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支撑评级的要点
对收益为-1.62%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第23位。个
股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：海
南高速、市北高新、珠江控股、九龙山、中体产业
年公司债券（第三期）；招商蛇口与优客工场（北京）创业投资有限公
司签署战略合作协议；陆家嘴拟公开挂牌转让上海佳寿房地产开发有限
公司51%股权；万科A投资设立物流地产投资基金；绿地控股子公司牵
头的联合体中标南京求雨山文化创意产业园PPP项目的公告；泰禾集团
受让南京恒祥臵业有限公司65%股权及36.71亿元债权
台调控措施宣布分区限售、调整贷款受理条件；浙江绍兴加入限售队伍
13日起市区买房两年后才能卖；浙江嘉兴城市总体规划获批严格控制新
增建设用地；辽宁省建立购租并举制度逐步加大租赁住房供应；三亚再
出调控新政福建年内启动共有产权房；广州出租屋承租人人均使用面积
不得低于5平方米
91.5%；10月截至上周累计日均成交44万平米，环比9上月下降33.1%，
较去年10月下降60.2%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环
比变化：253.6%、68.6%、89.9%，北上广深环比变化分别为：941.7%、29.1%、
727.7%、154.6%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为5.8个月，
环比下降0.39个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积
3,642万平米，环比上升94.1%；年初至今累计成交8.4亿平米，同比上升
17.7%
2017年10月18日房地产周刊2
目录
板块表现和行业观点.4
行业政策和新闻跟踪.5
重点公司公告7
行业数据.....12
2017年10月18日房地产周刊3
图表目录
图表1.上周A股各板块涨跌幅排名情况4
图表2.上周房地产个股涨跌幅排名........4
图表3.2017年9月份上市公司销售数据..........11
图表4.上市公司增发实施调整后价格折价率.11
图表5.上市公司增发预案差价...11
图表6.重点城市新房成交数据...12
图表7.重点城市二手房成交数据...........13
图表8.重点城市库存去化水平...13
图表9.十大城市3个月移动平均去化月数......14
图表10.重点城市土地成交数据.15
2017年10月18日房地产周刊4
板块表现和行业观点
板块行情：上周SW房地产指数上涨0.58%，沪深300指数上涨2.2%，相对收
益为-1.62%，板块表现弱于大市，在28个板块排名中排第23位。个股表现方
面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：海南高速、市北
高新、珠江控股、九龙山、中体产业
上周（2017/10/9-2017/10/15）40个重点城市新房合计环比上升91%，主要由于
节日基数效应；10月截至上周累计日均成交较去年10月下降60%，继续受到
高基数和信贷收紧的影响，金九银十基本无效应。我们认为近期央行定向降
准对于行业影响有限，一方面节前配合二三线城市密集出台限售政策体现管
理层对于楼市去泡沫的决心，另一方面金融机构超储率持续低位表明此次降
准更多对冲外汇占款下降压力，综合释放增量流动性有限，并且随着消费贷
的监管收紧，居民部门贷款额度占比或将进一步下降，楼市需求周期性下行
不可避免。我们认为房地产板块目前仍受到成交回落和调控政策的双重压
力，难现趋势性机会，需要等待宏观经济趋势回落打开楼市边际宽松空间，
维持板块中立评级，推荐组合：1）龙头房企估值修复：万科、保利地产、金
地集团；2）区域题材：华夏幸福、荣盛发展、天健集团；3）中小市值转型
股：嘉宝集团、冠城大通、三湘印象等
图表1.上周A股各板块涨跌幅排名情况
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
