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行
业
研
究
行
业
周
报
证券研究报告
＃industryId＃
传媒
推荐 ( 维持 ）
重点公司
重点公司 17E 18E 评级
昆仑万维 0.89 1.05 增持
分众传媒 0.63 0.75 增持
万达院线 1.47 1.83 增持
中国电影 0.67 0.80 增持
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临--传媒互联网一周回顾与展望
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分析师：
丁婉贝
dingwanbei@xyzq
S0190515020001
＃assAuthor＃研究助理：
安一夫
anyf@xyzq
刘跃
liuyue@xyzq
李阳
liyangyjs@xyzq
投资要点
＃summary＃本周传媒行业上涨0.41%，表现弱于沪深300（+2.13%），弱于创业板（+1.09%）。

1）其中涨幅靠前的分别为科大讯飞、佳创视讯、北纬通信、GQY视讯、中南
文化；跌幅靠前的分别为富春股份、拓维信息、宝通科技、上海钢联、唐德影
视。本周传媒在所有板块中排名第26。2）本周中概股涨幅位居前五的分别是
搜房网、第九城市、58同城、金融界、智联招聘；跌幅前五分别是乐居、唯
品会、聚美优品、网易、京东。

本周37游戏位居页游平台榜首、《王者荣耀》继续领跑手游；电影票房11.41
亿元，《变形金刚5：最好的骑士》斩获8.63亿票房位列第一；电视剧/网剧
《夏至未至》和《大军师司马懿之军师联盟》市场热度遥遥领先；周末综艺档
《奔跑吧》、《跨界歌王》、《笑傲江湖之笑声传奇》摘冠。

1）游戏：37游戏继续位居页游平台榜首，搜狗游戏、顺网游戏分别位居第二、
第三；《蓝月传奇》本周新开服务器384个，仍为最火爆页游。《王者荣耀》
继续领跑手游，《杀手：狙击》成为IOS付费区第一。

2）电影：一周票房11.41亿元，环比上升31.28%。其中《变形金刚5：最好的
骑士》（8.63亿）、《原谅他77次》（0.39亿）、《逆时营救》（0.52亿）；
下周《与君相恋100次》、《神偷奶爸3》、《绝世高手》等即将上映。

3）电视剧/网剧：湖南卫视《夏至未至》（日均收视率1.084 %），本周领先；
优酷，东阳盟将威、江苏华利文化、霍尔果斯不二文化、印纪娱乐《大军师司
马懿之军师联盟》本周网络播放6.79亿次，全网第一。

4）综艺：上周五至本周四收视榜冠军分别是《奔跑吧》（周五浙江卫视、收
视率3.062%）、《跨界歌王》（周六北京卫视、收视率1.663%）、《笑傲江湖
之笑声传奇》（周日东方卫视、收视率1.575%）、《东方看大剧》（周一江苏
卫视、收视率0.685%）、《东方看大剧》（周二浙江卫视、收视率0.701%）、
《金星秀》（周三东方卫视、收视率0.728%）、《东方看大剧》（周四山东卫
视、收视率0.709%）。

投资观点：传媒板块整体估值处在2012年以来的历史低值区间，板块关注度
逐渐提升，把握两条主线精选个股。1）白马强者恒强，聚焦龙头，享受流动
性溢价。在整体媒体的广告价格攀升的背景下，我们推荐线下流量龙头分众传
媒；同时看好游戏行业的高景气，推荐游戏板块龙头完美世界、昆仑万维、三
七互娱和游族网络。2）从内生转型角度找黑马。把握出版公司转型教育、出
版公司转型影视和电视媒体转型互联网三大逻辑，积极关注相关标的。

风险提示：新游戏低于预期，政策监管趋严。

本周发布中期策略报告：看好龙头白马+内生转型黑马
＃createTime1＃2017年7月2日
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行业周报
目录
1、行业一周表现回顾及动态跟踪 ..... - 3 -
2、投资观点. - 4 -
3、本周行业变化...... - 4 -
3.1、游戏：37游戏位居平台榜首；《王者荣耀》继续领跑手游 .... - 4 -
3.2、电影：一周票房11.41亿元，环比增长31.28%。 ....... - 6 -
3.3、电视剧/网络剧：《夏至未至》/《大军师司马懿之军师联盟》第一..... - 6 -
3.4、综艺节目：《奔跑吧》收视率领先 .... - 7 -
4、本周上市公司动态更新.... - 8 -
5、本周行业重要信息更新.. - 10 -
5.1、泛娱乐内容 . - 10 -
5.2、游戏 - 11 -
5.3、教育 ........... - 12 -
5.4、科技 ........... - 12 -
6、本周重点报告.... - 13 -
6.1、2017中期策略报告：去芜存菁，白马恒强... - 13 -
图1：本周传媒在所有板块中排名第26 ........ - 3 -
图2: 网页游戏运营平台开服排行（6.25 ~7.2）......... - 4 -
图3: 网页游戏开服排行（6.25 ~7.2）........... - 4 -
图4：重点运营平台开服走势 ........... - 5 -
图5：本周总票房情况（6.24-6.30） . - 6 -
图6：本周单日票房情况（6.24-6.30） .......... - 6 -
表1：本周传媒板块涨幅前5 & 跌幅前5...... - 3 -
表2：中概股涨幅前5 & 跌幅前5（美股单位为美元，港股为港币） - 4 -
表3:7月2日APP Store中国区热销游戏TOP10 .... - 5 -
表4:7月2日APP Store中国区付费游戏TOP10 .... - 5 -
表5:7月2日安卓应用商店游戏TOP10 ..... - 5 -
表6：本周上映电影票房TOP5排行榜.......... - 6 -
表7：下周即将上映电影 ...... - 6 -
表8：本周（6.23周五-6.29周四）黄金档热门电视剧——卫视端前五大 ....... - 6 -
表9：本周（6.23周五-6.29周四）黄金档热门电视剧——网络端...... - 7 -
表10：本周（6.23周五-6.29周四）热门综艺榜单 .... - 7 -