有價證券抵繳保證金可行性研究 研究主持人：劉德明博士 中山大學財務管理系教授 研究人員 ：張訓嘉 立言法律事務所所長 陳春山 臺北大學法律系教授 研究助理 ：熊嫦玲 國立中山大學財務管理研究所研究生 委託研究機構︰臺灣證券集中保管股份有限公司 中華民國九十年十一月初版 中華民國九十一年十一月修訂一版 目錄 摘要 ...........1 第一章 前言....3 第一節 研究緣起與目的........3 第二節 研究架構......5 第二章 國外期貨市場對有價證券抵繳保證金之作業現況.....6 第一節 美國期貨市場對抵繳保證金之做法...7 第二節 亞洲期貨市場對抵繳保證金之做法..12 第三節 歐洲期貨市場對抵繳保證金之做法..15 第三章 國內現行法令對有價證券抵繳客戶與結算保證金之 規範..18 第一節 國內現行法制架構可作為抵繳之有價證券或 函狀.19 第二節 期貨交易保證金專戶之相關問題.....22 第三節 以有價證券抵繳保證金時之最適法律規範...24 第四節 有價證券抵繳期貨交易保證金之設質與轉質 問題.32 第四章 國外通用的四種非現金工具在我國作為抵繳保證金 之可行性.......35 第五章 使用政府債券抵繳結算保證金之作業架構與必要的 配套措施.......39 第一節 抵繳結算保證金之作業架構.39 第二節 設質與讓與擔保方式做有價證券抵繳期貨保 證金之作業比較.......48 第六章 結論與建議....62 第一節 結論.62 第二節 建議.67 參考文獻 ..........68 附表一 世界各主要結算所結算保證金種類統計表....71 附圖一 中央政府公債抵繳結算保證金之每日結算作業流程.72