第一章＃ｗ１ １．１研究背景与意义１ １．１．１研究背景１ １．１．２研宄意义１ １．２国内外文献综述２ １．２．１国外文献综述２ １．２．２国内文献综述３ １．２．３国内外文献述评４ １．３研究内容、方法及创新之处５ １．３．１本文的研究内容５ １．３．２本文的研究方法６ Ｉ．３．３本文可能存在的创新之处７ 第二聿？ｍｗ务状况鍵及理论細８ ２．１制造业财务状况概述８ ２．１．１财务状况的概念８ ２．１．２制造业企业财务状况的特征８ ２．２制造业财务状况理论基础９ ２．２．１企业预测理论９ ２．２．２财务预测理论９ 第三章我国制造企业財务状况预测现状及存在的问題１１ ３．１我国制造企业发展现状＿１１ ３．１．１我国制造业企业的数量现状１１ ３．１．２我国制造业企业地区分布现状１１ ＩＩ．３我国制造业企业性质与注册资金现状１２ ３．２我国制造企业财务状况现状－１２ ３．２．１债务风险现状１２ ３．２．２投资风险现状１３ ３．２．３资金的跨期配置风险和信用风险１３ ３．３制造企业财务状况预测现状１４ ３．２．１制造企业各财务指标风险警戒值１４ ３．２．２制造企业财务状况预测内部控制１４ ３．４我国制造企业财务状况预测存在的问题１５ ３．４．１预测指标和方法存在的问题１５ Ｉ ３．４．２预测管理存在的问题１６ 第四章我国制造业企业财务状况预测实证分析１８ ４．１数据来源与指标选取１８ ４．１．１数据来源１８ ４．１．２指标选取１８ ４．２财务状况预测评价步骤１９ ４．２．１数据处理１９ ４．２．２主成分分析２０ ４．２．３Ｌｏｇｉｓｔｉｃ模型构建２２ ４．３实证结果分析２３ 第五聿完＿国制业财务状况预测与防范的措施２４ ５．１基于指标和方法的制造业企业财务状况预测与防范２４ ５．１．１建立有效的财务状况指标预测体系２４ ５．１．２完善财务状况预测分析方法２５ ５．１．３提高预测结果指导性２６ ５．２基于预测管理视角的制造业企业财务状况预测与防范２６ ５．２．１建立财务状况预测岗位２６ ５．２．２增强财务状况预测意识２７ 第六章雑与展望２８ ６．１＆＠２８ ６．２展望２９ ＃＃规３０ 雜３８ ＩＩ 天津科技大学硕士学位论文 ＞ｒ／ｒ－ 第—早刖目 １．１研究背景与意义 １．１．１研究背景 作为国民经济体系的重要组成部分，制造业既体现着一个国家的经济实力，同时 体现着其生产力发展水平。就我国而言，制造业既是国民经济的支柱性产业，也是经 济发展的巨大推动力，伴随着中国制造业增值在全世界制造业增值总数中占比的增 力口，我国逐渐成为制造业大国。统观我国制造业发展现状，一方面，制造业通过解决 就业问题等诸多方式有效促进我国国民经济的发展，助推中国成为世界第二大经济 体，其在我国实体经济体系中占据的核心位置及在国民经济发展中占据的重要地位将 长期维持；另一方面，就我国以制造业为核心业务的企业而言，以下诸多现象的出现 使其发展面临着诸多竞争、挑战、风险及机遇：１．中国制造业发展水平的不断提高； ２．制造业的全球化及区域化发展趋势；３．企业跨界化及多元化投资和运营的趋势；４． 制造业科技水平的不断提高及产品的不断升级。对制造业企业而言，对风险进行有效 预测及防范是其规避风险、稳健发展的重要前提，在企业风险管理体系中，财务状况 因受到企业发展诸多方面的影响而成为企业风险管理的重中之重，事实表明，无法对 财务状况进行有效管理及控制的制造业企业往往面临着倒闭的风险。基于此，如何对 自身财务状况进行全方位预测分析，如何对潜在财务状况进行及时判定，如何确保财 务管理人员及时为企业管理层、投资人等利益相关者的重大决策提供信息支持，如何 及时有效的发现并解决财务问题，如何有效规避财务状况，这些是我国制造业企业应 当重点关注并着重解决的重大问题。 事实表明，对制造业企业而言，能否实现对自身财务状况的科学预测是决定其生 存与发展的重大问题，企业若能实现对财务状况的有效预测，便能维持生存并获得进 一步发展，否则将可能面临着生死存亡的重大考验。所以，本文对以我国制造业企业 为例，对企业财务状况进行了预测研究。 １．１．２研究意义 １．１．２．１理论意义 是否构建财务状况预测机制对企业而言至关重要，科学有效的财务状况预测机制 能够帮助企业及时发觉潜在的财务状况，有助于企业避免陷入重大危机。基于此，财 务状况的预测研宄始终受到相关学者的关注。近年来，经济的快速发展使得企业面临 着更加复杂多变的发展环境与财务问题，以往普遍性、整体性的宏观财务状况预测研 究己经无法合理解释所有企业面临的各种财务状况问题，各行企业无法借助以往研宄 成果成功规避财务状况，企业对适用于本行业的财务状况预测模型十分迫切。基于此， 根据各行企业的自身特征构建具有针对性的企业财务状况预测机制成为该领域研宄 的新方向。 １ 第 一章前言 １．１．２．