封面文章
重视小银行发展的“大银行家”— 刘士余
重视小银行发展的“大银行家”— 刘士余自中国金融体系踏上实质性改革之路至今已愈30多个年头，虽然不同的理论家和实务家对这段改革历程的阶段划分和认可存在争论，但对最近十年中国金融体系尤其是作为核心的银行体系改革却共识甚多。相比社会信用体系等至今仍显遥远的目标，2002年金融工作会议的其他三大主题均不同程度地“基本实现”...
刊首语
中国金融改革构想
所有国家金融改革的核心问题都是如何正确处理效率与稳定的关系问题，一个国家可以从自己的国情和经济发展阶段的特定情况出发设计一定时期的金融改革计划，当系统性金融风险突出时以安全和稳定为目标进行改革设计；如果金融风险不大而效率低下的问题突出则以提升金融资源配置效率为重点设计金融改革路线...
特别关注
上市银行年报分析
上市银行年报分析Analysis of Listed Banks’ Annual Reports 编者按：2012年，我国经济增长延续减速趋势，GDP增长速度降到8%以下的水平，随着稳增长政策措施逐步见效，经济呈缓中趋稳态势，但是仍然暴露出了很多问题，进出口增速明显回落，投资结构有待调整，工业企...
2012年中国上市银行年报解读
2012年中国上市银行年报解读2012年上市银行的业绩增长成为了整个中国经济关注的重点。2012年上市银行（由于本文截稿日之前，北京银行和南京银行两家上市银行的2012年年报还未公布，因此本文的分析不包括这两家银行）实现净利润增长16%，其中五家大型银行行净利润同比增长14.8%，股份制银行增长22.3%。 ...
从上市银行年报看银行发展
从上市银行年报看银行发展2012年的上市银行年报已经陆续出炉。从这些年报中，我们高兴地看到银行业又取得了不错的业绩。需要说明的是，在本文写作时，华夏银行、宁波银行、南京银行和北京银行的年报还未公布，故本文的分析没有包括这些银行。本文拟从贷款、存款、利息收入、中间业务收入以及国际业务发展等几个方面进行解读...
宏观经济
西部金融业发展的现状问题与建议
西部金融业发展的现状问题与建议西部地区作为当前我国经济整体规划中的重点支持地区，其在我国西部大开发战略的指引下，经济已取得了长足快速的发展，但也应看到，在取得优异成绩的同时，西部省份在发展数量和质量的综合考评下，仍滞后于东部省份，这其中原因尽管很多，其中不乏西部省份间自然资源、生态环境资源差异较大，整体发展基...
流动性宽松和经济增长的背离
流动性宽松和经济增长的背离由于2013年一季度经济增速大幅放缓，接近政府所能容忍的底线，预计2013年GDP增速走势可能转变成“前不高、后不低”。最好的情况是全年GDP增速在8%，比2012年稍高。一方面，预计二三季度基建延续回升，维持名义上的经济增长，经济增长高点可能出现在二季度。另一方面，CPI和PP...
封面人物
行长视点
完善金融体系 推进新城镇化
完善金融体系 推进新城镇化诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨曾说过，21世纪世界上将有两件大事，一件是美国高科技的发展，一件就是中国的城镇化。而法国社会学家孟德拉斯也曾在他的《农民的终结》一书中指出：“20亿农民站在工业文明的入口处，是这个时代向社会科学提出的主要命题。”我国拥有9亿农民，大力发展城镇化建设是...
金融支持新疆民生发展及新型城镇化建设
金融支持新疆民生发展及新型城镇化建设金融作为现代经济的核心，在促进实体经济转型、发挥支持跨越式发展的引导性作用上显得尤为关键。开发性金融是一种金融形态和金融方法，即以中长期投融资为手段，通过市场化运作缓解经济社会发展的瓶颈制约，在政府与市场之间发挥桥梁作用，发挥支持新疆跨越式发展的金融先锋作用。这既是金融支持经济发...
评论
防范影子银行风险不应影响银行金融创新
防范影子银行风险不应影响银行金融创新影子银行是新近流行起来的词汇，当然它原本是2007年由美国太平洋投资管理工司的麦卡利所创造。经济学家事后总结得出结论并影响了政府，2008年全球金融危机之所以愈演愈烈，根源就是影子银行作祟。自那以后，国内对于影子银行开始提防起来，唯恐这一舶来品在我国兴风作浪。但是在中国，对于什么...
温州金融改革的微观解读
2013年3月28日，是国务院批准实施《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》一周年的日子，回顾一年来温州金融改革的一些情况，意义重大。 温州金融改革的背景 受国际金融危机影响，中国外向型经济受到较大冲击，波及到许多投资过大、战线过长、借贷过度的企业。2011年以来，温州的民间...
名家论坛
保险资金：助推经济 服务民生
保险资金：助推经济 服务民生编者按： 当前我国正处于经济转轨、社会转型期，经济发展过程中存在着融资难、融资成本高等问题，一些领域和项目对保险资金有着迫切的需求。而保险资金有着规模大、周期长、资金来源稳定等特点，这决定了其在支持实体经济、服务民生方面，可以发挥重要的作用。为此，中国社会科学院金融研究所与特华博...
