通信|证券研究报告—板块最新信息2017年11月27日
增持
公司名称股票代码目标价(人民币)评级
星网锐捷002396.CH 28.48买入
中兴通讯000063.CH 40.80买入
紫光股份000938.CH --未有评级
烽火通信600498.CH --未有评级
资料来源：万得，中银证券
以
2017
年月
24
日当地货币收市价为标准
相关研究报告
《从历史使命看5G驱动的三大产业机遇》
2017.9.21
《星网锐捷: ICT创新方案提供商，引领白盒交换
产业变革》2017.8.9
中银国际证券有限责任公司
具备证券投资咨询业务资格
通信:
吴友文
(8621)20328313
youwen.wu@bocichina
证券投资咨询业务证书编号：S1300515070001
程燊彦
(8621)20328305
shenyan.cheng@bocichina
证券投资咨询业务证书编号：S1300517080004
伏流汪洋，IPv6新应用时代
IPv6
行业专题报告
当今IPv6成为新一代网络核心协议的普及正在加速，同时随着新物联网标
准的兴起、传统互联网向移动互联网迁徙，国家对于IPv6应用落地的需求
日益迫切，国务院印发《推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署行动计划》
指引三年规划，将引发下一代互联网的产业变革，恰似河出伏流、一泻汪洋
支撑评级的要点
段资源枯竭的情况，IPv6协议应运而生，具备了解决地址耗尽问题、
改善网络性能、方便各项业务开展、安全性更高、支持移动等优点，
因此IPv6普遍被认为是下一代互联网的核心协议。2016年以后，互联
网架构委员会等国际机构纷纷发表声明，要求未来的各网络标准协议
需完全支持IPv6、不再考虑IPv4兼容，世界各国的IPv6应用流量也进
入加速爆发阶段，到2020年全球34%的网络流量将由IPv6产生。我国
在IPv6的普及应用上起个大早，赶个晚集”，IPv6流量占比已经显
著落后于世界发达国家水平。国务院印发《推进互联网协议第六版
（IPv6）规模部署行动计划》，明确2020年末我国 IPv6活跃用户数超
过5亿、用户占比50%以上。我们认为，近两年内我国的新一代互联
网普及速度将会加快，国内的IPv6产业将再一次进入高速发展的周期
联网安装设备已达到148亿台，2020年物联网设备安装量将超过270
亿台，由于物联网的急速发展，各种物联终端将对地址空间提出海量
的需求，同时考虑到安全性、移动性和服务质量等方面的要求，会进
一步催化IPv6的加速部署。移动通信标准从3GPP R8起就已默认支持
IPv6，未来的5G标准更是全面支持IPv6，全球各大运营商已经在其移
动通信网络里改造升级了IPv6，移动互联网APP大规模适配IPv6-Only
标准，预计2020年全球66%的移动设备将具有连接IPv6网络的能力
同时，IPv6协议也给这些新兴业务场景带来了更加适配的网络安全机
制。我们认为，随着5G的部署、移动互联网和物联网的蓬勃发展，
必然将极大的促进IPv6协议落地，而随着互联网用户中移动用户比例
的持续上升，可能会倒逼传统互联网加速向IPv6进行变更
大的应用和产业前景，中国的网络运营者们早已开始了IPv6在国内的
部署。其中，教育网已经拥有超过600万的IPv6用户，是全球最大的
纯IPv6网络，三大运营商也建成了大规模的IPv6商用网络，运营商的
核心网络已经能够做到全部支持IPv6，并且在向IPv6演进的过程中，
实现了上亿级用户的过渡运营体系。另一方面，国内主要的商业网站，
包括腾讯、百度、阿里等也都制定了分阶段的IPv6演进计划，未来将
覆盖社交、游戏、邮件、视频等各大应用领域。国内的大型网络设备
商亦对路由交换等产品做好IPv6的软硬件配置方案，可以随时向企业
客户提供全面的IPv6设备改造升级。我们认为，随着IPv6的规模化应
用普及，网络设备商们将迎来一波客户端硬件升级替换的浪潮，从而
受益于全产业链的联动效应，客户端设备领域有望实现高增长
评级面临的主要风险
重点推荐
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2017年11月27日
伏流汪洋，IPv6新应用时代2
目录
IPV6为下一代互联网而生，普及正在加速.....4
下一代互联网的标配协议——IPV6..4
全球加速突破IPV6普及的瓶颈........5
