金融毕业论文《上海燃料油期货套利研究》(60页).rar 摘要 2004年8月25日，燃料油期货重新在上海期货交易所挂牌上市，这成为 中国重启燃料油期货的一个重要里程碑。上海燃料油期货从上市以来，表现 良好，交易日趋活跃，市场运行平稳，风险有效控制，与国际市场和国内现 货价格形成联动，国际影响不断提升，经济功能逐渐发挥。 根据市场的价格相关性研究上海燃料油期货的套利行为，能够更好的为 企业获取高经济效益提供引导，为国内投资者寻求更多的融资机会，并通过 套利可行性分析，能够更好的验证上海燃料油市场的定价效率问题，并且为 我国推出更多品种的能源期货提供依据。 本文从上海燃料油期货交易现状开始，在国内外己有的期货套利研究的 理论、技术以及方法等基础上，选择了静态价差套利和动态价差套利的均值 方差模型和趋势模型作为主要的模型方法，对上海燃料油期货交易所的燃料 油期货套利进行了跨市套利，跨期套利以及期现套利的实证研究，分别在静 态模型下得出最佳价差套利头寸，在动态模型下得出最佳套利时刻。从而得 到最佳套利投资方案，并对于均值方差模型进行了主要的收益分析，对趋势 套利模型进行了成本分析。最后得出结论，说明上海燃料油期货市场总体的 有效性不强，并对改进其市场有效性提出了建议。 关键词:套利，均值一方差模型，趋势，收益率