证券研究报告
（增持，维持）
2017年2月3日

钟 奇 资格证书编号：S0850513110001
郝艳辉 资格证书编号：S0850516070004

联系人：唐 宇、孙小雯、强超廷、刘欣、毛云聪目录
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速达到35%，2015年达到48%高峰。2016年全年票房457.12亿，相较去年440.69亿票房同比增加3.73%，创下10
年新低。爆炸式增长不再，良好观影习惯养成，观影愈发趋于理性，市场发展进入新阶段。2016年北美电影票房
总收入114亿美金，较2015年111.4亿美金相比小幅提升，创历史新高。

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影市场42%票房。

资料来源：艺恩，海通证券研究所
图：2011-2016中国电影市场规模及增速 图：2010-2016国产电影票房及增速
2016年中国电影增速3.73%，发展进入新阶段

3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
131.15
170.73 217.69 296.39
440.69 455.21
0%
20%
40%
60%200
400
600
201120122013201420152016
中国电影市场规模（亿元，左轴） 增速（%，右轴）
57.34
70.31 82.73 127.67
161.55
271.36 266.63
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
-
100
200
300
2010201120122013201420152016
国产影片票房（亿元，左轴） YoY(%，右轴)
105.66
101.74
108.37 109.24
103.61
111.29 113.75
-10%
-5%
0%
5%
10%
95
100
105
110
115
2010201120122013201420152016
美国电影市场规模(亿美元，左轴) YoY(%,右轴）
图：2010-2016美国电影市场规模及增速
-100%
0%
100%50
100
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
2015年单月票房数据（亿元，左轴）
2016年单月票房数据（亿元，左轴）
单月票房同比增长率（%，右轴）
图：2015、2016单月票房数据及2016年单月票房同比增长率