strategy+business 再版刊号NO.1720 8作者：佩欧拉卡尔森(PER-OLA KARLSSON) 德安妮阿吉雷(DEANNE AGUIRRE) 克里斯汀里维拉(KRISTIN RIVERA) CEO的道德问题 是否日益严重？
为什么越来越多的高层因为丑闻和失当行为 而下台
2017年夏季刊，第87期 《战 略与 经营 》， 第 87期 str ate gy+ bus ine ss iss ue 87 fe at ur e s tr at eg y & le ad er sh ip特 写 — 战 略 与 领 导 力插 画 ：A nd ré Da Lo ba CEO的道德问题 是否日益严重？
为什么越来越多的高层因为丑闻 和失当行为而下台
作者：佩欧拉卡尔森(Per-Ola Karlsson) 德安妮阿吉雷(DeAnne Aguirre) 克里斯汀里维拉(Kristin Rivera) CEO掌管着大型上市公司，坐享众人羡艳的高薪 酬、高福利和较高的社会地位，且拥有自己的私人 飞机。但这一职位已渐渐成为烫手山芋，当CEO及 其员工越过红线时尤为如此
根据最新的CEO更替研究显示，相较于以往， 董事会、机构投资人、政府和媒体要求CEO对企 业欺诈和道德缺失承担起更多责任。在过去数年 间，CEO的丑闻屡见不鲜：误导监管机构和投资机 构；投机取巧；未能及时觉察、纠正或预防不道德 或非法事件。一些重大的丑闻涉及到大型企业，如 石油公司向政府官员行贿、银行欺诈等
但CEO因为道德缺失而下台的情况并不多 见：2016年全球2500家大型上市公司中仅有18位 CEO因为道德问题下台。但是继任CEO因为道德 缺失而下台的百分比正在逐步上升（因道德缺失 而下台是指因为CEO或其他雇员出现丑闻或行为 不当而被解雇，包括诈骗、贿赂、内线交易、造成 环境灾害、简历造假和作风问题。详见第9页“方 法论”）。从全球看来，因道德缺失而下台的CEO 占所有继任CEO的百分比从2007-2011年的3.9% 上升至2012-2016年的5.3%，涨幅达到36%。北 美和西欧地区的涨幅更高。在思略特研究的最 大规模公司CEO更替的样本中（市值位于全球前 25%的公司），因为道德缺失而下台的情况在总更 替中的占比从2007-2011年的4.6%上升至2012- 2016年的7.8%，涨幅达到68%
没有数据可以证实当前大公司是否比过去存 在更多的不当行为。然而，从思略特多年来与数百 家企业合作的经验显示，情况确实如此。实际上， 思略特的数据显示企业一直都在不断优化CEO的 选择和更替流程，并提高他们的领导管理实践， 发达国家的公司尤为如此
但在过去的15年中，五大趋势导致公司的运 营环境发生了巨变。首先，公众的信心越来越弱， 特 写 — 战 略 与 领 导 力《战 略与 经营 》， 第 87期 佩欧拉卡尔森 (Per-Ola Karlsson) per-ola.karlsson@ strategyand.ae.pwc 普华永道战略咨询业务部门思 略特常驻迪拜分公司的合伙人， 是中东地区的组织、变革和领导 力咨询业务负责人
德安妮阿吉雷 (DeAnne Aguirre) deanne.aguirre@pwc 思略特卡岑巴赫文化和领导力创 新中心的全球领导人，是常驻美 国圣迭戈分公司的合伙人
克里斯汀里维拉 (Kristin Rivera) kristin.d.rivera@pwc 普华永道全球法务会计及市场业 务负责人，领导并管理普华永道 欺诈风险团队，是普华永道常驻 美国旧金山办公室的合伙人
对本文做出贡献的还有普华 永道美国公司的加里尼尔森 (Gary Neilson)、斯宾塞赫布斯 特(Spencer Herbst)、安加利费 恩(Anjali Fehon)，以及《战略与 经营》杂志特约编辑罗伯诺顿 (Rob Norton)
更有批判性，对企业不当行为的容忍度更低。第 二，很多国家制定了更加积极、更加严格的治理和 监管法规。第三，更多公司正在道德风险加剧的 新兴市场中寻求增长，并依赖广泛的全球供应链， 加剧了对手风险。第四，数字通信的崛起已将公司 和高管暴露在更大的风险之中。最后，21世纪全天 候的新闻报道以及媒体的激增能随时传播并放大 负面信息
综上所述，目前对CEO行为的审查力度更大， 更需要迅速伸张正义、采取行动，相关方的误差 幅度也日益缩小。但是，对于CEO、领导团队及董 事会也有好消息。企业可以采用一流的控制和合 规项目，并且通过公司文化明确传达并强化道德 行为相关信息，在风险中保护自己
