《中韩证券市场开放比较研究》MBA硕士毕业论文(64页).rar 摘要 韩国在1956年成立证券市场以来己经度过了53个春秋。在中国股票市场正式开 始后两年，也就是1992年，韩国己经开始资本市场对外开放。中国2009年推出创业 板，而韩国早在1995年己经开设韩国创业板Kosdaq。从中国和韩国资本市场的发展 阶段来看，成立证券市场相差34年，在资本市场多层次的市场体系方面相差14年。 从市场开放方面来看，中国在2002年实施了一定程度上的开放，即QFll制度，而韩 国在1984年己经开始许可　CountryFund，二者相隔18年。如将其与1992年韩国证 券市场的全面开放相比，二者则相差10年。 韩国资本市场的开放取得了很多成果，但同时也出现不少副作用。韩国资本市场 开放的经验对中国资本市场开放的政策性的借鉴意义如下: 第一，市场开放要充分考虑本国抵御市场开放风险的能力。第二，为提高开放的 效率和成果，开放前首先要进行国内的金融改革和制度改进。第三，经济条件的基础 要稳健，同时要实施确保经济稳健和物价稳定的货币政策。第四，为实现在贸易结算 和资本交易中可用人民币结算，要采取人民币国际化的各种措施。从发展中国家的情 况来看，从外国融资主要依赖国际通货美元，而债务人的资产标记以国内货币，因此， 为避免货币不一致过大，应采取适当的管控和监督，并要从根本上提高在贸易和资本 交易中人民币结算的比率。 从市场管理方面来看，第一，政府应制定明确的金融国际化的时间表和蓝图，应 给予金融利益相关者充分的准备时间。第二，为确保金融市场的安全和稳健性，应制 定有效的监督管理体制。大力培养进行有效监督管理的专业人员。第三，对金融机构 确保充分的自有资本与风险管理加大力度进行监督，强化金融机构营业活动的信息公 开。第四，关于境外投资者投资中国股市的额度，可借鉴韩国逐步上调的做法。第五， 对于电力、通讯、钢铁、金融、公共设施等与国民福利和经济安全密切相关的产业一 定要对境外投资者的介入采取相应的限制。第六，境外投资者的交易要与国内投资者 一样透明。 关键词:证券市场，资本市场开放，国际化