商业银行
后危机时代银行业经营模式的反思与隐忧
后危机时代银行业经营模式的反思与隐忧对银行业经营模式与创新方式的反思 次贷危机引发了人们对于银行新的经营模式的担忧，也引发了人们对于金融创新在其中扮演角色的担忧。这种新的经营模式被市场称之为“发起—分销”的经营模式，它改变了过去几百年来银行一直奉行的“购买—持有”的经营理念，通过出售和证券化或购买信用衍生工具的方式...
构建本外币跨境资金监管机制
自2009年7月跨境贸易人民币结算试点以来，人民币跨境结算量呈爆发性增长。据中国人民银行数据公布，2012年累计办理跨境贸易人民币结算业务2.94万亿元，较上年增长41%，办理人民币跨境直接投资结算业务2840.2亿元，同比增长152.66%。据环球银行金融电信协会（SWIFT）...
地方政府融资模式的变迁及商业银行的应对
地方政府融资模式的变迁及商业银行的应对2008年金融危机以来，中国地方政府债务快速膨胀。审计署审计结果显示，截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计10.7万亿元，有51.15%是2008年及以前年度举借和用于续建2008年以前开工项目的，2008年以来新增占到近 50%。其中，政府负有偿还责任的6...
全球视线
塞浦路斯金融危机与救赎
塞浦路斯金融危机与救赎塞浦路斯这个仅100万人口、国内生产总值（GDP）不足200亿欧元的岛国，本不应成为世界的焦点，但此次塞浦路斯金融危机如得不到妥善救助，则极可能导致其退出欧元区，从而可能扣动欧元区混乱的“扳机”，并可能引发新一轮国际金融危机。 塞浦路斯的经济起飞 塞浦路斯在历史上先后被奥斯曼帝国...
际银行协同营销制度建设考察及启示
际银行协同营销制度建设考察及启示随着社会经济活动复杂性不断增加和居民金融服务需求日益多元化，国内商业银行不断拓宽经营范围，产品创新也日益活跃，银行集团内部的资源分布也日益分散化、多层次化和复杂化。而在目前“以块为主，条块分割”管理架构下，银行内部的各种资源无法实现有效整合和高效共享，“多头营销”、“重复研发”等...
利率市场化改革：巴西、印度的经验
利率市场化改革：巴西、印度的经验对于利率管制的国家，利率市场化的根本目的在于改变利率的决定模式，使资金价格即利率的变化真正由资金的真实供需确定。改革的过程在于减少直至取消政府对利率的干预。但在实践中，利率市场化改革通常需要许多相对硬性的条件，包括稳定的宏观经济环境、较完备的金融市场体系和有效的金融监管等。对发展...
从国际评级市场垄断看我国评级市场存在的突出问题
从国际评级市场垄断看我国评级市场存在的突出问题主权信用评级与金融危机 墨西哥、亚洲、俄罗斯、巴西、美国和欧洲，当看到或提到这些国家或地区时，人们可能很容易联想到银行破产、货币危机和债务风险。随着世界经济金融发展，与这些问题“相伴”的是较为频繁、剧烈的主权信用评级变动。 以亚洲金融危机为例，1997年7月1日到1998年7月3...
欧盟碳金融发展经验
随着化石能源消费的供需矛盾以及由此造成的气候环境问题日益凸显，以欧盟国家为代表的发达国家纷纷提出低碳经济发展战略，借助其在可再生能源、节能减排领域的技术优势，期望在新一轮产业竞争和经济增长中继续保持竞争优势。欧盟建立了全球闻名的碳交易市场，各成员国在碳排放交易、绿色信贷、碳基金等...
信用衍生品CCP交易风险防范：基于欧美的经验
信用衍生品CCP交易风险防范：基于欧美的经验本轮国际金融危机暴露了信用衍生品市场的一系列问题，引发了一场以信用衍生品中央交易制度为代表的重大改革。然而，中央交易对手（CCP）和集中清算机制在有效降低风险的同时，将更多的风险集中于自身。由此，需要不断加强其自身的系统性风险管理。中央交易对手是指结算过程中介入证券交易买卖双方之...
欧洲银行业联盟的成因、益处及挑战
欧洲银行业联盟的成因 我将首先介绍建立欧洲银行业联盟的三个原因：第一，将主权风险与银行风险脱钩以重建金融市场一体化；第二，避免银行监管中的国家偏好；第三，恢复货币政策的正常传导机制。 防止主权风险蔓延至银行（如希腊）和防止银行风险蔓延至主权国家（如爱尔兰、塞浦路斯），是这场危机带...
2013年一季度国际经济金融形势分析
国际经济形势 受就业市场改善和房地产市场回暖等因素影响，美国经济持续复苏。尽管美国2012年四季度经济仅增长1.61%（以2005年不变价计算），较上季度增速回落近1个百分点，全年经济增长率为2.2%，但美国经济具有强大的修复能力和活力，预计美国经济将持续复苏，2013年可实现3...
金融市场
香港离岸人民币市场发展动因与创新方向
香港离岸人民币市场发展动因与创新方向由于香港的特殊地位，已经成为了当之无愧的离岸人民币中心。香港离岸人民币市场的形成和发展经历了一个从缓慢发展到爆发式增长的过程。 香港离岸人民币市场发展的微观动因