本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1 中国核电、中国核建EPS来自wind一致预期 [Table_Title]机械 行业研究/深度报告 核电行业深度研究报告 —之一：核能点亮未来 深度研究报告/机械 2017年08月09日 [Table_Summary]报告摘要： 核电是一种成熟的清洁能源使用方式。核电机组在发电的过程中不对外界排放二 氧化碳等温室气体，或氮氧化合物、二氧化硫等污染性废物。发展核电可有效降 低对环境的压力

我国油气资源对外依赖程度日益严重。发展核电可有效降低我国能源对外依存程 度，保证国家能源安全

2016年我国核电发电量仅占总发电量的3.56%，与美、俄、法等国都有较大差距， 甚至远低于国际平均水平。我国核电还有较大的发展空间

我国政府承诺，到2030年我国一次能源消费中非化石能源占比将达到20%。据此 估算，到2030年全国核电机组装机规模应达到1.5亿千瓦，是目前在运及在建机 组总规模的270%

随着AP1000首堆（三门1号机组）调试工作推进，预计其年内将能够并网发电

之后核电行业将迎来新一波快速发展

我们认为未来十年内我国每年将新增建设6~8台百万千瓦核电机组，高峰期将有 40台机组同时在建，万亿投资市场即将开启

未来随着国内核电行业重起，核电产业链上下游企业均能够享受到行业复苏所带 来的收益。运营、建造和设备供应各环节龙头企业，或具有较高成长能力的企业 将更能够受益于本轮核电重起

运营环节建议关注：中国核电（601985.SH）、中广核电力（1816.HK） 建造环节建议关注：中国核建（601611.SH） 设备环节建议关注：台海核电（002366.SZ）、江苏神通（002438.SZ）、纽威股份 （603699.SH） 1、核电项目审批不及预期；2、AP1000首堆调试进度不及预期

[Table_ProfitDetail]盈利预测与财务指标 代码重点公司 现价 EPS PE 评级 8月8日16A 17E 18E 16A 17E 18E 601985中国核电7.640.290.340.40262219未评级 601611中国核建11.410.330.340.38353430未评级 002366台海核电24.810.450.991.14552522强烈推荐 002438江苏神通7.980.120.160.19665042未评级 603699纽威股份16.140.290.310.53565230未评级 资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Invest] 推荐维持评级 [Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较 资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Author]分析师：刘振宇 执业证号： S0100517050004 电话：010-85127653 邮箱： liuzhenyu@mszq 研究助理：樊艳阳 执业证号： S0100116030013 电话：010-85127604 邮箱： fanyanyang@mszq [Table_docReport]相关研究 1.民生机械行业动态报告：核电重启， 长周期设备先行 2.台海核电（002366）调研简报：核电 主管道招标超预期，看好公司未来发展 3.民生机械：三门核电1号机组热试完 成，进入装料准备阶段 4.机械2017中期策略：拥抱确定性， 关注子行业龙头 -8% -2% 4% 10% 17% 16-0816-1117-0217-05 机械沪深300 深度研究/机械 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2 目录 一、核能点亮未来..4 （一）核电是一种成熟、安全且经济的清洁能源技术........4 1、核电是一种成熟的能源使用方式..........4 2、核电是外部性成本最低的能源方式......5 3、我国核电行业一直保持优良的安全运行记录..6 （二）环保与能源安全是驱动核电发展的动力........6 1、核电是清洁环保的能源..
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