19 9 4 年该公司具有8 50 万吨/ 年的炼油能力, 19 9 8 年增大到13 50 万吨/ 年
。该
公司地处中国广东省茂名市, 背靠大西南, 濒临南海, 毗邻港澳, 地理位置得
天独厚
。

茂名石化原油进厂有两个渠道: 即北山岭的单点系泊和湛江港5 万吨
级固定原油码头。在19 94 年n 月单点建成投用前, 茂石化只有湛江港这唯一
的渠道。

但由于茂石化公司以湛江港作为原油和成品油的中转港, 距离远,
运
杂费多, 使原油加工费用高于同行水平, 无法与国内外炼厂竞争。随着我国经
济的发展, 国内石油资源结构发生了巨大的变化, 需要进口大量原油。

茂石化
是中石化炼进口油的主要单位, 但却受到了原油接卸设施不足的制约
。目前国
际上的原油运输船多在15 万吨至30 万吨之间, 湛江港口原油码头仅有5 万吨
级的泊位, 显然不能满足大型油轮的泊位要求。

况且湛茂输油管道因投用时间
己有20 年, 实际最大输送能力只有5 0 万吨/ 年, 远不能满足茂石化公司炼油
发展的需要。水东港及附近因地理环境的限制也不具备建设深水泊位的条件,
因而如何中转进口原油成为茂石化公司面临的重大问题
。

单点系泊技术是20 世纪60 年代发展起来的一项近海石油技术, 广泛应用
于海上石油中转。我国于20 世纪80 年代引进该项技术用于海上石油开采,
90
年代初应用于石油中转终端。

为迎接中国加入WT O 的挑战以及提高茂名石化公司的竞争生存能力, 中国
石化集团公司的发展规划要求茂名石化公司的炼油加工能力在“ 十五” 期间达
到1 8 0 0 万吨/ 年; 同时, 出于对国内第一个单点系泊的成功运作以及其巨大的
经济和社会效益的考虑, 国家目前考虑拟在茂名建设国家石油战略储备库; 另
外, 鉴于国内石油资源结构的变化, 中国石化集团公司今后对进口原油的依赖
有增无减, 而广东茂名具有距离中东这一石油集中地最近的地理优势, 扩大该
地区的石油进口中转能力还可以为集团公司属下的内陆炼厂进口原油提供储运
保障。综合以上分析, 提高茂名的原油中转能力不仅是必要的, 而且是紧迫的。

为此, 茂名石化拟投资2 亿多元人民币在原25 万吨级单点系泊附近西南侧海
域新建一座30 万吨级单点系泊终端以适应自身不断的高速发展和市场拓展的
需要
。

投资评价是在进行项目可行性研究时必须做的一项工作。

这项工作质量的
好坏, 直接影响到最后的投资决策。本文就这一项目的建设对茂名石化今后发
展战略的巨大影响, 从技术
、经济以及可持续发展的角度进行分析, 并充分考
虑项目的社会效益和对周边地区经济的影响情况,
对该项目进行全面的论证
。

通过选取若干有效的经济评价指标如NP v 值、资产负债率
、内部收益率、
投资
回收期、借款偿还期等进行评价
。从评价的结果来看,
该项目在财务上是可行
的,
经济效益非常明显。

但也应注意到, 尽管项目的NP v 值很高, 保本点很低,
IR 为2.9 %, 由于项目的敏感因素“ 单点的年通过量” 和“ 运费节余” 特别
是后者在一定程度上仍存在不确定性, 因此该项目的实施风险依然存在。

从项
目评价的完美性来说, 如果对项目的敏感因素再进行概率分析的话, 评价才是
较完整的。

但由于国际航运市场及原油市场的变幻莫测, 对其进行概率分析目
前也是一个难题。

这也是本评价的一个主要缺陷, 有待今后进一步改进。

敏感
性分析有助于搞清项目对因素的不利变动所能允许的风险程度, 有助于针对敏
感因素制定出管理和应变对策, 以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的
。

当我们明确项目的敏感因素以后, 就要千方百计降低敏感因素向不利方向变动
的发生概率, 从而达到降低风险的目的
。项目评价的另一个重要意义也在于此
。

评价过程中以事实和数据说明该项目的实施无论对国家、
地区经济的发展
还是对中国石化集团和茂名石化的发展都具有战略性意义。

关键词: 工业项目经济评价