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手机全面屏趋势下指纹识别
—产业链迎来重大转折点
投资评级 推荐

[Table_Summary] 投资要点：
1、 指纹识别手机出货量年复合增长将超过20%，指纹识别渗透率将继续
上升，但主要是在低端机中的进一步渗透，中高端机型指纹识别已经
基本覆盖。低端机指纹识别主要使用Coating方案和前臵玻璃盖板方
案，Coating方案比较有技术和成本优势的公司是瑞典FPC和国内主
打Coating方案的思立微等做低端指纹芯片的企业，而前臵玻璃盖板
方案优势比较明显的是汇顶科技，汇顶科技的玻璃盖板指纹识别方案
成本能够做到和部分Coating方案一样低。

2、 短期内指纹识别不存在被其他生物识别技术替代的可能，智能终端趋
向多种生物识别技术共存。这主要是因为不同的生物识别技术在不同
的应用场景中都有各自的优缺点，从最近发布的三星Galaxy S8和被
曝光的华为Mate10等高端旗舰机来看，智能终端都将趋向于携带多
种生物识别功能，如指纹识别、虹膜识别和脸部识别。所以，不需要
因为指纹识别会被其他生物识别技术替代而影响相关企业的业绩和
发展前景而担忧。

3、 手机全面屏浪潮来临，但由于屏下超声波指纹识别和屏下光学指纹识
别相关技术还未达到量产水平，后臵Coating方案成全面屏手机指纹
识别的首选方案。据业内人士表示，最快也要到2018年下半年屏下
超声波和光学指纹识别才能实现量产。并且目前的比较成熟的电容式
屏下指纹识别方案不能实现指纹识别区域的屏幕显示，该方案不能有
效提高屏占比，所以电容式屏下指纹识别方案并不是全面屏手机的优
选方案。根据目前已经发布的和被曝光的全面屏手机，全面屏手机主
要是选择后臵Coating方案。今年上半年发布的全面屏手机LG G6、
三星S8都使用的是后臵指纹识别方案，被曝光并即将在8月份发布
的三星Note8也将使用后臵Coating方案。国产手机品牌华为、魅族、
努比亚等也宣布将陆续推出全面屏手机，这些国产全面屏手机大概率
使用后臵Coating方案。

4、 无论是指纹芯片设计公司还是模组公司，产业集中化趋势越来越明
显。指纹芯片公司除了苹果专用公司Authen Tec，呈现瑞典FPC和
汇顶科技两家独大的趋势；而指纹模组则更加集中化，欧菲光2017
年前5个月指纹模组出货达9000万颗是第二名丘钛科技出货量的近
3倍，呈现一家独大的趋势。

[Table_BaseInfo]
发布时间：2017年8月7日

主要数据
行业指数 6025.78
上证指数/深圳成指 3279.46/10451.08
公司家数 158
总市值(百万元) 1515809.17
流通市值(百万元) 1072941.66

52周行情图
2016/8/7～2017/8/71321
2642
3963
5284
6605
7926
16/816/1117/217/5
电子设备制造商
上证综指

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联系方式
研究员： 常格非
执业证书编号： S0020511030010
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021-51097188-1925
电邮： changgefei@gyzq
研究员：执业证书编号：电话：

电邮：地址： 中国安徽省合肥市梅山路18号安
徽国际金融中心A座国元证券
（230000）
证券研究报告—2017年行业研究报告

请务必阅读正文之后的免责条款部分 2
5、 指纹芯片封装目前还是以采用wire bonding工艺为主，而成本更高的TSV封装主
要应用在高端机指纹芯片和电容式Under Glass指纹芯片的封装上。由于未来1年
时间里，高端旗舰机大部分将使用全面屏，并且大概率选择后臵coating方案，所以
指纹芯片使用TSV封装的机会降低，TSV封装在指纹芯片中的推广将受到影响。但
在一年之后将会出现转折，大部分盖板指纹识别方案的指纹芯片将因为成本下降和
性能提升的需求而选择TSV封装，华天科技、长电科技、晶方科技和硕贝德届时都
将受益。