公 司 研 究 证券研究报告 新三板 (832578 ) 建科机械 钢筋机器人助力中国钢筋商用化 暂无评级 ( 首次） ——调研报告 2016年 02月 09日 调 研 报 告 相关报告 投资要点 ? 公司是国内唯一一家专业从事智能化钢筋加工机器人装备、配套软件研发 及生产的科技创新型企业。公司为全球客户提供高端自动化钢筋加工装备 以及优质服务和技术支持，公司产品广泛应用于高速铁路、高速公路、核 电站及各类民用建筑施工领域。2016年上半年公司实现营业收入 15339.56万元，比上年同期增长 50.05%；净利润 1678.23万元，比上年 同期扭亏。 代云龙 daiyunlong@xyzq S0190516070006 ? 钢筋加工装配行业蓄势待发，预计将形成钢筋加工机器人行业 200亿元潜 在需求。在劳动力成本上升、劳动人口数量减少以及节能环保等多重压力 下，钢筋加工配送模式将成为钢筋加工行业必然选择。目前我国使用数控 钢筋工程加工装备所加工钢筋的数量约占钢筋总产量的 1.5%-2%，假设我 国使用数控钢筋工程加工装备所加工钢筋数量占钢筋总产量的 10%，则会 产生 2000万吨的钢筋加工需求，预计将形成钢筋加工机器人行业200亿 元潜在需求。中短期基建建设规模扩大与长期装配式建筑发展将支持行业 可持续发展。 研究助理： 邢军亮： xingjl@ xyzq 代凯燕： daiky@xyzq ? ? 钢筋加工机器人行业集中度高，建科机械独占鳌头。据统计， 2014年行 业销售前三家企业产量合计约占国内数控钢筋工程加工装备95%的市场 份额。建科机械在数控钢筋加工设备领域的销售规模（含出口）约占上述 三家企业销售规模总额的 85%，在下游多个领域具有显著的市场优势地 位。 从商用混凝土看商用钢筋：昨日三一，明日建科。混凝土商用化的行业 变革的需求、基建扩张的时机与企业不断追求前进的基因共同铸就了三一 重工。建科机械引领钢筋加工设备行业发展趋势，在钢筋加工配送行业快 速变革的当下，建科有望打造钢筋加工机器人行业的三一重工。 ? ? 盈利预测和评级：报告根据首次调研内容撰写，首次覆盖暂无评级和盈利 预测。 风险提示:行业竞争加剧；（2）行业政策推进不及预期；（3）核心人才流 失。 请阅读最后一页信息披露和重要声明 调研报告 目 录 1、公司基本情况............. - 4 - 1.1、公司概况与股本结构.......... - 4 - 1.2、公司主营产品与服务.......... - 4 - 2、钢筋加工设备行业蓄势待发，建科独占国内鳌头 ......... - 7 - 2.1、钢筋加工配送：劳动力成本上升与节能环保下的必然选择...- 7 - 2.2、行业潜在空间巨大，渗透率提升为行业增长提供持续动力...- 8 - 2.3、建科机械独占国内鳌头，尽享行业红利........ - 10 - 3、从商用混凝土看商用钢筋：昨日三一，明日建科......-11 - 3.1、商用混凝土与基建大发展铸造三一重工.........- 11 - 3.2、天时地利人和：建科独领商用钢筋领域风骚........- 13 - 4、三大核心优势保障建新行业龙头地位........... - 15 - 4.1、强大的研发能力引领行业发展方向..........