2021-08-15 公司深度报告 公 司 研 究 报 告 买入/维持 捷顺科技(002609) 昨收盘：10.68 信息技术技术硬件与设备 SaaS垂直应用新典范，智慧停车生态圈初现 报告摘要 ? 走势比较 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 停车设备龙头企业，订单增速稳健。根据公司介绍，公司成立于 1992年，一直深耕停车场硬件和管理系统，市场占有率第一。在经历 过互联网企业对停车行业的冲击之后，公司传统停车设备业务已经走向 正轨。2020年全年共实现新签合同订单17.37亿元，较去年同期12.93 亿元，增长 34.34%。2020年，公司实现智能硬件业务销售收入 11.98 亿元，同比增长17.01%。 ? 股票数据 硬件转型停车SaaS业务。停车SaaS业务是公司由一次性设备转向 SaaS的重要转变。2020年公司软件及云服务收入达到1.12亿元，同比 增长28.06%。在2019年试点之后，2020年公司重点推进该项业务，剔 除控股子公司上海捷羿城市通卡软件业务后，该业务实现销售收入 7,418.94万元，较去年同期4,601.76万元，增长61.22%。 证券分析师：曹佩 电话：13122223631 E-MAIL：caopeisz@tpyzq 执业资格证书编码：S1190520080001 从 toB到 toC，智慧停车业务进入收获期。2020年，公司实现智 慧停车线上运营收入 5,671.77万元,同比增长 34.14%。线上触达用户 数超 3,200万，同比增长 158%，覆盖停车场为 16000个，为公司的收 入变现打下了坚实的基础。公司重点开展包括车位通道服务、广告运营、 交易服务佣金等在内的线上运营业务，实现运营业务收入规模的快速增 长。 投资建议：停车 SaaS业务的顺利展开，为公司的转型打下了坚实 的基础。预计2021-2023年公司的EPS分别为0.37/0.50/0.66元，给 予买入评级。 风险提示：停车SaaS进展不及预期；行业竞争加剧。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 微信扫码，免费报告轻松领 行业资源微信群 1.进群即领取群利《报告与资源合编》，内有近百行业、上万份行研、管理及其他学习 资源； 2. 每日学习分享最新6+份精选报告； 3.群友信息交流，群主免费解答并提供相关行业报告。 扫一扫二维码，添加客服微信（微信号：Teamkon2）； 添加好友请备注：姓名+单位+行业或业务领域 业务合作请联系微信：teamkon 微信扫码，工作轻松无忧 知识星球 行业与管理资源社群 1. 无限制下载行业研究报告、咨询公司管理方案，企业运营制度、科技方案与大咖报告等。 每月同步更新3000+份最新行业资源；涵盖科技、金融、教育、互联网、房地产、生物制药、医 2. 疗健康等行研报告、科技动态、管理方案； 报告收集整理于网络，只用于群友学习，请勿他用 P 2 公司深度报告 SaaS垂直应用新典范，智慧停车生态圈初现 ? 盈利预测和财务指标： 2020A 1371.19 17.78% 159.85 12.31% 0.25 2021E 1851.11 35.00% 235.97 47.62% 0.37 2022E 2023E 3373.64 35.00% 426.60 32.80% 0.66 营业收入(百万元) （+/-%） 2498.99 35.00% 321.23 36.13% 0.50 净利润(百万元） （+/-%） 摊薄每股收益(元) 市盈率(PE) 43 29 21 16 资料来源：Wind，太平洋证券注：摊薄每股收益按最新总股本计算 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 P 3 公司深度报告 SaaS垂直应用新典范，智慧停车生态圈初现 目录 一、国内智慧停车业务领军者，云转型进入收获期 .......... 5 (一)智能硬件业务拓展至平台与运营业务 ............... 5 (二)云转型迎来业绩拐点 ..................... 6 (三)股权结构稳定且较为集中.....