密级：�牨Ｃ芷谙蓿海崳�
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硕士学位论文�崳�
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题目：企业年报管理层讨论与分析语调�崳�
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学�壓牛海�2015111155�崳�
姓�犆�：吴卓然�崳�
专�壱担海壒ど坦芾恚崳�
导�犑Γ撼蹬嗳伲崳�
学�壴海海壘�济管理学院�崳�
2018年3月14日�崳�
Secret�燣evel：�塁onfidentiality�燩eriod：�崳�
Beuing�燯niversity�爋f�崳�
Posts�燼nd�崳�
Telecommunications�崳�
Thesis�爁or�燤aster�燚egree�崳�
TITLE：�燫ESEARCH�燨N�燭HE�燫ELATIONSHIP�崳�
BETWEEN�燤ANAGEMENT�燚ISCUSSION�崳�
＆ANALYSIS，TONE�燗ND�燜IRMS，�崳�
PERFORMANCE�崳�
Student�營D：�牐�2015111155�墸崳�
Candidate：�牐塛u�燴huoran�墸崳�
Subject：�牐塀usiness�燗dministration�崳�
Supervisor：�牐塁he�燩eirong�墸崳�
Institute：�燬chool�爋f�燛conomics�燼nd�燤anagement�崳�
March��14，2018�崳�
独创性（或创新性）声明�崳�
本人声明所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研宄工作及取得的研宄�崳�
成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内容以外，论文中不�崳�
包含其他人已经发表或撰写过的研宄成果，也不包含为获得北京邮电大学或其他�崳�
教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研宄所做的任�崳�
何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。�崳�
申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。�崳�
本人签名：�塮、耳耜．�壢掌冢海崳�
关于论文使用授权的说明�崳�
本人完全了解并同意北京邮电大学有关保留、使用学位论文的规定，g卩：北�崳�
京邮电大学拥有以下关于学位论文的无偿使用权，具体包括：学校有权保留并向�崳�
国家有关部门或机构送交学位论文，有权允许学位论文被查阅和借阅；学校可以�崳�
公布学位论文的全部或部分内容，有权允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、�崳�
汇编学位论文，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索。（保密�崳�
的学位论文在解密后遵守此规定）�崳�
本人签名：I、核．�壢掌冢海崳�
导师签名：
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日期：丨＋�崳�
企业年报管理层讨论与分析语调与绩效关系研究�崳�
摘要�崳�
随着大数据时代的到来，浩如烟海的信息成为了极具价值的宝藏。�崳�
计算机文本挖掘技术的发展使得大量的会计文本、信息、公开披露等，�崳�
都具有了极高的研究价值，使得会计研究领域进入了信息爆炸的新时�崳�
代。自2002年我国引入管理层讨论与分析披露制度以来，管理层讨�崳�
论与分析作为重要的非财务信息文本，对企业的财务数据作出了重要�崳�
补充，也在改善信息不对称、进行预测、识别舞弊等许多方面广泛应�崳�
用，硕果累累。�崳�
本文将语言学中的重要特征
“
语调
”引入年报管理
层讨论与分析�崳�
文本的研究当中，利用主流的计算机文本挖掘技术之一字典法对我国�崳�
2015－2016上市公司的4000多份年报管理层讨论与分析进行语调量�崳�
化。之后建立回归模型，分上证主板、深证主板、中小板和创业板四�崳�
个板块实证研究了管理层讨论与分析语调和公司绩效之间的关系。研�崳�
宄结果表明，管理层讨论与分析文本的悲观语调与企业绩效显著负相�崳�
关，悲观语调不仅可以有效反映当年企业的绩效，同时还可以预测下�崳�
一年度企业的业绩，具有丰富的信息含量；而乐观语调在深证主板、�崳�
中小板和创业板与企业绩效均无显著相关关系，仅在上证主板的回归�崳�
模型中，乐观语调与企业当年的绩效显著相关，但作用效果仅有悲观�崳�
语调的约二分之一。实证分析的结果表明，尽管存在一定程度上的
“报�崳�
喜不报忧
”
现象，但我国管理层讨论与分析蕴含有用的信息增量，尤�崳�
其是管理层传递出的悲观语调，值得重点关注。�崳�
关键词：管理层讨论与分析语调绩效文本挖掘�崳姟