家
用
电
器
医
药
生
物
食
品
饮
料
商
业
贸
易
农
林
牧
渔
公
用
事
业
电
子
传
媒
交
通
运
输
计
算
机
纺
织
服
装
机
械
设
备
建
筑
装
饰
建
筑
材
料
汽
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非
银
金
融
银
行
国
防
军
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电
气
设
备
综
合
轻
工
制
造
化
工
房
地
产
休
闲
服
务
通
信
钢
铁
采
掘
有
色
金
属
资料来源：万得数据及中银证券
图表2.上周房地产个股涨跌幅排名
个股涨幅前十名个股跌幅后十名
排名代码名称周涨跌幅（%）代码名称周涨跌幅（%）
1000886.CH 海南高速13.48000838.CH 国兴地产(7.45)
2600604.CH 市北高新10.06000567.CH 海德股份(6.26)
3000505.CH 珠江控股9.55000670.CH 盈方微(4.80)
4600555.CH 九龙山7.08000537.CH 广宇发展(4.51)
5600158.CH 中体产业6.89600791.CH 京能臵业(4.21)
6600767.CH 运盛实业6.26000671.CH 阳光城(3.71)
7000558.CH 莱茵臵业5.84600745.CH 中茵股份(3.29)
8000526.CH 银润投资5.13600773.CH 西藏城投(2.79)
9002208.CH 合肥城建4.77000620.CH 新华联(2.39)
10600175.CH 美都能源4.23000534.CH 万泽股份(2.12)
资料来源：万得数据及中银证券
2017年10月18日房地产周刊5
行业政策和新闻跟踪
广州扩大自愿缴存公积金范围将四类人群纳入范围
10月13日，广州住房公积金管理中心印发《广州市个人自愿缴存使用住房公
积金办法》，并将于将于11月1日正式实施。该办法提出，将未纳入强制范
围的灵活就业人员、个体工商户、在本市就业的台港澳人员和享有中国永久
居留权的外国人四类人群纳入自愿缴存住房公积金范围。只要年满16周岁且
未达法定退休年龄的人员均可自愿开户缴存，涉及自愿缴存者的适用范围、
开户、缴存、提取、贷款等主要住房公积金政策规定
（数据来源：广州住房公积金管理中心）
昆明出台调控措施宣布分区限售、调整贷款受理条件等
10月12日，云南省昆明市人民政府办公厅发布《关于促进房地产市场平稳健
康发展的通知》，宣布分区限售、调整贷款受理条件等八大措施，维护市场
稳定。《通知》显示，在昆明市呈贡区新购买的新建商品住房，需取得不动
产权属证书满2年方可上市交易。同时，昆明将调整贷款受理条件，将缴存职
工足额缴存住房公积金6个月且开户满6个月以上可以申请贷款，调整为缴存
职工足额缴存住房公积金12个月且开户满12个月以上可以申请贷款
（数据来源：云南省昆明市人民政府办公厅）
浙江绍兴加入限售队伍13日起市区买房两年后才能卖
10月11日，浙江绍兴市住房和城乡建设局、绍兴国土资源局发布《关于保持
和促进房地产市场平稳运行的通知》。通知指出，2017年10月13日起，在绍
兴市区（越城区、柯桥区、上虞区、袍江开发区、滨海新城）新购买的住房
（含新建商品住房和二手住房），须取得不动产权证书满2年后方可转让，购
买时间以交易合同网签时间为准
（数据来源：浙江绍兴市住房和城乡建设局、绍兴国土资源局）
浙江嘉兴城市总体规划获批严格控制新增建设用地
国务院办公厅发布关于批准嘉兴市城市总体规划的通知。批准了《嘉兴市城
市总体规划（2003-2020年）（2017年修订）》（以下简称《总体规划》），
对嘉兴市城乡区域统筹发展、合理控制城市规模、完善城市基础设施体系等
方面的规划。国务院批准了《总体规划》确定的986.7平方公里城市规划区范
围内，实行城乡统一规划管理。加强城中村和城乡结合部地区的规划建设管
理，城镇基础设施、公共服务设施的建设应当统筹考虑为周边农村提供服务
（数据来源：国务院办公厅）
辽宁省建立购租并举制度逐步加大租赁住房供应
10月9日，辽宁省公布了《辽宁省培育发展住房租赁
