0 酒店行业 8 月经营数据解读 社服行业专题研究报告 2019年 9月 27日 陶伊雪行业分析师 酒店行业 8月经营数据解读 证券研究报告 行业专题研究 2019年 9月 27日 行业研究——专题研究 本期内容提要: ? 全国酒店行业经营情况：酒店行业的供给变动在一段时间内是相对稳定的，而需求变化相对 剧烈，RevPAR波动也与需求变动趋势相似，呈现较明显的周期波动特征。根据 STR数据， 2019年 8月我国内地酒店供给增速 3.4%，需求增速 2.9%。从 19年 4月以来，我国内地酒 店的需求增速持续低于供给增速。 社服行业 陶伊雪 行业分析师 相关研究 《社服行业专题报告：酒店行业供需 探讨》2019年 7月 31日 执业编号：S1500517070002 联系电话：+86 10 83326790 邮 箱：taoyixue@cindasc 我国内地酒店行业 OCC一直领先于 RevPAR变化，而 ADR表现则稍滞后于 RevPAR。目前， 无论 OCC、ADR 还是 RevPAR 均呈现下降趋势，并为负增长。根据 STR 数据，2019年 8 月我国大陆地区酒店入住率 72.7%（- 2.2ppt）；ADR 480.4元/间夜（+1.7%）；RevPAR 349.2 元/间夜（-0.6%）。经季调后，OCC 下降 0.8ppt，ADR 下降 2.5%，RevPAR 下降 3.1%。 《社服行业 2019年中期策略：旅游 行业增速放缓，头部企业优势凸显》 2019年 6月 20日 ? 我国有限服务型酒店供需及经营情况：2019年 8月，内地品牌连锁有限服务型酒店供给增速 -0.4%，需求增速-0.7%。 申万休闲服务相对沪深 300表现 《旅游行业 2019年度策略：旅游 3.0 时代——遇见更好的自己》 2018年 12月 10日 休闲服务(申万) 沪深300 30% 20% 2019年 8月我国品牌连锁有限服务型酒店经营数据惨淡，入住率 74.5%（-5.4ppt）；ADR 254.2 元/间夜（-4.7%）；RevPAR 190.1元/间夜（-10.0%）。经季调后，OCC下降1.7ppt，ADR 上涨 0.8%，RevPAR 下降 0.9%，值得注意的是，这是自 2016 年 1 月后，全国品牌连锁有 限服务型酒店经季调后 RevPAR首次出现负增长。 10% 0% -10% -20% -30%18-09 《社服行业专题报告：巨头为酒店导 流领域竞争储备弹药》 18-11 19-01 19-03 19-05 19-07 2018年 7月 27日 资料来源：信达证券研发中心 ? 我国全服务型酒店供需及经营情况：我国内地全服务型酒店供给增速在 2019 年 5 月开始负 增长，8月全服务型酒店供给下降 0.4%，需求增长 2.2%，RevPAR增长 1.6%。需求及 RevPAR 均好于我国内地品牌连锁有限服务型酒店表现。 2019 年 8 月我国品牌连锁全服务型酒店入住率73.8%（+0.9ppt）；ADR 640.1 元/间夜 （-0.3%），RevPAR 476.5元/间夜（+0.7%）。经季调后 OCC增长 0.8ppt，ADR上涨 0.7%， RevPAR同比上涨 1.6%。 ? 风险因素：宏观经济下行、汇率波动剧烈；政治外交紧张、恶性事件频发；气象灾害不断， 极端天气频发。 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街 9号院 1号楼 邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2017-01-06 2017-02-06 2017-03-06 2017-04-06 2017-05-06 2017-06-06 沪深300 休闲服务(申万) 目录 图表目录 8月我国酒店行业数据情况..............2 全国酒店行业供需及经营情况 ........... 2 一线城市酒店经营情况...........