我国数字普惠金融与实体经济协同发展研究
摘
要
习近平总书记指出：“金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。
金融活，经济活；金融稳，经济稳；经济兴，金融兴；经济强，金融强；经济是肌体，
金融是血脉，两者共生共荣”。习近平总书记的重要讲话深刻揭示了金融与实体经济的
辩证关系。改革开放四十多年来，我国经济实现了年均超 9%的高速增长，金融业也保
持快速发展。2020年，我国金融业增加值达到 8.4万亿元，金融业增加值占 GDP的比
重约为 8.27%，远超欧美发达国家 5%左右的占比。与此同时，我国实体经济虽然也取
得了长足的发展，但实体经济占 GDP的比重却出现连续下降，我国金融业与实体经济
之间呈现一定程度的非协同、非均衡发展的特点，甚至出现金融与实体经济脱离、经济
脱实向虚的问题。因此，厘清金融与实体经济的关系，推动金融回归服务实体经济的本
源，促进金融与实体经济协同发展成为学术界和实务界的焦点问题。
近些年来，普惠金融的蓬勃发展为金融服务实体经济增添了强劲动力。而随着新一
代数字技术与普惠金融的加速融合，数字普惠金融开始绽放异彩，成为普惠金融实践的
新阶段和新趋势。数字普惠金融致力于解决金融服务“最后一公里”难题，运用数字技术
手段为农民、城镇低收入者、小微企业等受传统金融排斥的弱势群体提供金融服务。借
助数字技术，数字普惠金融大大提升了金融服务的普惠性和精准性，使得金融产品和服
务更加直接地触达最广大的经济实体和消费者。因此，从某种意义上说，数字普惠金融
是经济肌体的毛细血管，其与实体经济的联系更为密切，相互作用更加深化。
那么，数字普惠金融与实体经济协同发展情况如何？两者协同发展是否存在一定的
空间差异？两者协同发展的空间关联如何？如何在新时代背景下推动数字普惠金融与
实体经济协同发展，以促进我国宏观经济高质量发展，是当前我国经济金融发展的重要
课题。本文从协同发展视角，研究了数字普惠金融与实体经济的关系。本文首先分析了
数字普惠金融与实体经济协同发展的作用机理；然后，构建耦合协同模型，并基于
2011—2018年省级面板数据对我国总体及分地区的数字普惠金融与实体经济协同发展
水平进行系统测算；接下来，采用 Dagum基尼系数、Kernel密度估计、标准差椭圆和
Markov链等分析工具对数字普惠金融与实体经济协同发展的地区差异、差异来源、演
进态势、Markov链状态转移矩阵以及发展状态进行了分析；进一步，运用引力模型、
社会网络分析法等分析工具探究了两者协同发展空间关联网络；最后，运用固定效应模
型实证研究了数字普惠金融与实体经济协同发展对我国宏观经济的影响，在此基础上运
用空间面板回归模型实证分析了数字普惠金融与实体经济协同发展的空间溢出效应。
通过上述研究，本文得出以下研究结论：（1）数字普惠金融与实体经济之间存在相
互作用、相互协调、相互促进的关系，从而可以实现协同发展效果；（2）我国数字普惠
金融与实体经济协同发展水平总体较低但呈稳步提高态势；（3）我国数字普惠金融与实
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摘
要
体经济协同发展非均衡特征明显并存在一定区域异质性；（4）我国数字普惠金融与实体
经济协同发展空间关联网络密集程度有待进一步提升；（5）我国数字普惠金融与实体经
济协同发展水平提高对宏观经济发展产生积极的影响。
基于上述结论，为更好地在提升我国数字普惠金融与实体经济协同发展水平，同时
缩小地区差异，加快构建两者协同发展更强的空间关联网络，更好地发挥两者协同发展
对宏观经济高质量增长的正向促进效应，本文提出几点政策建议：（1）加强顶层设计，
深化普惠金融体制改革；（2）推进数字技术与金融深度融合，提升数字普惠金融发展水
平；（3）加快金融基础设施建设，助力数字普惠金融发展；（4）坚持服务实体经济本源
定位，促进数字普惠金融与实体经济协同发展；（5）加强统筹协调，强化数字普惠金融
与实体经济协同发展空间关联网络建设；（6）发挥协同效应，促进宏观经济高质量发展。
最后，本文提出未来进一步研究的方向和展望。
本文研究的创新之处主要为：（1）基于协同发展视角，构建了耦合协同模型研究数
字普惠金融与实体经济的关系；（2）系统研究了我国数字普惠金融与实体经济协同发展
的空间差异情况；（3）系统剖析了我国数字普惠金融与实体经济协同发展的空间关联网
络；（4）结合运用灰色系统理论中的灰色关联模型、面板回归模型实证分析了我国数字
普惠金融与实体经济协同发展对宏观经济的影响。
关键词：数字普惠金融；实体经济；协同发展；空间差异；空间关联网络
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我国数字普惠金融与实体经济协同发展研究
Abstract
Xi Jinping, general secretary of the Communist Party of China Central Committee,
pointed out: "Finance must serve the Real Economy and meet the needs of economic and
social development and the needs of the people. Financial activity, economic activity;
financial stability, economic stability; economic prosperity, financial prosperity; Strong
economy, strong finance; Economy is the body and finance is the blood, and the two coexist
and prosper." The important speech of President Xi Jinping has profoundly revealed the
dialectical relationship between finance and the real economy. Over the past 40 years of
reform and opening up, China's economy has achieved an average annual growth rate of over
9%, and the financial industry has also maintained rapid development. In 2020, the added
value of China's financial industry reached 8.4 trillion yuan, accounting for about 8.27% of
GDP, far exceeding the 5% ratio of developed countries in Europe and the United States. At
the same time, although China's Real Economy has made great progress, the proportion of the
Real Economy in GDP has declined continuously. The financial industry and the Real
Economy in China have a certain degree of non-coordinated and unbalanced development,
and even problems of financial separation from the Real Economy and economic separation
from the Real Economy to the virtual. Therefore, clarifying the relationship between finance
and the Real Economy, promoting the return of finance to the origin of serving the Real
Economy, and promoting the coordinated development of finance and the Real Economy has
become the focus of academic and practical circles.
In recent years, the vigorous development of Inclusive Finance has added a strong
impetus to financial services to the Real Economy. With the accelerated integration of a new
generation of digital technology and Inclusive Finance, Digital Inclusive Finance has begun
to bloom, becoming a new stage and new trend in the practice of Inclusive Finance. Digital
Inclusive Finance is committed to solving the "last mile" problem of financial services, using
digital technology to provide financial services for farmers, urban low-income earners, and
small and micro enterprises and other vulnerable groups excluded by traditional finance. With
the help of digital technology, Digital Inclusive Finance has greatly improved the
inclusiveness and accuracy of financial services, making financial products and services more
directly reach the largest number of economic entities and consumers. Therefore, in a sense,
Digital Inclusive Finance is the capillary of the economic body, which is more closely
connected with the Real Economy and has a deeper interaction.
Then, how about the coordinated development of Digital Inclusive Finance and the Real
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。。。以下略