证券研究报告 |行业跟踪报告 日用消费 |医药生物 近视防控已成热点，OK镜方兴未艾 推荐（维持） 医药生物行业跟踪报告 2019年09月09日 上证指数 3025 近期我们参加了在苏州举行的中华医学会第二十四次全国眼科学术大会，对近视防 控领域，特别是 OK镜参展厂商进行了实地调研。我们通过参会了解到，无论是参 展厂家数量、学术会议数量还是整个 OK镜市场的规模都在增长，整个 OK镜行业 方兴未艾，继续强烈推荐 OK镜龙头欧普康视。 行业规模 占比% 股票家数（只） 280 7.6 7.1 6.8 总市值（亿元） 39939 30627 流通市值（亿元） OK镜在生产端、医生端、消费端热度呈上升趋势。本次眼科大会有8家OK ? 镜生产商（共 9家有注册证），和 3-5年前基本没有厂家参展的情况形成鲜明 对比。OK镜为主题的报告会议的时长和现场报告数量直逼复杂程度高出很多 的角膜屈光手术，显示在医生端的热度持续上升。爱尔眼科数据显示 2011年 -2018年其医院销售的 OK镜销量 CAGR高达 56%，表明消费者端市场持续高 速增长。 行业指数 % 1m 12.7 4.1 6m 9.4 6.8 12m 绝对表现 相对表现 11.3 -9.7 (%) 30 医药生物 沪深300 20 10 0 不同 OK镜厂商定位各异，市场远未到同质化竞争阶段。例如阿迩发是唯一使 用 Bausch&Lomb EM型号的材料，该材料性能较 Bausch&Lomb其他型号材 料在透氧和湿润角上有一定的优势；爱博洛德主打 BC弧非球面的特点，能够 在平坦角膜的情况下，仍然取得较好的边缘屈光效果。从价格上看，各大厂商 的终端售价可以划分为三档：7500以下为一档、7500-9500为一档、9500以 上为一档。其中只有欧普康视一家拥有覆盖高中低三档价位的 3个产品。 ? -10 -20 -30 Sep/18 Jan/19 Apr/19 Aug/19 资料来源：贝格数据、招商证券 ? ? OK镜销量高速增长仍可持续较长时间。参会的某OK镜代理商表示，没有感 受到竞争的压力，公司制订的目标能够完成，感觉行业还有 3-5年的高速增长 期。对于成熟的代理商，一般公司的销量考核每年会有 20%-30%的增长。 相关报告 1、《每周药事 2019年第36周—行 业轮动，持有龙头企业静待资金回 归》2019-09-09 继续强烈推荐 OK镜龙头欧普康视。1、欧普是唯一一个看度数确定价格的OK 镜厂商。