MBA硕士毕业论文《收益法评估企业价值实例研究》(56页).rar 摘要 企业作为社会经济活动运转中的一种组织形式，自其存在之时即在探索着自 身发展奋斗的目标。企业价值最大化是企业财务管理目标，这已被理论界及实务 界所共识。理论上来看，企业的内在价值与其外在价值是统一的，成正比例关系。 内在价值决定着外在价值，外在价值是内在价值的表现形式。在一个有效的市场 环境中，企业的内在价值决定着企业的投资价值，决定着企业的市场价值，对上 市公司而言则反映在股价的高低上，一个盈利良好，未来预期良好的公司其股票 价格较高，反之则相反。 但现实情况下，企业内在价值往往与其市场价格在大多数情况下呈相异性， 投资者不关注企业的真正业绩，而过多地是依靠所谓的＂内部消息＂、市场传闻 以及市场预期等来对企业价值进行评价。投资者行为更多的是一种投机行为，这 势必会造成股票价格的剧烈波动，打击长期投资者的信心，最终将影响企业实现 价值最大化的长远发展。这也是为什么有人认为投资股票无异于买彩票的缘故。 如何对企业价值进行评估已日益受到市场各方的关注，因为一个企业价值 的高低不仅是投资者重要的选股依据，也是决定企业招股时发行定价和并购时折 股比率的重要因素之一。本文侧重于收益法中自由现金流量评估法在企业价值评 估中的应用，在阐述企业了企业价值的概念、影响因素之后，从企业价值评估几 种方法的比较入手，分析收益法评估企业价值的合理性，结合仪征化纤企业来阐 述该方法的实际应用。本文力争使收益法在实际评估中具有可操作性，为股票投 资者和上市公司管理者判断其企业价值提供一些思路和可行的方法。 关键词:企业价值；收益法；自由现金流量；仪征化纤