四维解析光纤光缆行业投资逻辑
（更新版）
2017年11月
武超则
执业证书编号：S1440513090003
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国内维持高位，海外需求回暖
目录国内需求旺盛，三大运营商大规模集采抢货
表1：中国三大电信运营商光纤光缆集采情况
运营商 2016年底或2017年已启动的集采 2017年内可能待启动的集采 2017年光纤需求
中国移动
普通光缆（第一批次和第二批次）、非骨架
带缆（第一批次）、蝶形光缆（第一批次），
规模分别为1.29亿芯公里、1249万芯公里和
337万芯公里，合计约1.45亿芯公里
非骨架带缆（第二批次）、蝶
形光缆（第二批次）、特种光
缆、2017年度光缆集采等
1.6亿芯公里
中国电信 2016年光纤集中采购（半年的采购量），规
模为3500万芯公里
下半年的光纤集采、2017年光
纤集采 0.6亿芯公里
中国联通
2017-2018年度普通光缆、带状光缆集采，总
规模为5830万芯公里、2017-2018年中国联通
蝶形光缆集中采购77.8万芯公里
- 0.3亿芯公里
资料来源：中国移动、中国电信、中国联通、中信建投证券研究发展部区的光纤需求明显回暖；
协议，每年需求不低于2000万芯公里；
5月又与普睿司曼签订3年期带缆和层
绞式光缆协议，1700万芯公里

洲和拉美的光纤需求不断走强

海外需求回暖，欧美及发展中国家遥相呼应
图1：美国市场光纤需求回暖
资料来源：商务部、中信建投证券研究发展部
图2：东南亚、非洲和拉丁美洲光纤需求保持旺盛
资料来源：CRU、中信建投证券研究发展部
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