商业信用新时代 电票应用大趋势 赵慈拉 2017.3.16 上海 　 一、发展电票业务的市场背景 商务部《中国商业保理行业研究报告2012》报告评估显示，2012末全国企业应收账款总额约达20万亿； 2015年末全国企业应收账款总额约达28万亿。 国家统计局公布，2016年7月末,应收账款同比增长9.4%；8月末, 应收账款同比增长8.5 %；9月末，规模以上工业企业应收账款同比增长8.7%； 。 企业应收账款和存货的增速远高于GDP增速，意味着当前国民经济中产能过剩现象仍很严重。 2 产能过剩导致应收账款增长 企业杠杆率不断放大 3 对实体经济而言，货币投放是有成本的，这个成本就是存贷 （款）利差，即一年期贷款利率与一年期存款利率之差，现 为2.85个百分点。杠杆率提高，增加了实体经济的债务成本。 2015年末，银行业贷款余额93.95万亿×2.85% ＝2.68万亿 2015年度，新增贷款11.7万亿×2.85% ＝0.33万亿 按美国杠杆率，2.68万亿 ×（ 0.76 ÷ 2.05）＝0.99万亿 货币投放增加实体经济债务成本 4 货币周转速度减缓，增加企业融资成本 据光大银行经济学家盛宏清2013年测算，企业支付予银行业贷款利息3.54万亿，银行业支付予企业存款利息0.86万亿，存贷利差为2.67万亿，企业利息净支出约占当年度新增贷款规模的30%。 “融资难”、“融资贵”问题的根源并不在于货币供应量的短缺，而在于巨额货币在不合理的经济结构中被沉淀下来，减缓流通速度，降低货币使用效率。 5 对策建议：多用票据，少发货币 央行应控制货币投放，尽快降低存贷利差，同时发挥电子商业汇票系统具有信用约束环境，电子商业汇票具有电子货币的信用与支付功能，可以实现零成本融资的特点，以多用票据，少发货币的创新理念，广泛引导企业运用电子商业汇票作为应付款、应收款工具，盘活企业应收账款，加速货币资金周转，才能从根本上真正实现降低实体经济融资成本，解决融资难问题的目标。 6 创新金融工具，大力发展应收账款融资 2016年1月27日，国务院常务会议提出： 用好和创新金融工具，大力发展应收账款融资。 人行、银监会、发改委等八部委《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》 为推动工业去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板、加快工业转型升级，降低企业融资成本和债务负担。 加大工业企业直接融资的支持力度。 加快推进应收账款证券化等企业资产证券化业务发展，盘活工业企业存量资产。 大力发展应收账款融资。推动大企业和政府采购主体积极确认应收账款，帮助中小企业供应商融资。 7 主题：发展电子商业汇票业务 重点：推进电子商业承兑汇票 措施：普及电票账户，推广电票直接支付功能 方向：以上下游关系密切的产业链龙头企业或 集团企业为重点，带动产业链上下游企 业使用电票，作为应收、应付款工具； 目标：实现零成本融资，降低企业融资成本。 二、央行224号《关于规范和促进电票业务发展的通知》 8 商业汇票：支付工具＋信用工具 金融机构应选择资信状况良好、产供销关系稳定的企业，鼓励其签发、收受和转让电子商票 企业申请电票贴现，无需向金融机构提供合同、发票等资料。 金融机构可采用保证与保贴业务等形式，增强电子商票信用。 2016年9月1日起，非银行金融机构可通过代理接入方式加入电票系统。 央行224号释放电票业务政策红利 9 。。。以下略