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短视频行业：内容正风口
■2月2日，今日头条宣布全资收购美国移动短视频创作者社区
Flipagram，此次收购已于春节期间完成交割。今日头条将获得
Flipagram运营团队，同时Flipagram的视频内容也将登陆头条海外产
品；基于目前今日头条的用户规模（2016年今日头条的短视频内容已
超过图文，成为最大的内容形态，日均播放量超过12亿）及算法优势，
预计今日头条未来将优化Flipagram的内容分发，进而切入全球范围
的短视频竞争格局

■Flipagram将在短视频内容上强势助力今日头条的内容短板：
Flipagram在全球范围内拥有上千万首60秒以内音乐歌曲片段的使用
授权；超过1000名认证的音乐人在Flipagram上进行音乐推广，将
Flipagram作为内容的全球首发的平台之一。今日头条将获得对方的音
乐版权资源、创作者资源以及大量的UGC短视频内容

■相较于2016年资本强势入局短视频行业（如秒拍、快手），短视频
内容也先后出现了PAPI酱等现象级内容，短视频由于其制作简易、传
播广泛、互动性强的特点，已经成为当今大众尤其是年轻人最为喜爱
的内容传播方式，资本入局后，内容品质的提升必然成为短视频行业
的趋势，预计2017年将有更多的短视频UGC内容加速呈现

■根据我们1月26日的《视频行业深度报告：网络自制内容兴起，付
费模式日趋成熟》，移动智能设备以及3G/4G的普及，促使人们的信
息交换方式从文字进化到图片，再到现如今的短视频。除社交、资讯
推广外，其强大的营销能力也意味着其未来必将与更多行业相结合，
拥有更广阔的市场。此次今日头条的收购，未来的短视频行业将不局
限与国内市场，以今日头条的收购为例，弥补内容短板之外，也为其
内容制作者提供了优秀的制作工具与平台，将国内的优质内容推广至
全球范围

■短视频伴随着移动互联网而崛起，2016年以来短视频内容是创投领
域内的热门投资方向；目前短视频行业的参与方包括在线视频网站、
社交平台、短视频平台、资讯客户端，参考海外Instagram&Snapchat、
YouTube、Facebook的经验，短视频未来的关键在于社交、算法、个
性化分发、内容优化

■风险提示：竞争恶化，各类参与方的盈利难度超预期

Table_Title
2017年02月03日
传媒
Table_BaseInfo
行业深度分析
证券研究报告
投资评级领先大市-A
维持评级
Table_FirstStock
首选股票目标价评级
Table_Chart
行业表现
资料来源：Wind资讯
%1M 3M 12M
相对收益2.0512.9722.78
绝对收益3.4213.6537.68
焦娟分析师
SAC执业证书编号：S1450516120001
jiaojuan@essence
021-35082012
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-17%
-12%
-7%
-2%
3%
8%
13%
18%
2016-022016-062016-10
传媒沪深300
行业深度分析/传媒
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内容目录
1.今日头条收购Flipagram，资本入局后的内容品质提升........4
2.移动互联网崛起是短视频兴起的必要条件......4
2.1.短视频受益于移动网络覆盖率的迅速攀升.........4
2.2.2016年以来短视频内容是创投领域内的热门投资方向..6
3.短视频产业的四大入局方.......9
3.1.在线视频网站：短视频在不同平台有着不同的生存表现...........9
3.2.社交平台：短视频在各社交平台播放量惊人...10
3.3.短视频平台：用户量瓶颈较难突破......11
3.4.资讯客户端：为内容创业者创造了更多的机遇...........12
4.短视频未来的关键在于社交、算法、个性化分发、内容优化...........13
4.1. Instagram、Snapchat、YouTube、Facebook13
4.2.国内短视频发展势头正猛........16
5.风险提示.......19
图表目录
图1：国内在线视频网站成立时间........
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看