证 券 研 究 报 告 电力设备及新能源行业周报（2016年 9月 12日-9月 18日） 工业机器人行业逐步规范， 充电桩步调设施加快 2016年 9月 19日 行 业 研 究 强于大市 （维持） 投资要点 ? 板块表现：市场主要指数表现：上周电力设备指数跌幅 2.88%，跑输沪深 300指数涨幅2.39个百分点。输变电设备、电站设备、风电设备、光伏 设备和核电设备的涨跌幅分别为 -3.15%、-2.02%、-2.36%、-2.85%、 -2.34%。上周涨幅前五的股票分别为中科电气、彩虹精化、正泰电器、铜 峰电子、合纵科技，周涨幅分别 21%、7.81%、6.27%、3.92%、3.85%。 上周跌幅前五的股票分别为好利来、金杯电工、方大集团、科泰电源、摩 恩电气，周跌幅分别为-21.27%、-9.57%、-9.39%、-9.33%、-9.02%。 中信证券研究部 崔霖 电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 电话：021-20262124 邮件：cuil@citics 执业证书编号：S1010513080002 联系人：邓永康 ? 工业机器人行业规范条件征求意见，行业规范发展可期。工信部发布《工 业机器人行业规范条件（征求意见稿）》，文件从企业综合条件、企业规模、 产品质量、研发创新能力、人才实力、销售和售后服务等方面提出了对工 业机器人企业的明确要求，并说明将按照规范内容组织对申请公告的相关 企业进行核查，并对符合规范条件的企业予以公示，引导工业机器人行业 健康发展。现阶段，我国工业机器人行业本土化率低，国产替代空间巨大。 预计 2020年我国机器人需求将达到约 20万台、33亿美金的规模，机器 人密度增长五倍以上，对伺服系统、控制器、减速机等核心部件的进口替 代将造就巨大市场。建议关注：汇川技术、安控科技、英威腾。 电话：021-20262140 邮件：dengyongkang@citics 联系人：易申申 电话：021-20262154 邮件：yishenshen@citics 相对指数表现 58% 沪深300 电力设备 48% 38% 28% 18% 8% ? 居民区充电桩设施建设加快，鼓励民营资本进入充电桩运营。国家发改委、 能源局、工信部、住建部 9月 12日联合发布《关于加快居民区电动汽车 充电基础设施建设的通知》，提出加强现有居民区设施改造，做好工程项 目规划衔接，积极开展试点示范等 11项相关措施，并首次提出对居民区 停车位改造酌情给予专项建设基金等具体措施，与充电桩顶层设计文件相 呼应，鼓励并吸引民营资本进入充电桩运营领域。9月份国网第三次招标 在即，此次体量可能超过前两次总和。建议关注：中恒电气、科士达、平 高电气。 -2% -12% 资料来源：中信数量化投资分析系统 相关研究 ? ? 风险因素：国网投资不达预期；政策调整风险。 1.电力设备及新能源行业周报（2016年 9月 5日-9月11日）—新能源车骗补 清查落地，13个省区电改试点获批 .......(2016-09-12) 行业观点：面对新常态，重点在于寻找确定性的成长机会，尤其是当前风 险偏好下行。下半年我们持续看好：1）新能源汽车中下游产业链；2）用 电服务领域；3）工控自动化行业相关板块投资机会。 2.电力设备及新能源行业重大事项点评 —尘埃终将落定，趋势逻辑未变 ? 本周重点关注：中恒电气、金智科技、天顺风能、安控科技、北京科锐。 .......(2016-09-09) 3.电力设备及新能源行业周报（2016年 8月 29日-9月 2日）—电改重磅文件 密集出台，光电爆发可期(2016-09-05) 重点公司盈利预测、估值及投资评级 收盘价 （元） EPS（元） PE（倍） 公司简称 评级 15A 0.56 0.27 0.20 0.37 0.30 16E 0.62 0.45 0.31 0.34 0.23 17E 18E 1.93 0.91 0.55 0.57 0.40 15A 50 16E 45 56 71 21 47 17E 18E 14 28 40 12 27 4.电力设备及新能源行业 2016年中报回 顾与展望—跑道为先，盈利为本 金智科技 中恒电气 北京科锐* 天顺风能 安控科技 27.85 25.24 21.99 7.12 1.38 0.65 0.42 0.45 0.31 20 39 52 16 35 买入 增持 93 .......(2016-09-05) 110 19 5.