石油石化行业
（2006年2季度）
要点提示

◆2006年上半年，世界经济继续向好带动石油石化产品需求快速增长，而伊朗核问题、尼日利亚武装袭击、产油国政府加强石油资源控制等地缘政治风险以及美国石油商业库存等因素对国际油市造成重大影响，使得国际市场石油价格继续在波动中攀升。新一轮高油价的上涨趋势对发展中国家经济及世界石油需求增长的不利影响已经显现。下半年，通货膨胀压力增强，全球石油需求增长动力可能会减弱，但仍将继续高速增长。同时，地缘政治风险仍然扑朔迷离，石油价格继续坚挺，预计下半年均价将高于上半年。预计全年国际油价平均水平将在每桶65－70美元左右。

◆2006年上半年，世界经济继续增长过程中，油品供需紧张，特别是汽柴油价格上涨致使炼油业利润强劲，世界炼油业集中度进一步提高，炼油业保持高景气度。随着原油价格的上涨和市场需求增长，化工品价格再现明显上升，世界石化工业景气或可延长。

◆上半年中国宏观经济继续保持良好的发展势头，世界石油价格一路上涨，这双重因素影响下，我国石油行业总体继续保持了较快的发展态势。石油和化学工业克服了原油、天然气、天然胶等上游原料市场供应偏紧、价格普遍居高不下等种种不利因素的影响，在产业自身的发展惯性作用下，生产经营保持适度增长，经济效益进一步提高。

◆下半年，宏观调控预期增强，中国石油石化产品需求增速有可能会放缓，但仍将保持强劲增长。在上游油气资源勘探开发领域，国内石油企业加大区域、资金和业务的战略转移，由过去的以油为主向油气并重转移，并由买油为主向采买并重发展。同时，国家石油战略储备工程的启动，为保障国内油品供应安全增加筹码；石化业由于扩能投产项目较多，产能释放比较集中，下半年产量仍将保持较高增长，但在成本压力下，石化产品价格很可能难以支撑；年底即将开放成品油批发市场，我国石油加工业正处于入世后过渡期结束的关键时期，成品油价格改革方案逐步走向完善期，供需偏紧继续支持油品价格高位运行。我们预测下半年我国石油石化行业总体经济效益仍然会比2005年同期有一定幅度的增长，但增速继续下滑。

——————国研网行业研究部2006年8月——————版权声明
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目录
Ⅰ石油和化工行业运行情况 5
一、国际石油石化市场分析 5
（一）原油市场：价格持续攀升，屡创新高 5
1.原油价格持续攀升，高位波动 5
2.油价上涨主要受基本供求因素和地缘政治因素制约 6
3.高油价与高库存继续并存，高库存拉动高油价 8
（二）成品油市场：需求强劲，油价高涨支撑较高毛利 9
1.主要成品油价格走势强劲 9
2.炼油业继续保持较高景气度 11
（三）石化工业总体保持景气状态，景气周期或可延长 12
1.国际市场化工产品价格持续上涨 12
2.世界石化重心东移，中国企业积极拓展石油化工国际化业务 13
二、国内石油和化工行业运行情况 15
（一）行业经营环境分析 15
1.成品油价格大幅度调涨，油品供应仍偏紧 15
2.电石等高耗能行业产能过剩，行业生产环境开始受到约束 15
3.化工石化项目盲目投资加重环境风险，新开工项目将受严格控制 17
4.石化产品国际贸易环境：倾销和反倾销之战逐步升级 18
（二）行业景气度比上季度有所好转 18
（三）生产较快增长，需求持续上升，供需仍偏紧 19
1.原油生产增速较为平缓，天然气产量增速加快 20
2.炼油工业高负荷生产，原油加工增速有所下降 21
3.化工生产成本上升，扩能投产使原料供需缺口加大 22
（四）石油产品价格再创历史新高，石化价格涨跌互现 23
1.国内石油及制品价格再创高位，涨势强劲 23
2.石化产品价格涨跌互现，主要化工产品价格二季度涨幅高于一季度 25
（五）行业进出口规模持续增长，贸易逆差继续增大 26
1.上半年原油、成品油进口量增价升，出口下降 28
2.化工贸易进出口稳定增长，总体增速继续回落 29
（六）投资继续增长，行业整体效益继续保持增长 31
1. 国内石油石化企业固定资产投资高速增长 31
2.行业整体经济效益增速回落，各子行业效益差异明显 32
II 重大行业改革事件影响分析及发展预测 36
成品油批发放开在即，中国政府和石油企业何去何从 36
（一）政府对成品油市场放开的政策准备还未到位 36
（二）未来中国成品油企业面临的市场风险分析 39
III 石油和化工市场预测 43
一、下半年国际石油价格将会继续保持坚挺 43
（一）世界石油需求稳定增长，石油供应仍存在不确定因素 43
（二）2006年原油价格将高位盘整，美国成品油价格将全面上涨 44
二、下半年中国石油和化工行业发展预测 46
（一）石油产品供需仍将偏紧，价格继续高位运行 46
（二）下半年石化产品价格趋稳 47
（三）石油和化工行业效益增速减缓 48
图目录
图12005年6月-2006年7月国际主要原油期货价格走势 6
图22004年1月-2006年6月国际主要原油现货价格走势 6
图32006年全球石油剩余产能处于历史低位 7
图42004年1月-2006年7月美国石油库存 9
图52004年1月-2006年6月国际主要成品油和WTI原油现货价格走势 10
图62004年5月-2006年7月国际市场汽油价格走势 10
图72004年5月-2006年7月国际市场柴油价格走势 11
图81985年-2005年间美国炼油能力和油品需求增长变化情况 12
图92006年全球烯烃和聚烯烃收益(EBIT)将达到最高点 13
图 102001年1季度-2006年2季度石油石化行业主要子行业企业景气指数走势 19
图112003年3月-2006年6月中国原油产量季度变化情况 20
图122003年1月-2006年6月单月原油加工量增长情况 21
图132003年3月-2006年6月中国主要成品油产量季度变化情况 21
图142005年1月-2006年6月中国石油产品出厂价格指数走势 23
图152002年1月-2006年6月中国原油基准价变化曲线 24
图162005年6月-2006年6月国内主要成品油价格走势 24
图172005年6月-2006年6月国内主要化工产品价格走势 25
图182005年-2006年上半年中国原油进出口量 28
图192005年-2006年上半年石油和化工行业各子行业固定资产投资情况 32
图202005年-2006上半年国内天然原油和天然气开采业累计利润增长情况 33
图212004年-2006上半年中国原油加工和石油制品制造业企业亏损情况 34
图222004年-2006上半年中国原油加工和石油制品制造业成本费用利润率情况 34
图232004年-2006年上半年中国化工业利润增长变化情况 35
表目录
表12006年上半年国际油价的波幅 5
表22006年上半年俄罗斯油气产出情况 7
表32005年-2010年中东及世界主要地区乙烯生产能力增长情况 13
表42003年-2008年中国PVC产能、产量 16
表52006上半年主要石油化工产品产量 20
表62003年-2006上半年中国国内炼厂的生产柴汽比逐年提高 22
表72006年1-5月我国石油和化工主要产品进出口贸易情况 26
表82006年1-5月中国石油产品进口依存度情况 28
表92006年1-5月中国石化产品进口依存度情况 29
表102006年上半年全国石油和化工各行业经济效益完成情况 31
表11成品油批发经营新旧“征求意见”稿关于成品油批发经营条件及资格的对比 38
表122003年-2006 年我国主要石油产品表观消费量 46