国内政策鼓励突破IPV6普及的瓶颈7
新业务场景促使IPV6更广泛应用....10
IPV6助力物联网场景应用..10
移动互联网全面支持IPV6..12
IPV6提升网络安全要求.....15
国内产业界已为IPV6全面普及充分准备.....18
投资建议......21
研究报告中所提及的有关上市公司..22
2017年11月27日
伏流汪洋，IPv6新应用时代3
图表目录
图表1. TCP/IP五层网络模型..........4
图表2. IPv6的技术优势.......4
图表3. NAT技术的应用大大缓解了IPv4地址的紧张..5
图表4.全球各地区IPv6发展进入了高速率.......6
图表5.各国国内IPv6流量的占比情况....6
图表6. NAT技术的应用缺陷..........7
图表7. IPv6与IPv4间兼容需要添加专属设备...8
图表8.中国IPv6流量比率情况.....8
图表9.国务院印发IPv6规划发展的要求...........9
图表10.日常生活中将遍布各种物联网终端...10
图表11. LPWA物联网技术带来海量终端连接.10
图表12.海量物联网的网络安全问题日益受到关注..11
图表13.海量物联网的网络安全问题日益受到关注..12
图表14.移动通信网络的IPv6改造案例13
图表15.移动通信网络更适合全面IPv6化.......13
图表16.运营商的4G语音业务规划.......14
图表17.基于IPv6的VoLTE应用已经成为4G语音的主流方式......14
图表18. AppStore将IPv6定义为必须的APP功能指标..........15
图表19.网络安全法的实施将互联网安全提升到了新高度.15
图表20. IPv6协议全面内建IPSec安全机制.....16
图表21.中国网络安全市场规模的预测17
图表22.教育网CNGI-CERNET2的IPv6流量.....18
图表23.国内三大运营商已经为IPv6应用充分准备..19
图表24.腾讯QQ上的IPv6流量比例........20
图表25.新华三的企业级IPv6改造方案20
2017年11月27日
伏流汪洋，IPv6新应用时代
IPV6为下一代互联网而生，普及正在加速
下一代互联网的标配协议——IPv6
在如今互联网所用的TCP/IP体系结构中，路由器是基于网络层IP地址信息进
行转发的互联设备，通过IP头为每个IP包找到路径进行分发。可以说，IP地
址是网络层通信的基础，目前所使用的主流IP协议仍然是IPv4（Internet Protocol
Version 4）。但是，IPv4由于在发展初期的规划不当，导致网络地址段资源被
耗尽的问题迫在眉睫，逐渐成为了业界关注的一个焦点
图表1. TCP/IP五层网络模型
资料来源：
IETF
，中银证券
为了应对IPv4地址段资源枯竭的情况，IPv6（Internet Protocol Version 6）协议应
运而生。IPv6是IETF设计的下一代IP（即IPng），是如今互联网技术基础协
议IPv4的替代版本，理论上该协议能产生超乎想象数量的网络地址，学术界
号称‘能使地球上每一粒沙子都分配到一个网络地址’，可以彻底解决IPv4
的地址资源这一问题
IPv6地址长度为128位，相比IPv4增大了地址空间。作为全新的协议，IPv6与
IPv4相比，在地址及报文格式、地址配置方式上有较大改进，针对IPv6对路由
协议及组播协议也进行了一些调整
图表2. IPv6的技术优势
IPv6相比IPv4的优势具体技术细节
更大的地址空间 IPv4中规定IP地址长度为32，即有2^32-1个地址；而IPv6中IP地址的长度为128，即有2^128-1个地址
更小的路由表
IPv6的地址分配一开始就遵循聚类的原则，这使得路由器能
在路由表中用一条记录表示一片子网，大大减小了路由器中
路由表的长度，提高了路由器转发数据包的速度
增强的组播支持以及对流
的支持
这使得网络上的多媒体应用有了长足发展的机会，为服务质
量(QoS)控制提供了良好的网络平台
加入了对自动配置的支持这是对DHCP协议的改进和扩展，使得网络(尤其是局域网)的管理更加方便和快捷
更高的安全性在使用IPv6网络中用户可以对网络层的数据进行加密并对IP报文进行校验，这极大的增强了网络安全
资料来源：
IETF
，中银证券
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