开放证券白皮书2022 波士顿咨询公司与国泰君安证券股份有限公司联合研究 2022年10月目录 前言 1 2 1. 慎思明辨，解因释义：职责所在、客户所需、大势所趋 1.1 职责所在：证券业是资本市场的核心中介，开放是证券业的天然“底色” 1.2 客户所需：以客户为中心，通过开放合作满足其专业化、综合化、定制化需求 1.3 大势所趋：在愈发激烈的市场竞争的倒逼下，开放创新势在必行 1.4 因时而动：国泰君安首倡“开放证券” 2 4 4 7 2. 格物致知，思之将往：扩界、破界、无界 9 2.1 “扩界”：固基础补短板，服务能力强化 2.2 “破界”：业务边界延展，解决方案输出 2.3 “无界”：产业互联互通，生态共建共赢 2.4 国内先声：创新探索始现，机遇挑战并存 9 11 13 14 3. 积跬累土，北斗通途：关键路径、核心支撑 16 3.1 关键路径：需求识别、能力评估、伙伴连接、生态共建 3.2 核心支撑：完善保障支撑体系，助力推动思维、业务和技术三个层面的开放 16 21 4. 共绘蓝图，鹏程万里：致行业、致监管 24 4.1 证券行业建言：共创共建、携手生态 4.2 监管机构建言：顶层把控，鼓励开放 24 26开放证券白皮书2022 前言 本报告中所提及的“开放证券”，是一种以平台化、生态化为导向，来促进能力整合， 构建行业价值共同体的发展理念。基于这一理念，本报告就市场发展趋势、全球领先实践、 关键路径指引、行业监管建言四个维度展开分析，以期与资本市场各参与方共创“开放证 券”的发展新局面。 慎思明辨，解因释义：进入“十四五”发展阶段，应对高质量发展提出的更高要求、 不断升级的客户需求和持续加剧的市场竞争倒逼，证券业正面临必须要变且不得不变的关 键节点，而开放合作将成为推动其转型的关键引擎。在此背景下，国泰君安创新性地提出 “开放证券”的发展理念。 格物致知，思之将往：借鉴海外证券市场经验，开放证券依据其不同的开放程度大致 可分为三种— “扩界”、“破界”、“无界”：“扩界”是聚焦巩固其核心竞争力，强化客户 服务能力；“破界”是着眼拓展服务能力边界，通过开放合作输出解决方案；“无界”则是 通过进一步的价值体系重塑，真正达到共建、共赢的开放价值生态。 积跬累土，北斗通途：为推动开放证券的发展理念在实际业务场景中落地，证券公司 需要明确拓展的关键路径— 从客户的需求痛点出发，基于自身的能力优劣势，寻找相匹 配的合作伙伴，形成可持续的业务模式。同时，证券公司应从思维开放、业务开放和技术 开放三个层面建立相应的支撑体系，保障开放证券的有效推广。 共绘蓝图，鹏程万里：开放证券的实现离不开证券业内、金融同业和科技公司的开放 合作。一是证券业内资源共享，推动行业整体效率提升；二是证券业与金融同业优势互补，