一、概述 信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济发展到一定阶段、在货币的支付手段职能形成后发达起来的。 常见信用形式主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用。 短期信用工具主要有： 商业票据(commercial paper): 是由企业签发的以商品交易为基础的短期无担保债务凭证，主要有本票和汇票两种。 银行票据：有银行本票、银行汇票和支票。 长期信用工具主要有 ： 债券：是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债务凭证。 股票：是股份公司发给出资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。 二、商业信用 商业信用是指在商品交易中由于逾期付款或预收账款所形成的企业间的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 商业信用的种类如下： 应付帐款 应付票据 预收账款 融资租赁 1．应付账款 应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的款项，即卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式。 与应收账款相对应，应付账款也有付款期、折扣等信用条件。 （1）免费信用 （2）有代价信用 （3）展期信用 （1）免费信用 在这种情况下，企业可获得最长现金折扣期的免费资金，并取得相应的折扣收益，其免费信用额度为扣除现金折扣后的净购价。 例 ：南方公司按2/15，N/30的条件购入100万元，计算应付账款的成本。 若企业在15天内付款，便享受了15天的免费信用期，获得折扣收益2万元，免费信用额度为98万元[100×(1－2%)] （2）有代价信用 在这种情况下，企业可获得最长为信用期的免费资金，其信用额度为商品总购价；但由于放弃现金折扣，从而增加相应的机会成本。一般而言，放弃现金折扣的成本可由下式求得： 放弃折 扣成本率 =—————— ×———————— 折扣率360 1—折扣率 信用期—折扣期 承上例可知，企业获得100万元的信用额，但放弃了0.2万的折扣收益，放弃该折扣的机会成本为： 放弃折 扣成本率 =—————— ×———————— 折扣率360 1—折扣率 信用期—折扣期 =———— ×———— 2%360 1—2% 30—15 =48.98% 一般情况下，企业财务管理者要将放弃现金折扣的机会成本与银行借款利率进行比较，如果机会成本大于银行借款利率，则应该向银行借款取得款项在免费信用期内支付货款，以取得大于银行借款利息的现金折扣收益。反之，则结论相反。