报告摘要
太古集团[呼和浩特项目]研究报告摘 要
呼和浩特位于华北北部、内蒙古自治区中部，是内蒙古自治区首府，全区政治、
经济、科技、教育、文化中心，是我国实施西部大开发战略中重要的中心城市之
一，也是中国投资环境百佳城市之一。“十五”期间，呼和浩特市经济增速达到
近30%，在全国27个省会城市中位居第一。2006年全市实现地区生产总值900.1
亿元，比2005年增长18%。地区经济的强劲增长有力的支撑了房地产市场
本项目位于呼和浩特市最著名的中山路商业区东部，中山东路与锡林郭勒南路交
汇处。所处区域为呼和浩特最繁华的商圈，区域内商业、商务设施发达，配套设
施完善，可辐射全市及周边各旗盟地区。但中山路商业街由于是交通主干道，人
流、车流量大，环境较嘈杂，对居住及高品质办公氛围的营造提出了较高的要求
本项目用地面积约38,477平方米，地块呈梯形形状，南北狭长，临中山路一面
较短，使需要规划的商业业态临街面较少。总体而言，地块较为规整，用地在城
市中心区的核心位置，土地价值较高并具有升值潜力，适合发展商业、写字楼、
酒店及投资性公寓产品
目前呼和浩特市已建成入住的经营性写字楼存量约为17.5万平方米；正在销售
过程中的新增供应量约为11.4万平方米，主要集中在锡林郭勒南路和新华大街
附近；2007-2008年间，呼和浩特市内写字楼潜在供应规模较大，约为19.9万
平方米，主要集中在中山路商务区和新华大街商务区
呼和浩特市已投入使用的写字楼空置率偏高，约29%，目前高档写字楼的年投资
回报率比较高，达到10%以上，因此投资回报率比较理想。但由于新增供应较多，
加上巨大的潜在供应量，未来的写字楼市场竞争将更加激烈，投资风险增加。现
有客户主要集中在金融、贸易、通讯信息服务、能源等行业
本项目区域高档写字楼主要是内蒙古大厦与首府广场，其它存量写字楼都属于中
低档项目。根据本行分析，目前呼市中高档写字楼销售市场年吸纳量约2万平方
米左右，但潜在供应面积规模偏大，且主要以销售为主，只租不售的写字楼项目
仅有内蒙古大厦。随着付租能力较强的高端客户数量逐渐增多，相对来说，高品
质写字楼面临的竞争压力会小一些
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太古集团[呼和浩特项目]研究报告从本项目区域客户特点来看，该区域能够被中高端客户所接受，发展高档写字楼
有一定市场空间。同时，考虑到降低项目风险，SOHO型写字楼更具潜力，因为
该区域同类项目少，建筑成本低，价格具有竞争性，周边商圈有较多中小客户资
源，决定了SOHO型写字楼具有较好的发展空间
自2004年起，呼和浩特市住宅建设步入大规模市场化阶段，2005年-2006年，
呼和浩特的土地出让、住宅开盘数量均有大量增加，住宅土地出让折合建筑面积
940万平方米，住宅开盘数量折合建筑面积567万平方米左右，但两年间住宅销
售313万平方米左右。按2006年统计数字，呼市新开盘住宅面积约368万平方
米，比2005年增长34%，销售面积118.62万平方米，比2005年减少39%，市场
竞争压力开始显现
高档住宅市场方面，2006年价格在3000元/㎡以上的住宅项目共计21个，建筑
面积合计94万平方米左右，但2006年1-11月价格在3000元/㎡以上的住宅销
售仅为789套，全年销量仅为10万平方米左右，同样呈现供大于求现象
由于近年来呼和浩特市许多政府机关及事业单位（含电力、电信、烟草企业，也
包括蒙牛等大型企业）都进行了大规模的集资建房，在员工内部进行购买之后，
剩余部分作为商品房进行销售。大规模集资建房的结果是呼市绝大多数具有中高
收入水平的群体已基本解决居住问题，必然影响到中高档住宅市场需求
但呼和浩特市住宅市场供大于求的现象更多体现在中等以上户型产品方面，相对
于为商业区配套的小户型公寓项目而言，新供应面积所占住宅开盘总量比例较
低，仅15%左右。这表明呼和浩特市住宅市场投资性产品的发展刚刚起步。由于
新推出公寓项目规模增长较快，有望成为市场热点产品
本项目所在区域是呼和浩特市的核心商圈，具有购物、休闲、娱乐、旅游功能，
各种现代服务业业态较为齐备，具备辐射呼和浩特全市及周边包头、鄂尔多斯等
周边县市的能力。商业中心区是出租型公寓项目最为活跃的区域，极易吸引投资
者的注意力，同时购买自用者也较多。尤其是与正在供应的其它公寓项目相比，
本项目用地具有位置优势，而且目前该区域供应项目较少。从销售角度分析， 近
年相继建设的“世纪御园”、“学府康都”、“东达城市广场”等项目，都取得了不
错的销售业绩
目前中山路区域公寓项目供应共两个，建筑面积合计12万平方米。除此而外，
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太古集团[呼和浩特项目]研究报告整个周边区域现时供应量合计约为23万平方米。主要潜在供应项目为原“金鹰
国际”，目前处于停工状态，该项目定位及推出时间对本项目影响较大
综合而言，本项目所在区域地理位置优越，配套设施完善，发展前景乐观，本项
目地块较为规整，用地条件上佳，适合发展小户型公寓等投资性产品
经过综合分析，本行提出定位建议如下：
写字楼项目：
规模：精装修SOHO产品3-4万平方米，均价约5800元/平方米
酒店式公寓项目：
规模：5万平方米，价格区间4500-5500元/平方米，均价约4800元/平方米；
普通住宅：
规模：2万平方米，价格区间3500-4500元/平方米，均价4000元/平方米
户型 面积（㎡） 比例 备注 交楼标准
一室一厅 50-70 60% 公寓 精装修
二室一厅 70-90 20% 公寓 精装修
二室二厅 90-110 10% 住宅 菜单式装修
三室二厅 110-120 10% 住宅 菜单式装修
经济型酒店：规模约2万平方米（也可考虑高档写字楼约3万平方米，只租不
售，租金为2.5-3元/天/平方米）
第一章宏观市场分析
太古集团[呼和浩特项目]研究报告1宏观市场分析
1.0背景资料
呼和浩特是内蒙古自治区的首府，蒙古语意为“青色的城”，位于华北北部，内
蒙古自治区中部，是全区政治、经济、科技、教育、文化中心，是我国陆上、空
中通往蒙古、俄罗斯以及东欧国家的重要桥梁并与之进行贸易往来的重要窗口
呼和浩特是我国实施西部大开发战略中重要的中心城市之一，是中国投资环境百
佳城市之一
呼和浩特土地总面积为1.7万平方公里，截至2005年底，城市建成区面积143
平方公里。根据现行行政分区，现辖四区、四县、一旗，包括新城区、回民区、
玉泉区、赛罕区、托县、和林县、清水河县、武川县、土左旗
全市总人口258万，市区人口 150多万，是一座以蒙古族为主体，汉族为多数，
满、回、朝鲜等36个民族共同聚居的塞外名城。。