中文摘要
我国已进入老龄化社会，并且老龄人口呈现加速扩大趋势，但当前养老服
务业还处于起步阶段，养老机构供给严重不足。新修订的保险法规定保险机构
可投资不动产。养老产业需求刚性、与资本市场关联度较低、投资回收期长且
受益均衡稳定等特征非常适合保险资金投资。

本文采用参与式研究、定性深入访谈、问卷调查和定量数据分析等方法提
出中国人寿集团投资养老地产的运作模式建议及盈利模式分析。

中国人寿养老项目以包含基金管理层面和资产运营管理层面的两层管理架
构为未来标准的运作模式。盈利模式以土地开发收入、房地产开发收入、物业
增值收入、物业租金收入、配套服务收入及管理输出收入这六块收入为核心点。

投资养老产业具有难得的资源优势和战略机遇，只要加强舆论宣导和市场
培育、做好产品定位和项目选址 、引入专业化管理、关注综合效益和长期利益、
争取政府支持、主导行业标准制定，中国人寿养老项目一定会取得成功。

关键词：养老地产，中国人寿，保险资金，运作模式，盈利模式