摘要
经理人激励不足是我国上市公司运作不规范、业绩低下的重要原
因之一
。本文运用人力资本理论和委托代理理论, 对比美国等西方发
达国家经理报酬制度, 参考国内外学者对经理人报酬激励的若干实证
研究成果, 阐述各种报酬激励方式的优缺点, 分析当前上市公司经理
报酬制度存在的各种问题, 论证我国上市公司进一步完善综合激励与
约束机制的必要性, 尤其是建立科学的经理人激励性报酬制度的迫切
性
。

本文认为有效的激励来自于各种激励方式的合理组合, 上市公司
经理的报酬制度应是长短期报酬相结合、以长期报酬激励为主, 固定
报酬与风险报酬相结合、以风险报酬为主。在此基础上, 本文提出了
“ 工资十年度奖金(部分延期支付) 十股票期权” 的参考报酬方案, 并
予以详细案例说明, 旨在通过推行该制度, 达到降低代理成本、提高
上市公司的业绩与竞争力的目的。

关键词上市公司/ 经理人/ 股票期权