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从上世纪90年代起,我国开启了利率市场化改革,但在较长一段时期内,整体
推进较慢。2012年6月,人民银行对金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准
利率的1.1倍,这使我国利率市场化改革迈出了实质性的一步;2013年人民银行取
消金融机构贷款利率0.7倍的下限,全面放开了贷欽利率的管制,标志着我国利率
市场化进程中的又一里程碑;下一阶段,利率市场化改革将进入攻坚阶段,银行将
面临着改革推进过程中的各种各样的宏微观风险,我国为了避兔改革对金融市场造
成冲击,利率市场化的进程应在确保金融体系稳定的前提下,兼顾市场反应,适度
调整,稳步推进,最终到达逐步放开直至完全取消存款利率上下限的管制,从而实
现利率市场化的改革目标。
加快推进利率市场化,逐步实现利率由市场供求关系决定是党的十八届三中全
会关于全面深化改革在经济金融领域的重要论断。利率是资金的价格形式,是现代
市场经济中极为重要的资源,影响着市场经济中各种资源如何配置及其效果。利率
市场化对银行的影响是多方面的、深远的,是一把双刃剑。一方面,利率市场化为
银行实现更加灵活的经营方式和竞争方式创造了契机,有利于银行自主定价;另一
方面,利率市场化也对银行的利率风险管理、产品定价能力、经营管理能力提出了
新的严峻的考验。
银行作为市场经济资金运营的枢纽,关系到国民经济的各行各业、千家万户。
银行业的发展情况往往是一个国家(地区)经济社会发展的晴雨表。因此,各国政
府都十分支持金融(银行)业发展。上市银行作为上市的银行性组织,不同于一般
商业银行,具有更完善的公司治理机制。上市银行一般被认为是竞争力较强的大型
商业银行,具有科学的现代化经营模式,在国家整个银行业中占据着支配地位。利
率市场化的发展对我国上市银行产生了全方面的影响,既是一个转变经营发展模式,
创造新的增长空间的机遇,也是一个面临市场考验的时刻。
本文选取上市银行作为研究对象,一是因为上市银行利率风险管理水平在我国
的银行体系中处于较为领先的地位,上市银行对利率市场化风险具备较为充分的认
识,具有较为健全的内部利率风险管理体制,能够依据自身情况较为主动的应对利
率风险管理,二是由于上市银行有较为完善的信息披露制度,能够较为方便和准确
的取得研究所需要的相关数据,通过公开市场信息获取的资料进行模型实证分析,
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福建师范大学硕士学位论文
从而得出较为客观的结果进行比较研究。三是上市银行的研究范围涵盖了我国金融
市场中大型国有银行,中型股份制商业银行以及区域性中小银行,能够较为客观的
反映我国金融市场中各种类型的银行,通过研究分析这些上市银行针对利率市场化
带来的风险作出的应对,可以大致了解到我国金融市场大多数银行在面对利率市场
化风险时所进行的风险管理。
上市银行虽然已意识到利率市场化所带来的机遇,但也面临着巨大的挑战。从
客观上看,由于我国利率市场化进程较先进国家有着较大的差距,金融市场的发展
水平和发达程度落后于先进国家,专业人才的极度匮乏,极大制约了我国利率风险
管理水平的有效提升。利率市场化是一个极为巨大的系统性工程,它对上市银行的
利率风险管理提出了极大的挑战,如何处理好利率风险、流动性风险和信用风险之
间的关系,是研究上市银行利率风险管理机理的关键点和突破口。利率市场化改革
对上市银行的经营和管理将产生重大的影响,但是同时摆在上市银行面前的也是一
次前所未有的发展机遇,借助利率市场化改革的契机,加强银行自身的管理水平,
积极推动金融产品的创新,再次提升银行内部治理结构。总之,利率市场化改革对
上市银行有着双重影响,既是机遇也是挑战,因此,研究利率市场化对上市银行的
的影响具有极为重要的现实意义。
十八大提出的“完善金融市场体系”和“完善主要由市场决定价格的机制”发出了
利率市场化加速的信号。不论是存款还是贷款利率的放开已经对上市银行的资产配
置产生了影响,利率市场化把定价权交给了银行,同时也对银行在金融产品的定价
能力和利率风险管理等方面提出了更高的要求;这对上市银行既是挑战也是机遇。
上市银行不同于一般商业银行,具有更完善的公司治理机制,更注重风险防范和股
东的监督等,由于作为上市公司的特殊性使其应对利率市场化改革也有自身的特殊
性。
上市银行通过改变传统依靠大规模发放贷款,以主动负债来带动存款增长的粗
放式发展模式,转变为通过商行与投行联动的创新融资模式,以最低的资本消耗和
风险资产占用,通过中间业务等渠道,获得最大的经营净收入,达到银行自身良性
的可持续发展。本文分析利率市场化对上市银行的直接和间接影响,通过公开数据
对比、市场竞争分析,研究不同类型上市银行的利率风险管理模式和管理效果;最
后借鉴国内外在利率市场化进程中的先进经验,对上市银行未来的展望,并提出相
关的对策建议。
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