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分类号：密级：
学校代码：11078盋苋掌冢?
学号：1111965002盋芷谙蓿?
广州大学博士学位论文
数字化转型对企业绩效的影响研究
高星
专业/领域：工商管理
研究方向：公司会计与财务
论文答辩日期：2022年12月02日
指导教师（签名）：
答辩委员会主席（签名）：
答辩委员会委员（签名）：Domestic Classified Index:F273.3School Number:11078
U.D.C:Student Number:1111965002
Dissertation for the Doctoral Degree in Management
RESEARCHONTHEIMPACTOFDIGITAL
TRANSFORMATIONONENTERPRISEPERFORMANCE
Gao Xing
Supervisor:Professor Tang Xuan
Academic Degree Applied for:Doctor of Management
Specialty:Business Administration
Affiliation:School of Management
Date of Defence:02December,2022
Degree-Conferring-Institution:Guangzhou University 摘要
摘要
当前，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。高质量发展在宏观层面表
现为经济高质量发展，在微观层面则体现为企业高质量发展，企业高质量发展是经济高
质量发展的前提与基础笠底魑梅⒄沟闹匾槌刹糠郑侵泄檬迪指咧柿糠?
展的重要力量。但受制于全球新冠疫情爆发、蔓延以及国外经济环境不确定等因素的扰
动，国内企业尤其是中小企业绩效锐减甚至濒临破产，亟需寻求新的发展路径与发展模
式诖吮尘跋拢吨谢嗣窆埠凸窬煤蜕缁岱⒄沟谑母鑫迥旯婊?035年
远景目标纲要》提出，要打造数字经济新优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋
能传统产业转型升级馕笠滴蠢吹姆⒄狗较蛱峁┝诵滤悸贰只汀H欢?
目前学界针对数字化转型与企业绩效两者之间的研究并未形成统一共识环饺衔?
化转型能够带来数字红利提升企业绩效，另一方则认为数字化转型会加剧数字鸿沟抑制
企业绩效只陀肫笠导ㄐе浯碜鄹丛拥墓叵党晌獾摹懊仗狻薄?
基于国家战略导向及企业发展需求，本文拟构建2007-2019年沪深A股上市企业的
面板数据，并将企业绩效细分为企业主业绩效与企业市场价值两个维度，对数字化转型
与企业绩效展开系统性研究，重点研究并探讨四大问题：数字化转型如何影响企业绩效?
影响数字化转型实效的动因是什么?数字化转型影响企业绩效的传导机制是什么?如何强
化（治理）数字化转型的积极效应（消极效应）?通过对上述逐步递进的四大问题进行深
度探讨，本文得到如下核心结论：
第一，从整体层面看，数字化转型会显著促进企业的主业绩效与市场价值业笔?
字化转型程度较高时所展现出来的正向驱动作用更加明显乇鸬兀只头纸?
为人工智能（Artificial Intelligence）、区块链（Blockchain）、云计算（Cloud Computing）、
大数据（Big Data）等“ABCD”底层技术与数字技术实践应用后，发现底层“ABCD”
底层技术与数字技术实践应用均能促进企业主业绩效与市场价值，但数字技术实践应用
的促进效应更为显著。进一步地，在企业性质方面，相较非国有企业，现阶段数字化转
型对国有企业主业绩效与市场价值的促进效应更为明显；在行业属性方面，数字化转型
对技术密集型企业主业绩效与市场价值的促进效应更明显，资本密集型企业次之；从地
域属性来看，相较中西部地区，数字化转型更能促进东部地区企业主业绩效与市场价值
的提升；从企业生命周期视角而言，相较成长期企业与衰退期企业，数字化转型对企业
主业绩效与市场价值的促进作用更为显著，成长期企业次之。
第二，从动因机制看，首先，高管团队异质性对企业数字化转型具有显著性影响。
高管团队年龄异质性越高，企业数字化转型程度越低；高管团队教育背景异质性、职业
背景异质性以及篗獗尘耙熘市栽礁撸笠凳只潭仍礁摺F浯危吖芡哦右熘市灾?
要通过信息披露、财务杠杆与创新意愿影响企业数字化转型渲校吖芡哦幽炅湟熘?
I 广州大学博士学位论文
性越高，内部控制信息披露质量越低、金融性负债杠杆水平越高，同时创新意愿相对不
足，呈抑制企业数字化转型态势；高管团队教育背景异质性、高管团队职业背景异质性
与篗獗尘耙熘市栽礁撸诓靠刂菩畔⑴吨柿吭礁撸鹑谛愿赫芨怂皆降停葱?
意愿高涨，助益企业数字化转型。
第三，从传导机制看，首先，数字化转型能够借助数字技术突破地理界限，获取外
界市场信息并随时关注市场发展动向，疏通企业与外界的信息流动渠道，获得分析师关
注、报刊新闻及网络新闻正面报道，投资者与金融机构对企业前景持积极态度，助力企
业主业绩效与市场价值提升浯危只鸵揽俊癆BCD”底层技术能够助力企业
缓解信息不对称现象，拓宽企业的外部融资渠道，降低企业融资成本，完善内部管理机
制，抑制企业的投机动机，优化企业财务行为，助益企业主业绩效与市场价值提升?
后，数字化转型倚赖大数据、云计算、区块链等前沿技术，可对数据进行可视化分析并
优化企业决策策略，提高企业内部的资源配置效率，减少资源浪费，将资金注入研发创
新项目，并通过智能化、数字化生产方式提高企业创新产出，提升企业主业绩效与市场
价值。
第四，从调节效应而言，在企业管理变量组中，对于银企关系而言，无论是银行持
有企业股份抑或是企业持有银行股份，企业数字化转型发展越好，越能促进企业主业绩
效与市场价值的提升笠倒芾碚吣芰υ角浚芄恢剖只头⒄梗俳?
企业主业绩效与市场价值的提升谑谐』肪潮淞孔橹校醣艺卟蝗范ㄐ浴⒉普?
不确定性、市场法治环境以及知识产权保护程度的提高，均能显著强化数字化转型对企
业主业绩效与市场价值的提升作用谡形淞孔橹校胤秸普黄胶獬潭鹊?
增加会显著削弱数字化转型对企业市场价值的提升效果；与之相应地，地方政府财政自
主权与政府补贴强度的提高，能够明显强化数字化转型对企业主业绩效与市场价值的积
极效应。
本文在界分企业绩效衡量指标的基础上，探究数字化转型对企业主业绩效与市场价
值的影响及内在机制，为识别数字化转型经济绩效提供了新的证据渲校谘芯渴?
化转型影响企业绩效的作用机制时，本文首先探讨了数字化转型的动因及内在机理，据
此判别数字化转型对企业绩效的传导机制保鹩谙钟醒芯砍晒疚脑诨蒲?
究之后，进一步研究了“如何强化数字化转型的积极效应”这一问题。本文旨在构建一
个全面的“动因-传导-强化（治理）”机制，为深刻理解数字化转型如何影响企业绩效
提供详实的经验证据。本文的政策建议有助于为政府部门推动数字经济与实体经济融合
发展提供决策依据，也能为企业提升数字化转型质效提供经验证据。
关键词：数字化转型；企业主业绩效；市场价值；信息披露；财务杠杆；创新意愿
II 。。。以下略
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