可充分发挥汇率作为价格信号的作用以便更
加有效地配置资源，采用更加灵活的汇率机制，为中国宏观调控政策留下更加广阔
的运用空间；同时，通过汇率变化影响国际资本的流动，为FDI的流入创造积极有
利的环境，制定有利于产业结构向产业链高端发展的FDI引资政策，使经济结构整
体上在适应动态比较优势的基础上实现优化升级。
其次，从新新贸易理论下的单个企业的组织选择入手，探讨汇率变动对跨国企
业投资决策的战略选择影响，进而通过汇率的价格传导效应，用协整检验以及VAR
模型与冲击分解，研究了人民币汇率波动对流入中国FDI总量的影响。认为实际有
效汇率对FDI总额影响并不显著，人民币一定幅度的升值不会导致直接投资流入的
减少。只要加快技术创新、内需培养与市场规模扩大，我国将会避免劳动力成本提
高、货币升值等不利因素，继续保持对FDI的吸引力。外商直接投资是人民币升值
的重要原因，这种效应的产生与外商直接投资的结构有关。通过外商直接投资利用
政策的调整，可以在一定程度上缓解人民币升值的压力；人民币升值会反作用于外
商直接投资，随着人民币的升值，我国的外商直接投资结构将会发生相应的变化。
再次，用实证方法，分别从出口商品结构、贸易方式结构、贸易模式结构、区
域结构和进出口国别结构五个角度研究人民币汇率变动与FDI 对贸易结构的影响。
得出如下结论：人民币实际有效汇率升值与外商直接投资对我国出口商品结构产生
正的优化作用；人民币实际有效汇率对我国贸易方式结构的影响不显著，而FDI 对
贸易方式结构的影响显著为正；人民币实际有效汇率升值对制造业产品产业内贸易
起到优化作用。FDI 对我国产业内贸易，特别是垂直型产业内贸易均有积极的促进
作用，对我国水平型产业内贸易影响不显著；人民币实际有效汇率对三区域的进出
口影响显著负相关；FDI 投资分布区域结构对贸易区域结构影响较大；不同经济体
对华投资的贸易倾向变化趋势具有明显差异。正确认识汇率对FDI 来源结构影响进
而影响进出口国别结构，对于我国制定汇率、投资和贸易一体化的经济政策，消除
汇率、外资政策和外贸政策相互冲突的状况，促进改革我国进出口市场多元化具有
一定的指导意义。
最后，进行总结，找到导致中国经济外部失衡的结构性因素，结合研究结论提
出了相关的政策建议，如加大汇率变动幅度和实行更有弹性的汇率制度及有利于贸
易结构调整FDI 策略选择。并在论文结束部分提出后续研究展望。
关键词： 人民币汇率变动 FDI 效应 贸易结构效应
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