２现实意义 对制造业企业而言，能否实现对自身财务状况的科学预测是决定其生存与发展的 重大问题，对企业财务状况进行预测机制研究具有十分重要的现实意义。一方面，企 业财务问题的显现和财务危机的发展有着循序渐进的过程，对企业的财务状况进行预 测研究能够帮助企业管理人员及时察觉自身的财务问题，第一时间对潜在的财务危机 进行洞察并及时作出反应，通过采取有效手段及时制止企业的财务状况不断恶化。另 一方面，财务状况预测机制能够帮助企业投资人及时掌握企业的实际运营状况，帮助 投资人对企业的发展前景作出科学合理的动态预测，为投资人制定并实施投资计划提 供重要依据。 １．２国内外文献综述 １．２．１国外文献综述 １．２．１．１关于财务状况管理理论的研究 在财务状况管理的理论研究方面，ＢｅｈｒｏｏｚＲａｈｉｍｉ（１９８４）在研宄商业银行的财 务状况时率先提出多变量分析法，指出应当通过对现金流动性指标和资本充足率指标 进行计算，实现商业银行财务数据的获取，从而实现对商业银行财务状况值的判断和 财务危机的规避［１］。ＬＲｕｉ（１９９６）针对银行的财务状况提出新的衡量方法，该方法与 Ｚ值分析法相似，即借助偿付保证金实现对财务状况的衡量与判定，ＬＲｕｉ指出两者间 呈现出明显的负相关性，即银行的偿付保证金越多其面临的财务状况就越低，其破产 倒闭的可能性就越小［２］。Ｎｉｕｕｅｊｉｅ（１９９８）使用Ｐｒｏｂｉｔ模型证明了样本选择的偏差会降 低风险预测的准确率，通过增加外生样本的最大似然概率对Ｐｒｏｂｉｔ模型进行了调整， 结果表明调整后的模型可以有效消除样本偏差的影响。以企业为研究对象，在对其经 营状况及财务环境进行分析的基础上对其成本的管理方式进行了改进，同时建立起新 型财务管理模型，并指出该模型能够有效促进企业发展及其竞争力的提升［３］。１＾每匕０匕１１ （２００５）对财务状况的判断函数与银行实际破产倒闭的时间进行了研究，指出前者的 预测能力与后者的紧迫性呈现出明显的正相关性［４］。Ｌｕｉｗｅｏ（２０１２）以保险公司为研 究对象，利用其利率和通货膨胀率等关键性指标建构起ＤＦＡ模型，对影响其支付能 力的诸多外部因素和客观因素进行了检验。通过使用单变量研宄方法进行企业的破产 预测，他将１９家企业分成破产和非破产两组进行对比，通过描述性统计发现股东权 益／负债、净利润／股东权益这两个指标预测准确度最高［５］。 １．２．１．２关于财务状况预测模型的研究 在财务状况预测模型研究方面，ＨａｎａｎｅＺｅｒｍａｎｅ（２００７）对ＫＬＲ信号分析法和 Ｌｏｇｉｔ模型进行了研宄，认为前者是一种高效科学的经济预测机制，后者是针对全球 经济进行风险预测的最佳模型［６］。Ｚａｎｉｙｅ（２０１１）在对ＰＤＣＡ循环理论和企业的内部 报告进行有效结合的基础上，建立起以财务状况预测模型为核心的企业财务状况管理 体系［７］。ＹｏｕａｎＺ（２０１５）以财务状况为研宄对象，对其主要成因进行了规范及实证研 ２ 天津科技大学硕士学位论文 究，该学者注重财务状况预测机制的构建，主张通过观测企业敏感性财务指标的变化 实现财务危机的及时预测［８］。Ｚｈｕｉｉｕａｎｈｕ（２０１５）以中国矿山行业公司为研究对象， 借助物元模型及遗传层次分析法对其并购过程中显露的诸多财务问题和其财务预测 机制进行了探究，认为在其财务状况预测机制的指标体系中，诸多权重的科学合理设 置使得其财务状况预测机制具有较高的准确性［９］。 １．２．１．３关于财务状况预测防范措施的研究 在财务状况预测防范措施研究方面，ＣｍｉｙｕＭＩＡＯ（２０１５）借用财务报表分析法、 杠杆分析法和概率分析法对企业财务状况进行了系统分析，认为建立企业内部的财务 状况控制制度是规避财务状况的有效措施。并指出企业还需要对风险发生规模进行合 理的判断，精确确定风险发生的等级问题，结合财务状况预测的结果，有针对性的制 定相关的风险防控办法。除此之外，在实际的操作过程中，企业还需要不定期的召集 相关工作人员，对财务状况防控方案进行商讨Ｘｃｈｅｉｎ（２０１７）率先将逻辑回归法 运用于财务状况的预测研究，该学者将１９７０－１９７６年破产倒闭的百余家公司和未破产 倒闭的两千余家公司做成配对样本，绘制出这些公司在破产倒闭概率区间内的分布 图，对两类错误与分割点的关系进行分析，指出公司财务状况预测的准确率与以下诸 多因素有关：１．公司的规模；２．公司的资本结构；３．公司的业绩；４．公司当下的融资能 力［１１］。ＤｉＬｕ（２０１９）借助单变量判别分析法对财务状况的预测进行研宄，指出在财 务状况的预测中有三种审计结果最具效果［１２］。Ｓｈｔｒｕｃａｇ（２０１９）意识到线性模型假设 具有局限性，遂借助累积概率函数构建出条件概率模型，并将该模型引入企业财务状 况的预测体系。同时，他指出公司应该加强对员工的培训力度，使得员工可以通过对 财务数据的分析，来得出企业面临财务状况的程度。同时，通过员工