分类号：C93 密级：公开
学校代码：11065 学号：2018026201
专业硕士学位论文
（统招非全日制）
WK 公司融资风险管理优化研究
作者姓名赵禹翔
指导教师 阮红伟 副教授
专业领域工商管理
培养单位商学院
答辩日期2021 年 7 月 3 日
WK 公司融资风险管理优化研究
摘要
在企业的经营活动中，决定企业生死的并不是利润，而是现金流，融资活动
是获得现金流的行为，因此从某种程度上来说，融资活动的可持续性是保障企业
正常生产经营的关键所在。在合理使用融资的前提下，企业现金流就能够得到稳
定的保障。但是现实中很多企业只关注融资结果，往往很容易忽视融资行为伴生
的风险，一般表现为：丧失管理的无序融资，没有对风险进行评价、分析和控制，
这就导致企业不但没有从融资中获得获益，反而因为融资的还本付息大大加重了
财务负担。因此，企业管理者必须树立正确的融资风险观念，配置合理有效的融
资管理手段（如评价、控制、监督等），科学有序地开展融资活动，以确保融资
活动的可持续性和企业现金流的健康。在此前提下，研究企业融资风险管理具有
十分重要的意义。
本文以优序融资理论及风险控制理论为基础指导，运用文献研究法、定性分
析与定量分析法、功效系数分析法、总结归纳法对 WK 公司融资风险管理优化进
行分析研究。通过分析 WK 公司的经营情况、财务状况、融资情况识别风险因
子，认为案例企业在融资风险管理上存在“缺乏风险预警评价机制”、“融资计
划缺失”、“管理机制缺乏”三个方面的具体问题，并就问题成因进行了相关研
究。本文基于功效系数法为WK 公司建立融资风险预警评价机制，并为案例企业
制定了的建立融资计划和完善管理机制的融资风险优化方案。此外，为了保障本
文提出的融资风险管理优化方案的有效实施，从“人力”、“资金”、“物保”
三个角度设计了保障措施，帮助 WK 公司在实际应用中更好的开展融资风险管
理工作，对于类似企业也具有一定的实践指导意义，以期企业能够及时识别在其
融资全流程中出现的风险，提升内部控制水平，优化融资策略，提高企业财务管
理水准，强化融资风险防范意识，提升企业的经营效益。
关键词：融资;风险管理;预警;功效系数法
Research on optimization of financing risk management of WK
company
Abstract
In the business activities of enterprises,it is not profit but cash flow that determine
the life and death of an enterprise. Financing is a method of getting cash flow.
Therefore,to a certain extent,the sustainability of financing activities is the key to the
survival of enterprises. If financing funds are used reasonably,it will become the
guarantee of stable cash flow and give full play to the leverage of debt. However,in
reality,numerous enterprises only focus on the financing results and ignore the risks
arising from financing. Risks manifest in incorrect steps of financing and under
consideration on evaluation,analysis and controlling of financing risks. These result in
the higher financing burden of service debts,to say nothing of earning profits.
Therefore,business operators must establish the correct financing consciousness and
follow the scientific and orderly way of evaluation,controlling and supervision on
financing activities. Thereby,enterprises could ensure healthy cash flow and
sustainability of financing activities. Based on this premise,it is meaningful to study the
subject of enterprise financing risk management.
Based on the pecking order financing theory and risk control theory,this paper uses
the literature research method,qualitative and quantitative analysis,efficiency
coefficient analysis and summary method to analyze and study the optimization of
financing risk management of WK company. By analyzing the operation,financial
situation and financing situation of WK company,this paper identifies the risk factors,
and points out that there are three specific problems in the financing risk management
of the case enterprise:lack of risk early warning evaluation mechanism,deficiency of
financing plan and insufficiency of management mechanism,and this paper also makes
relevant research on the causes of the problems. Based on the efficiency coefficient
method,this paper establishes a financing risk early warning evaluation mechanism for
WK company,and formulates a financing risk optimization scheme for the case
enterprise to establish a financing plan and improve the management mechanism. In
addition,in order to ensure the effective implementation of the financing risk
management optimization scheme proposed in this paper,safeguard measures are
designed from the three perspectives of human,capital and material insurance,to help
WK company better carry out financing risk management in practical
application,which also has certain practical significance for similar enterprises,so that
enterprises can timely identify the problems in the whole financing process. It is
necessary to improve the level of internal control,optimize the financing
strategy,improve the level of financial management,strengthen the awareness of
financing risk prevention,and improve the operating efficiency of enterprises.
Key words: financing,risk management,risk early warning,efficacy coefficient
method
目录
第 1 章 引言 ............. 1
1.1 选题的背景和意义........... 1
1.1.1 选题的背景 ...... 1
1.1.2 研究目的与意义 ......... 1
1.2 文献综述............ 2
1.2.1 国外研究动态 ........... 2
1.2.2 国内研究动态 ........... 4
1.2.3 国内外研究评述 ......... 6
1.3 研究结构及研究框架......... 7
1.4 研究方法与主要内容......... 9
1.4.1 研究方法 ........ 9
1.4.2 主要内容 ........ 9
第 2 章 相关概念与基本理论 ..... 11
2.1 相关概念及融资风险管理的目标..... 11
2.1.1 融资风险与风险管理的概念 ..... 11
2.1.2 融资风险管理的目标 ........... 11
2.2 融资风险管理基本理论...... 11
2.2.1 优序融资理论 .......... 12
2.2.2 风险控制理论 .......... 12
第 3 章 WK 公司融资风险现状及风险评价 ......... 15
3.1 WK 公司的基本情况 ......... 15
3.2 行业基本情况及融资模式........... 15
3.2.1 零售业发展现状 ........ 15
3.2.2 零售企业的融资模式 ........... 16
3.3 WK 公司财务概况 ........... 19
3.3.1 WK 公司资产负债情况 .......... 19
3.3.2 WK 公司收入和利润及现金流情况 ....... 20
3.3.3 WK 公司投资建设F 购物中心项目情况 ... 22
3.4 WK 公司的融资模式及融资现状 ...... 22
3.5 WK 公司的融资流程及风险管理措施 ......... 24
3.5.1 WK 公司融资现有融资工作流程 ......... 24
3.5.2 WK 公司目前已实施的融资风险管理措施及评价 .. 24
3.6 WK 公司融资风险识别与评价 ........ 24
3.6.1 WK 公司融资的特征分析 ........ 24
3.6.2 WK 公司融资风险识别 .......... 25
3.6.3 WK 公司融资风险评价 .......... 27
第 4 章 WK 公司融资风险管理存在的问题及分析 ... 31
4.1 基于深度访谈法探究融资风险管理存在的问题....... 31
4.1.1 开展深度访谈的必要性 ......... 31
4.1.2 访谈要点整理 .......... 31
4.1.3 访谈成果 ....... 32
4.2 WK 公司融资风险管理存在的问题 .... 32