提升空间 从全球而言，最新的研究表明，董事会不断改善 更替规划，支持公司治理，虽然这方面依然有待 加强。近十年来，CEO被迫更替已明显减少。全球 最大的2500家上市公司中CEO被迫更替的比例从 2007-2011年的31.1%大幅下降到2012-2016年的 20.3%
思略特的数据显示，CEO集权的现象正在减 少：全球最大的2500家公司中，CEO兼任董事长 的比率正在持续下降，从2012年的48%降至2016 年的10%
然而，在过去五年中全球因为道德问题而下 台的CEO显著增加，本研究的三个目标地区也不 例外：美国、加拿大，西欧，巴西、俄罗斯、印度和 中国（金砖国家）。从2007年至2012年，因道德败 坏而造成的CEO更替急剧增加：美国和加拿大从 3.3%增至16%；西欧国家由4.2%增至5.9%，而金 砖国家由3.6%增至8.8%（见图一）
我们认为，美国、加拿大和西欧国家由于道德 问题导致的CEO更替之所以越来越多，主要原因 在于上文提到的商业环境的变化在这些地区尤为 显著，主要为民意、管理规定、运营风险、数字化 通讯、媒体关注领域等方面的变化。在这些地区， 市值位于全球前25%的企业由道德败坏下台的 20 07 –11 3.9% 27.2% 68.9% 20–16 5.3% 15.0% 79.7%07 –11 1.6% 26.2% 72.1% 20–16 3.3% 15.8% 80.9%07 –11 4.2% 32.4% 63.4% 20–16 5.9% 26.1% 68.0%07 –11 3.6% 26.7% 69.7% 20–16 8.8% 8.1% 83.2%特 写 — 战 略 与 领 导 力CEO更多，更能说明大企业最易受商业环境变化 的影响，并接受最严格的监管（见图二）
金砖国家中由于道德败坏而下台的CEO也很 多，究其原因也是商业环境的变化，而且变化相对 更加剧烈，因为腐败情况在这些国家由来已久。例 如，在透明国际（Transparency International）发 布的2016年清廉指数中，巴西、印度和中国在176 个国家中并列第79，而俄罗斯则排名第131
虽然道德败坏导致的CEO下台在全球范围不 断增加，但此类情况的占比在美国和加拿大的企 业中最低，2012-2016年仅为3.3%，而2016年道 德败坏导致的CEO下台在西欧国家占5.9%，在金 砖国家为8.8%
原因之一可能是美国和加拿大实施了更加严 格的管理规定。比如，普华永道2016年全球经济 犯罪调查显示，近三分之二的美国受访者非常同 意其公司对主要风险和政策领域制定了行为准 则，且制定了企业员工的价值规范和行为准则，但 全球范围内持有同样观点的受访者仅占44%。仅 有14%的美国受访者表示，在过去的24个月中，其 公司内存在贪污和腐败行为，但全球范围内持有 同样观点的受访者占24%。美国在行为准则和反 贿赂法规方面的立法要求都相当严格
我们发现兼任董事长的CEO有24%因道德问 题而被免职，而不兼任的CEO中有17%因道德问 题而被免职。这表明CEO兼任董事长出现道德败 坏问题的风险更大，也验证了专家们的共识：分权 是良好管理实践的保障
研究发现，由于道德问题而被迫下台的CEO 任期中值为6.5年，而由于其他原因被迫下台的 CEO任期中值为4.8年。原因之一是任期时间长的 CEO往往能实现平均水平以上的财务收入，股东 和媒体对他们的监督会比表现不好的CEO少。另 一种可能是一个机构的领导层不发生变动，雇员 或许会把道德问题当成正常现象，更可能对不当 行为缄口不言，也就没有了后续的调查和行动
问责机制的重大转变 对CEO的问责在过去几十年里改善了多少？20世 纪末，即使出现了最严重、最大规模的丑闻，且经 媒体广泛报道后，CEO也鲜少被迫下台。针对企业 高层管理者的刑事起诉也少之又少，对其罚金从几 千万到数亿美元不等，数额并不算巨大，且曝光也 仅见于商业媒体。如今，陷入丑闻的高管大多很快 被解雇，针对企业高层管理者的刑事起诉也更为常 见，公司面临的罚金数目也大幅增加—从最近的 虽然失当行为是否越来越多 有待商榷，但当下对于CEO 行为的监管确实也愈加严格
2007–112012–16 4.6% 3.0% 1.8% 0.8% 7.8% 3.3% 2.4% 3.2% 特 写 — 战 略 与 领 导 力 4
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看