电气设备 行 业 研 究 政策扶植充换电基建，头部厂商有望充分受益 电气设备 2021年 05月 24日 ——行业点评报告 投资评级：看好（维持） 行业走势图 刘强（分析师） liuqiang@kysec 证书编号：S0790520010001 ?政策推动充换电基建，头部充电设备制造商和充电服务运营商将充分受益 为加快提升充换电基础设施服务保障能力，支撑新能源汽车产业发展，国家发改 委与能源局于 5月 20日发布了《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力 的实施意见（征求意见稿）》。核心要点有：（1）加快推进居住社区充电设施建设 安装；（2）提高城乡地区充换电保障能力；（3）加强车网互动等新技术研发应用； （4）加强充换电设施运维和网络服务；（5）做好配套电网建设与供电服务；（6） 强调补贴向保障型、技术创新型、高运营质量充电桩倾斜；（7）完善行业质量和 安全监管体系。实施意见的推出将加快国内充电桩基础设施建设，并推动行业朝 更高等级充电桩（例如快充、车网互动等）建设、更高质量运营方向转型，头部 充电设备制造商和充电服务运营商有望充分享受红利。受益标的：特锐德、科士 达、山东威达；另外，特斯拉、宁德时代、蔚来等产业链公司也将充分受益。 电气设备 沪深300 120% 96% 72% 48% 24% 0% 行 业 点 评 报 告 2020-05 2020-09 2021-01 数据来源：贝格数据 相关研究报告 《行业周报 -看好国内优质供应链在 全球的继续突破》-2021.5.16 ?加快充电设施建设，为后续新能源汽车持续渗透提供保障 《实施意见（征求意见稿）》对居住地区充电设施建设安装、提升城乡地区充换 电保障能力提出了发展指引。（1）推动社区充电桩建设，老旧小区加快基建改造、 新建社区固定车位 100%预留充电桩安装条件；（2）加速城乡充电网络覆盖面， 至 2025年建成不少于10个“示范乡镇”和30个“示范村”；（3）提升高速公 路、园区等公共区域充电保障能力，至 2025年国家生态文明重点区域高速公路 服务站快充设施覆盖率不低于 80%、其他区域不低于 60%。当前三四线城市及乡 镇地区充电设施建设尚不完善，加大对充电设施网络的建设将有利于后续新能源 汽车持续渗透提供保障。 《新能源汽车行业 2021年中期投资策 略-新能源汽车：全球共振向上，中国 优势取胜》-2021.5.10 开 源 证 券 《锂电池行业 2021年中期投资策略- 上升周期渐入佳态，重龙头和弹性环 节》-2021.5.10 证 券 研 究 报 告 ?鼓励车网互动、快充等新技术推广，引导行业朝高水平发展发展 在技术层面，《实施意见（征求意见稿）》鼓励发展车网互动、智能有序快充等新 兴技术的发展。考虑到多辆车同时充电给电网带来的高负载冲击，《实施意见（征 求意见稿）》提议将有序充电纳入充电桩产品功能范畴；为提升公共领域充电便 利性，公共领域充电鼓励发展大功率直流快充技术，并积极推动换电等新兴模式 的发展。 ?加大对充换电设施制造商、服务商在财税、金融方面的支持力度 《实施意见（征求意见稿）》提出将强化对高速公路、乡镇、居住社区等保障型 充换电设施的补贴支持和税收优惠力度，并加强对大功率充电、车网互动等示范 类设施的补贴力度，促进行业转型升级。同时在融资上，为相关企业提供长期低 成本资金、鼓励保险机构开发适合充换电设施的商业保险产品等。 ?风险提示：新能源汽车销量不及预期、政策推进进度不及预期、充换电基础设 施建设进度不及预期。 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 3 行业点评报告 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正 式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R3（中风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的 投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能 力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发 表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确 性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的 任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 股票投资评级说明 评级 说明 买入（B