Things turn out best for the people who make the best
of the way things turn out.
—
—John Wooden
区块链合规白皮书1.0 北京植德律师事务所目录
前言：全球监管与全时变动——区块链的行业特性 1
一、致投资人的投资建议 ........2
（一）投资人应如何投资区块链行业 ..... 2
（二）进还是退，投资人如何面对ICO . 4
（三）投资人阅读白皮书时应考虑的50个问题 ........... 7
二、致项目方的合规意见 ........ 11
（一）ICO法律风险之全角度解析 ......... 11
（二）94公告中ICO可能涉嫌的五种违法犯罪活动 ...16
（三）从艺术链（ARTS）事件引发的币圈私募风险 ...21
（四）币圈如何应对代币涉嫌网络传销的风险 .24
（五）从迅雷链克看如何在中国合法进行区块链相关业务 .....32
（六）“币安”在日本遭警告，虚拟货币的“监管时代”还有多远？ .........38
（七）央行发声：虚拟货币、互联网积分或将遭遇“严冬” .43
（八）新加坡数字代币发行指南 .46
三、致交易所的申请指引 ........ 69
（一）美国数字货币交易所的“三大牌照” .....69
（二）白俄罗斯数字货币交易新政 .........70
（三）交易所在调查中可能被提问的数个重点 .71
附录一监管规则：289号文及94公告 ....... 73
附录二目前较大型Token Fund情况一览表 ........... 77
附录三 数字货币项目在境内被举报或立案的情况 .. 83
附录四 全球合规动态概览 ...... 87
结语 .. 110
版权与免责 ...... 111
区块链合规白皮书1.0 北京植德律师事务所前言：全球监管与全时变动——区块链的行业特性
短短数年，区块链行业的发展从萌芽到蓬勃，从人人观望到纷纷投资。前有迅
雷、美图等互联网企业领衔探索，后有央行、证监会等部门频出重拳。时至今日，
尽管仍然不断有新币登陆交易所，“英雄链”、“艺术链”等昔日火爆的区块链项
目却也屡屡“破发”，区块链孕育着“融资神话”，却也潜藏着集资骗局。面对其
如今“泥沙俱下”的形势，各国都出台了自己的监管方针，区块链行业“全球监
管”的大格局俨然形成
鉴于Token高度流通和全球流转的特征，区块链项目在某一国家或地区取得
的合规意见已不足以为整个项目的完整运行“背书”，只有全程、全面的合规运
行，才能促使其持久、健康的发展。这不仅需要从源头上做好KYC、AML流程，
使得Token始终在具有同样话语体系的共同体中发挥作用，更需要在整个项目的
运作过程中关注和分析随时可能出现的现实问题和监管意见。基于此，植德律师事
务所区块链团队在此总结了一系列典型性的区块链项目和目前代表性国家的监管
思路，在法理和实务的双重维度对这一行业的现状和未来做了全面而深刻的探讨
不仅为区块链项目的各方面参与者都提出了相应的建议，也对项目从ICO到落地
的诸多环节都进行了风险警示
总而言之，不论是对于发行方、投资者还是各国政府，区块链技术都是尚待探
索的“无人之地”，它将是下一个改变世界的创新，还是终将沦为昙花一现的泡
沫？这个问题仍然需要我们在前进中思考和回答。但无论如何，共享和参与，分析
创造和集思广益都是区块链行业不言自明的应有之义，也是我们深入这一行业所
应有的意识和精神。。