本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 1 [Table_Title] 宏观固收研究 政府引导基金全景图 —民生宏观固收经济韧性系列之三 宏观固收专题报告 2017年9月4日 [Table_Summary] 报告摘要： 政府引导基金有以下几种分类：产业投资基金、创业投资基金、PPP基金和其他基 金。政府引导基金属性为私募基金，但是与传统的私募基金又有所不同。政府引导 基金与传统私募在设立初衷、发起者、资金来源、基金类型、备案机制、资金投向以 及监督管理等方面都有差别 根据清科数据，政府引导基金2015年进入高峰期，2015年新增成立只数431只，目 标规模1.55万亿，同比增速分别为239.37%和410.26%。政府引导基金主要以产业基 金为主，规模大都在100-1000亿之间。区域分布方面，政府引导基金数量最多的前 6名为广东、浙江、江苏、山东、福建和北京 政府引导基金组织形式分为有限合伙制、公司制、契约制和其他，其中以有限合伙 制为主。政府引导基金的管理模式主要为自我管理和委托管理，有限合伙基金GP可 以直接作为管理人，也可以委托管理；公司制基金大都自我管理；契约制基金多为委 托管理。管理机构以PE为主，主要分布在北京、广东等地 政府引导基金的资金结构主要为：政府财政独资、政府财政资金+社会资本、社会资 本出资。其中单独出资较少，政府财政资金和社会资本合作类型最多。从具体的资 金来源方来看，主要为政府机构、金融机构（银行、信托、资管等）、企业（上市公 司等）、PE/VC、FOF、公共养老金、富有家族及个人等 政府引导基金的投资方式主要分为：参股投资模式、跟进投资模式、融资担保模式和 其他模式。从投资行业来看，财政部和发改委均给出了相对具体的鼓励投资行业领域 从清科统计数据来看，主要投资于IT、互联网、生物技术/医疗、机械制造、电子及 光电设备和娱乐传媒等行业 金融去杠杆以及财政监管力度超预期 民生证券研究院 [Table_Invest] [Table_Author] 分析师：管清友 执业证号： S0100514090002 电话： 010-8512 7430 邮箱： guanqingyou@mszq 研究助理：张瑜 执业证号： S0100115080005 电话： 010-85127654 邮箱： zhangyu_yjy@mszq 研究助理：杨晓 执业证号： S0100116080036 电话： 010-85127646 邮箱： yangxiao_yjy@mszq [Table_docReport] 相关研究 宏观专题研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 一、政府引导基金性质和定位 ...... 3 （一）政府引导基金的定义 .... 3 （二）政府引导基金的性质 .... 4 （三）政府引导基金与传统私募的区别 ........ 4 1、设立初衷不同...... 5 2、发起者不同 ......... 5 3、资金来源不同...... 6 4、基金类型不同...... 6 5、备案机制不同........... 。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看