摘要
城中村是我国城乡二元结构体制下的特有产物,也是中国经济发展和城市化
进程中空间重构的特殊现象。由于乡村的经济社会结构、生活方式与城市不同,城
中村的存在使城市在规划、建设、管理等方面出现了诸多问题。城中村成了城
市规划上的功能模糊区,城市建设上的形态紊乱区,城市管理上的治安混乱区。与全
国其他城市一样,桐庐县城中村已严重影响了当地居民生活的质量和生活水平的
提高,也严重影响了城市的发展,城中村的改造已成为刻不容缓的城市问题。

城中村改造是一项庞杂的系统工程,涉及拆迁安置、规划建设等多个环节,
也涉及社会多方利益。最为关键的是城中村改造需要大量的资金,资金瓶颈往往
是城中村改造举步维艰的重要因素。传统的融资方式是政府投资和银行贷款,但
这种单一的融资模式不能满足众多城中村改造项目的资金需求;以往的项目融资
研究大多局限于城市基础设施建设等的研究,对城中村改造融资的研究文献提及
甚少。因此,城中村改造融资急需进行模式创新的研究,才能为城中村改造
融资提供有效和科学的决策依据。

本文以项目融资模式为切入点,结合城中村改造的运作模式,探索研究城
中村改造项目的融资模式,对桐庐县滨江区城中村改造项目融资情况进行了实
例分析,并提出了桐庐县城中村改造项目融资的创新模式。在当前,地方政府大
力推进城中村改造的背景下,本文的研究显得颇为必要。

本研究首先分析了项目融资的特点和含义,就目前典型的项目融资模式从适用范
围、收益要求、融资成本、风险控制、资金来源等角度进行了比较研究。其次,总结
研究了现行城中村改造项目的运作和融资模式,结合城中村改造项目融资的
性质与特点,重点分析了信托融资、IOPPP和RCP融资模式在城中村改造融资中
的适用性和运用过程。第三,以桐庐县滨江区城中村改造为研究对象,对城中
村项目融资进行了实证分析。实证研究表明,滨江区城中村改造项目还是采用
政府为主导的运作模式,融资也是最为传统的银行贷款土地出让方式。案例虽然是成
功的,但运作和融资模式急需创新。最后,基于实证研究,对桐庐县今后开展城中
村改造,提出了项目运作和融资模式的创新思路。

本文研究,一方面,拓展了 城中村改造项目融资模式的理论框架,有助于城
中村改造项目融资的深入研究;另一方面,也拓展了信托、PPP和RCP等项目融资
模式的适用范围,为进一步深化相关研究打下了一定的基础。本文的研究结论为桐庐
县城中村改造提供了决策依据,也为相关城市的城中村改造提供了借鉴。

关键词:桐庐县;城中村;项目融资;运作模式;融资模式