电子科技大学 UNIVERSITY OF ELECTRONIC SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA 专业学位硕士学位论文 MASTER THESIS FOR PROFESSIONAL DEGREE 论文题目 基于均线偏离交易信号 的基金定投策略研究 专业学位类别 工商管理硕士 202072150806 何为 学 号 作者姓名 指导教师 陈林副教授 经济与管理学院 学 院 分类号 密级 公开 UDC 注 1 学位论文 基于均线偏离交易信号的基金定投策略研究 （题名和副题名） 何为 （作者姓名） 陈林副教授 指导教师 电子科技大学 成都 （姓名、职称、单位名称） 硕士 工商管理硕士 2023年 5月 19日 2023年 6月 申请学位级别 提交论文日期 专业学位类别 论文答辩日期 2023年 4月 8日 电子科技大学 学位授予单位和日期 答辩委员会主席 评阅人 注 1：注明《国际十进分类法 UDC》的类号。 Research on Fund Investment Strategy Based on Trading Signal of MA Deviation A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China Discipline Student ID Author Master of Business Administration 202072150806 He Wei Supervisor School Prof. Chen Lin School of Management and Economics 摘要 摘要 买基金是目前我国最普遍的投资方式之一，但由于投资知识和经验的不足， 普通个人投资者投资基金的结果并不理想。智能定投在收益提升和风险控制方面 比普通机械定投具备较大优势，我国主流基金公司和基金第三方销售平台均以此 推出各自智能定投工具，为广大投资者带来了投资体验提升，但也存在智能定投 策略细节模糊、可选参数固定、工具不能覆盖全部基金等问题。为了进一步优化 智能定投策略，本文选择较容易理解并方便移植于所有基金定投的均线策略，开 展基于均线偏离交易信号的基金定投策略的研究。 通过构建与目前市面策略不同的基于基金自身复权净值均线偏离交易信号的 定投策略，使用量化回测技术，对比不同均线参照策略和不同策略参数在历史上 的收益表现情况，构建以研究结果为基础的“最优”参数组合，进一步提出基于 均线偏离信号的基金定投策略优化，并逐一开展回测验证，最终证实了本文构建 的基于基金自身复权净值均线偏离交易信号的定投策略及其优化策略具有较强的 实践指导价值，并得到以下研究成果： 基于基金自身复权净值均线偏离交易信号的定投策略能够刻画对应基金超出 宽基指数波动范围的情况，更好发挥智能定投功能，比使用宽基指数均线更优， 中证 500ETF均线偏离信号可以作为波动率较低的基金定投时的信号参考。策略参 数的合理选择可以进一步避免基金净值有较大涨幅仍然买入基金的情况。回测中， 大窗口均线的收益回测表现均好于小窗口均线，“均线窗口 500、偏离幅度系数 0.03、 定投额调整系数 1”的策略参数组合为本文策略“最优”参数组合，该组合比本文 研究中已经具有一定收益优势的参数组合更加具有潜在收益优势。同时，该组合 在样本外的回测结果进一步证实了其更优的潜在收益能力，其中 2021年 1月至 2023年 3月期间回测结果显示，该参数组合获得超额收益优势显著，表明该参数 组合具备较高的实践价值。研究同时发现利用当期均线偏离与一定历史滚动极值 的比较情况，可以进一步优化本文策略收益表现。 基金定投作为公认的投资者友好型策略，其实践价值会随着相关知识的不断 普及而持续提升，本文通过对定投策略进行研究，发掘定投策略价值，为我国普 惠金融事业尽一份绵薄之力。 关键词：基金，智能定投，均线偏离，策略参数，收益优化 I ABSTRACT ABSTRACT Investing in funds is one of the most common investment methods at present. However, due to lack of investment knowledge and experience, the results of investing in funds for ordinary